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基于定单流的主板市场与创业板市场对比

以定单流作为主要研究对象,对定单流与股票收益之间的关系进行实证检验分析,发现定单流对于股票收益存在一定的正相关性影响,但这种影响会由于板块市场的不同而存在差异,创业板市场的正相关性更加强烈  (本文共10页) 阅读全文>>

天津大学
天津大学

股票定单流价格发现能力研究

股票价格形成一直是微观市场结构理论的研究热点之一,定单流(order flow,部分文献翻译为订单流)作为衡量市场微观结构的指标之一,类似于交易量、买卖价差等能够反映股票交易过程中信息流特点,能够表示一定时间内股票交易买方与卖方的力量差异,定单流不但可以表征交易过程中的交易规模,还能表示股票交易过程中的交易方向,因此定单流能够作为一种有效的指标用于研究市场的价格发现机制。2013年我国股票市场特点鲜明,主板市场长期低迷,而创业板市场却爆发式发展。本文以定单流作为研究的切入点,通过总结定单流相关概念界定与统计方法,分析定单流与个股收益的相关性,并基于定单流具有跨市场信息含量的特征,通过建立VAR模型,发现创业板市场的定单流增加会引起主板市场收益率降低,两板块是市场存在投资转移过程。全文可分为三个部分,第一部分,对理论角度对定单流的相关研究进行了梳理,对定单流的概念界定、测定方法进行了细致的阐述,并对相关理论模型包括市场微观结构、股...  (本文共55页) 本文目录 | 阅读全文>>

《金融博览(财富)》2019年11期
金融博览(财富)

创业板十周年 在探索中前行

2009年10月23日,创业板在深交所正式开板;10月30日,首批28家创业板公司集体挂牌,创业板市场交易正式启动。十年弹指一挥间。尽管这十年来,我国创业板的发展道路并不平坦,...  (本文共3页) 阅读全文>>

《证券市场导报》2019年11期
证券市场导报

创业板扬帆再起

2019年10月30日,创业板迎来10周岁生日。自开板以来,创业板始终坚持服务于创新型、成长型企业,历经十年发展,已成为多层次资本市场重要组成部分,为完善创新资本形成机制、落实创新驱动...  (本文共1页) 阅读全文>>

《股市动态分析》2019年42期
股市动态分析

微博广场

曹中铭(知名独立财经撰稿人):由于本次《重组办法》修改只允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组...  (本文共1页) 阅读全文>>

《管理评论》2019年11期
管理评论

创业板公司公开上市对研发投入的影响分析

本文以"动态"的视角来分析公开上市是否影响了企业的研发投入。具体来说,本文使用中国创业板上市公司的数据,采用倍差法的实证研究设计,发现创业板公司公开上市改变了企业持续性研发投入模式,进而使企业研发投入降低,即与上市前相比上市后的研发投入更低。进一步的...  (本文共13页) 阅读全文>>

《金融世界》2019年09期
金融世界

深圳发展迎历史机遇 创业板改革快马加鞭

8月18日,《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》(以下简称《意见》)正...  (本文共2页) 阅读全文>>