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企业并购活动中财务风险控制策略研究

上世纪90年代以来,并购成为企业资本运作的重要方式之一。通过并购,企业不但能够在很短的时间内扩大经营规模、享受规模经济效应,还能提升自身在市场中的综合竞争力,进一步抢占市场份额。由于并购理论与实务在我国的发展时间还比较短,而且当前的并购市场还存在很多不完善的地方,因此,我国企业的并购成功率并不高。本文以企业并购活动中的财务风险为研究对象,首先阐述了企业并购过程中涉及到的各类财务风险,并针对如何有效控制风险提出了建议,本文的研究结果具有很好的现实应用意义。一、并购活动中财务风险的类型(一)并购对象的估值风险并购企业应对并购对象的资产与获利能力进行评估,从而制定合理的并购价格。但在实际工作中,并购企业往往并没有对并购对象进行深入细致的调研与评估,大多是由高层领导者制定一个指导价格,后续的工作以此价格为导向,可能导致并购企业付出了过高的代价,很难通过并购取得理想的收益。(二)融资风险一般来说,并购活动涉及的金额都比较大,并购企业要想全...  (本文共3页) 阅读全文>>

江西财经大学
江西财经大学

中海油跨国并购尼克森的财务风险及控制

20世纪90年代开始,全球范围内越来越多的企业加入了跨国并购的大军中。我国经济迅速发展,许多企业在国内迅速发展的同时,开始把战略目标和市场份额扩大到了全球的范围内,纷纷走上了跨国并购的道路。跨国并购可以带来很多的好处,比如优化资源配置、提高企业竞争力等等。跨国并购在满足企业发展要求的同时也伴随着高度风险。而这些风险可能直接导致并购的失败。跨国并购的各个阶段都伴随着并购财务风险,而如果不注意识别、控制财务风险,可能导致最终的并购失败,所以识别、控制财务风险是跨国并购中的重要工作。2013年2月26日,中海油完成了对尼克森的跨国并购,并购对价为151亿美元。这是我国企业跨国并购案例中涉及金额最大的案例,对于加拿大而言,是金融危机以后规模最大的跨国收购案例。中海油并购尼克森的动机主要包括获取稀缺资源、获取先进技术、扩充海外市场以增强竞争力和获取更多的石油市场信息以取得一定的定价权。本文以“企业海外并购财务风险及控制”为题。本文先回顾中...  (本文共56页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
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企业并购的财务风险及其控制策略

并购,即兼并与收购的简称,是指在现代企业制度下,一家企业通过获取其他企业的部分或者全部产权,取得对该企业控制权的一种投资行为。作为一种企业行为,并购因其能够为企业带来诸如规模经济、优化资源配置、组合协同等效应而为当今世界各国企业所追逐。在西方市场经济比较发达的国家,并购已经有一百多年的发展历史,并且出现过五次大的并购浪潮。进入21世纪以后,亚洲市场的并购活动日趋活跃,已经成为世界经济中引人注目的亮点。在我国,随着经济体制改革的不断深入和产业结构调整的不断推进,企业并购不断发展,正越来越受到政府、企业和社会公众的广泛关注。事实上,中国已经掀起了一场并购的浪潮。这其中,既有企业为取得规模经济而进行的同行业之间的横向并购,也有企业为控制原材料或掌握销售渠道而进行的纵向并购,或者企业为降低经营风险开展多元化经营而进行的混合并购。并购作为一项复杂的重大投资活动,背后蕴藏着巨大的风险。在迄今为止的全部并购交易中,究竟有多少经典的成功案例值得...  (本文共60页) 本文目录 | 阅读全文>>

沈阳大学
沈阳大学

H公司并购的财务风险及控制策略研究

随着国民经济的发展,企业间都在寻求新的发展道路,企业管理者们越来越多的选择通过并购的方式来达到规模经济,用这一新的方式来实现效益的快速再增长。但是国内外由于兼并和收购失败的例子也是很多的,这些很大程度上都是因为并购中存在的财务风险导致的,因此处理好企业并购中的财务风险至关重要。本文以家电行业中的H公司并购T公司这一具体的案例,采用文献研究法、案例分析法、定性和定量结合法来分析并购中的财务风险,试图找到控制并购财务风险的策略。在理论研究部分结合国内外文献阐述了并购的类型、并购的财务风险类型以及并购的动因。在案例分析部分具体分析了H公司在并购T公司的过程中出现的财务风险,通过两个企业的财务数据分析,得出存在估值风险、融资风险、支付风险和整合风险,进而找到财务风险的控制策略。通过分析可知,企业很难防范并购活动中存在的财务风险,只能是通过某种手段降低财务风险:(1)估值风险:可以创新评估方法,建立合理的评估体系来降低误差、合理的使用财务...  (本文共58页) 本文目录 | 阅读全文>>

《经贸实践》2017年24期
经贸实践

企业并购财务风险评价与控制策略

一、企业并购财务风险的概念定义和识别(一)企业并购财务风险的概念企业并购主要是指两个企业之间在资源体系上的在融合过程,这一过程远比商品经营复杂的多,企业财务并购过程中涉及到的并购投资和控股扩张,在一定程度上加剧了企业面临的风险因素,企业并购后除了保留原来的经营风险外,还会增加一些与并购过程相关的特殊风险,比如价值评估风险和整合风险等,可以说,企业并购财务风险贯穿于企业融合的各个环节,如果不能正确认识和识别其中存在的风险问题,将会使企业的发展面临严重的经济危机和财务危机。因此,从这种现实情况入手理解,企业并购财务风险是指受并购定价、融资以及支付等方面的财务决策影响而引发的财务状况变动,导致企业财务出现很多不确定性的因素,最终由于并购价值与预期价值的差距,导致企业发展陷入严重的财务困境。(二)企业并购财务风险的识别首先是财务并购准备阶段的风险,这一阶段的风险主要发生在战略目标的制定和挑选过程中,主要包括战略风险、策划风险以及信息风险...  (本文共1页) 阅读全文>>

哈尔滨商业大学
哈尔滨商业大学

乳品企业并购的财务风险分析及控制研究

伴随时代和经济的不断前行,乳制品渐渐演变成国民必不可少的营养食品,然而,国内乳制品市场的竞争日益加剧,市场份额和利润空间都越来越小,乳品质量和乳品企业形象也受到一系列乳品事件的严重影响,使国民对乳制品丧失了应有的信心,国内乳品行业曾一度陷入萧条状态。为了打破乳品企业的不景气局面,国家工信部等出台系列政策支持我国中小乳品企业进行并购,一方面提升市场份额和现有的利润空间,增强乳品企业的核心竞争力,另一方面挽回乳品企业的形象和国民对乳制品的信心。乳品企业的并购是一项有难.度有风险的投资活动,在整个的并购交易中,财务活动从始至终都起着重要作用,它是决定并购交易成功与否的关键性因素,因此降低财务活动的风险是提高并购成功率的关键。我国乳品企业的并购活动在财务风险的防范和控制体系上尚不成熟和完善,因此,研究和分析国内的乳品企业并购的财务风险及其控制措施,不仅可以促进乳品企业的并购成功,而且可以对国内乳品企业的并购提供一些参考。为了合理的规避由...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>