分享到:

动态冲突决策建模理论与方法及其在证券投资交易中的应用

动态冲突决策建模理论与方法及其在证券投资交易中的应用⒇马超群汪浩舒江(湖南大学国际商学院,长沙410082)(国防科技大学,长沙410073)摘要试图建立一套用于动态冲突决策分析的理论与方法,给出了描述动态冲突决策分析、选择的几类基本概念,得到了冲突状态转移的基本途径以及冲突状态转移的定量描述与相关结论,同时获得在证券投资交易中的应用。关键词动态冲突决策状态转移可选结局DynamicConflictAnalysisDecisionModelingTheoryandMethodandItsApplicationinStockInvestmentandBusinesMaChaoqun(InternationalBusinessSchoolofHunanUniversity,Changsha410082)WangHaoShuJiang(NationalDefenceUniversityofScienceandTechnology,Ch...  (本文共7页) 阅读全文>>

《当代金融家》2017年03期
当代金融家

人民币国际化背景下的银行间债券市场开放

自2015年下半年以来,中国银行间市场对外开放的步伐不断加快,特别是人民币加入SDR货币篮子正式生效后,境外投资者对人民币资产的配置需求大幅提升。未来随着人民币国际化的持续推进和银行间市场的稳步发展,将有更多的境外投资者参与到中国银行间市场的投资交易。随着2016年10月1日人民币加入SDR货币篮子正式生效,境外投资者参与中国银行间市场的投资意愿大幅提高。一方面,人民币入篮促使一些持有SDR资产的境外投资者根据新的SDR篮子调整资产配置,另一方面,一些境外央行类机构也增持人民币作为储备资产,仅在2016年10月的前三个交易日,中国工商银行作为银行间代理行或交易对手就与多家境外央行和国际金融组织达成银行间市场债券和外汇交易近100亿元。与此同时,从境外机构投资者数量来看,2016年第四季度新增51家境外投资者进入银行间债券市场,超过前三季度新增数量总和;从交易活跃度来看,2016年第四季度共有237家境外投资者开展交易,累计达成交...  (本文共4页) 阅读全文>>

《中小企业管理与科技(下旬刊)》2012年01期
中小企业管理与科技(下旬刊)

证券投资交易成本及其构成分析

1交易成本理论的源起古典经济学认为在完全竞争市场下,价格机能可使资源达到最适配置。新古典经济学则将厂商视为一生产函数。交易成本理论属于新制度经济学,其基本观念来自科斯于1937年所写的《论企业的性质》一文,他不同于过去经济学家以生产函数来解释厂商的行为,而是认为厂商与市场是两种相对的治理方式,采取不同治理方式的原因取决于哪一种方式的交易成本相对较低。科斯认为在一个专业分工与交换的经济体制下,价格运作会产生事前成本(如搜寻信息、契约协商和签订之成本)和事后成本(监督契约执行之成本),这些统称为交易成本。威廉姆森以科斯的观点为基础,并综合组织理论、策略理论、商业史等,将交易成本发扬光大,成为管理学与经济学的重要理论。他扩大科斯的最初架构,提出交易成本包括管理关系的直接成本和作次级治理决策的可能机会成本。其分析逻辑为市场与厂商是完成交易的机制,选择哪一种治理模式视交易特性和模式效率而定。当适应、绩效评估和防卫成本不存在或很低,则经济行...  (本文共2页) 阅读全文>>

《科技信息(科学教研)》2007年24期
科技信息(科学教研)

网上投资交易的安全架构分析及算法实现

1.引言信息时代的到来,商务网络化的趋势日渐明显,网络已逐步改变着人们生活方式和思维方法。网上投资交易吸引着大量投资者,安全问题尤为关注[1]:①交易实时性;②交易数据的传输安全;③冒名交易;④防止内部攻击。一个基于安全的网上交易架构是解决安全问题的基础条件,另外,各种安全技术的应用为其提供了可靠保障。2.系统设计及算法描述2.1系统结构针对网上投资交易的特点,整个系统(如图1所示)包含了两个安全体系:①基于PKI的椭圆曲线密码体制;②Kerberos身份认证体系。周边网关是这两个体系的中接点。对于外部网络,椭圆曲线密码体制可以确保交易数据的保密传输,防止非法拦截、窃听、篡改以及冒名交易;对于内部网络,一方面,架设防火墙,有效阻挡来自外部的攻击。另一方面,对于公司内部的访问控制,采用Kerberos身份认证体系完成身份认证及加密传输。图1网上交易系统结构图2.2基于PKI的椭圆曲线密码体制在电子商务信息内容的传输与签名中,安全和...  (本文共2页) 阅读全文>>

《广东农工商职业技术学院学报》2001年04期
广东农工商职业技术学院学报

国内风险投资交易定价研究

一、风险投资及其交易定价 风险投资是指投资人把风险资本投向未上市新兴公司,为投资对象提供长期股权投资和增值服务,培育企业快速成长,在未来通过公开上市、并购或其他股权转让方式撤出投资,取得高额回报的一种投资方式。。 风险投资交易定价指投资方以多大的代价获得被投资方的一定比例的股权。它既是风险投资过程中非常重要的一个环节,也是风险资本市场研究中一个重要的研究内容。它是在协商过程中最具争议的一个方面,是投资交易洽谈能否成功的一个关键。创业者对企业未来价值的评估一殷是乐观的,总是希望能获得更高的价格;而投资方出于控制风险和保证收益的目的,则提出一个较低的价格。最终的交易定价结果是协商决定的一个双方都可以接受的价格。整个定价过程是一个复杂的过程,是科学方法与经验判断的结合。 二、合理定价对交易双方的意义 投资估价一直是投资的核心问题,投资估价的研究也因此成为经济、金融研究中重要的组成部分。合理定价对风险投资交易双方的意义在于: 风险投资交...  (本文共5页) 阅读全文>>

《中小企业管理与科技(下旬刊)》2011年09期
中小企业管理与科技(下旬刊)

关于投资交易审计的实质性程序的探讨

为确定检查风险的可接受水平,注册会计师应当考虑投资交易和余额的重要性水平,以及对管理层所实施控制有效性的评估。如果投资交易不具有重要性,或具有重要性但控制具有有效性,则注册会计师应将可接受的检查风险水平评估为中到高。在很多情况下,投资交易业务量很少,注册会计师通常在了解相关内部控制后,即对期末投资的存在性和账面价值实施细节测试。1投资交易的细节测试如果被审计单位持有不同类型的投资业务,如各类型的上市性投资、债券和贷款,企业应当对持有的投资组合制定政策,管理层可能使用关键业绩指标来进行管理。注册会计师应当重新计算相关比率以测试管理层所使用的关键业绩指标的有效性。如果该指标不能符合预期,注册会计师应当询问管理层所采取的行动。任何偏差或未预期的趋势都应当同管理层讨论,因为它们可能表明存在潜在的错误或舞弊。衍生金融工具和处理的复杂性和多样性通常使得实质性分析程序很少有效。注册会计师通常使用细节测试程序来证实期末衍生金融工具的完整性和估价...  (本文共2页) 阅读全文>>