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论证券投资基金的收益及其分配

一、证券投资基金收益的范围证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式 ,即通过发行基金单位 ,集中投资者的资金 ,由基金托管人托管 ,由基金管理人管理和运用资金 ,从事股票、债券等金融工具投资。从证券投资基金的概念可以看出 ,证券投资基金收益应是指基金管理人管理和运用基金所募集的资金从事股票、债券等金融工具投资所取得的收入。与一般工商企业相比较 ,证券投资基金作为一种特殊的会计主体 ,其收益的范围以及确认标准问题历来存在争议 ,但由于收益范围的界定又在相当程度上关系到收益的分配方案 ,影响各方经济利益 ,所以必须要加以明确。目前 ,世界各国和地区大致有以下三种有代表性的收益范围。美国式 ,这种方式以美国为代表 ,认为证券投资基金收益应包括现金股利、债券利息、其他利息和已实现资本利得 (或损失 ) ,不包括股票股利和未实现的资本利得 (或损失 )。日本式 ,这种方式以日本为代表 ,认为证券投资基金收益应包括现金股利、股...  (本文共6页) 阅读全文>>

华东师范大学
华东师范大学

以投资者权益保护为中心的证券投资基金制度分析

改革开放二十多年来,我国国民收入分配格局发生了深刻变革,居民成为最大储蓄主体,金融体系在资金融通和资源配置方面的作用日益重要。但当前以银行为主导的金融体系将企业和个人的经营及道德风险高度集中于国家,不利于资金融通及资源的优化配置。随着藏富于民格局及资本市场的深入发展,证券投资基金作为专业化分工的产物,能更好的满足居民个人的投资需求,并有效克服银行信用所引发风险高度集中于国家的弊端,具有更高的资源配置效率。证券投资基金体现了典型的委托代理关系,委托代理问题表明,没有健全的制度约束,代理人必然会通过损害委托人的权益即基金投资者权益为自己谋取私利。因此,只有从保护投资者权益角度健全基金管理制度,才能保证证券投资基金市场的健康持续发展。基于投资者权益保护对证券投资基金市场发展的重要性以及证券投资基金市场存在的各种不规范行为对投资者权益损害的事实,如何以全新的思维和科学的方法来研究基金投资人权益保护问题显得非常迫切与必要。因此,本人试图在...  (本文共236页) 本文目录 | 阅读全文>>

《北方经贸》2001年06期
北方经贸

证券投资基金简介

证券投资基余是指一种利益共享,风险共担的集合证券投资方式。即通过发行基金单位,集中广大中小投资者的零散资金,由基金托管人托管,由基金经理人管理和运用,从事有价证券的投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种投资工具。基金的名称在不同的国家有不同的称谓,如美国叫做“‘共同基金”,英国叫做“单位信托基金”,日本叫做‘“证券投资信托基金”等,我国叫做证券投资基金。 证券投资基金是中小投资者首选的投资品种。中小投资者在投资活动中如果选择了投资存款或债券,风险较小,但收益相对也较低。如投资股票,资金数量有限,很难进行多元化投资,这就加大投资的风险,而证券投资基金恰好克服了这些弊端。它具有这样一些特点:首先,规模效益;证券投资基金把这些中、小投资者的众多、零散、小额的资金汇集起来,形成巨额的、大规模的资金,能够降低投资成本,为获取好的收益打下基础。其次,可以分散风险;电投资专家进行集中组合投资,在投资过程中可以根据证券市场的实际...  (本文共2页) 阅读全文>>

《南方经济》2001年04期
南方经济

浅论我国证券投资基金的积极意义及发展途径

投资基金是指由基金发起人通过发行基金份额(或受益凭证 ) ,将众多不确定的投资者的资金集中起来 ,交由专业投资机构管理操作 ,所得收益由投资者按出资比例分享的投资工具。实践证明 ,我国的投资基金在证券市场的十年发展里作出了巨大的贡献。证券投资基金是投资基金中的一种 ,是指发行基金所筹集的资金主要投资于国债、股票、公司债券及各种衍生产品的投资基金。我国的证券投资基金于 1998年3月开始试点 ,目前已有 10家基金管理公司 ,5家托管银行 ,证券投资基金达 2 3只 ,发行总规模 50 7亿元 ,基金资产总额为 730亿元。一、证券投资基金对我国经济建设的重大意义1 证券投资基金有利于稳定股票市场 ,促进证券市场的健康发展我国股市发展的十年里以散户投资者为主的投资者结构决定了我国证券市场融资规模较小 ,投资行为短期化 ,投机性大 ,市场波动性也较大等特点。因此绩优股往往不被人们重视 ,而ST板块却一炒再炒。这是不利于我国证券市场的...  (本文共3页) 阅读全文>>

《山西财经大学学报》2001年S2期
山西财经大学学报

我国证券投资基金立法初论

一、我国证券投资基金立法的必要性2 0世纪 90年代以来 ,我国证券投资基金产业取得了较大的发展 ,特别是 1 998年以来 ,陆续成立了十几家证券投资基金 ,发行规模达 30 0多亿元。 2 0 0 1年 ,我国又开始了开放式证券投资基金的试点 ,这些举措对于吸收闲散资金进入证券市场 ,分散投资风险 ,改变直接融资比例偏低的不合理融资格局起到了一定的积极作用。然而 ,不容忽视的是我国目前尚没有一部投资基金管理基本法以及与之相配套的证券投资基金法律体系 ,仅仅只有一些暂行办法 ,试点工作意见及通知。由于缺乏健全完善的证券投资基金法律法规 ,致使我国证券投资基金从设立到运作不能按照市场规则进行。由于基金管理人、保管人、受益人、承销人四者之间的关系及各自的权利义务没有得到法律形式确认 ,从而难以使各方权益得到很好的保障 ,所以出现所谓的“基金黑幕”或“地下基金猖獗 ,干扰市场”的情形也就不足为怪了 ,因此要保证我国证券投资基金的健康...  (本文共1页) 阅读全文>>

《广西金融研究》2001年01期
广西金融研究

大陆证券投资基金的现状与发展

大陆证券投资基金是大陆证券市场发展到一定阶段的产物,也是大陆证券市场稳定、规范和健康发展的一个重要标志。虽然大陆证券投资基金自设立以来运作时间只有两年多,但从其已经取得的经营业绩和在证券市场所发挥的作用来看,可以说已向广大投资者交出了一份基本令人满意的答卷,为推进大陆证券市场的健康发展作出了应有的贡献。当然,目前试图对大陆证券投资基金作出一些结论性评价,似乎还为时尚早。本文旨在对大陆证券投资基金的经营业绩、运作模式和行为特征进行阶段性的分析和总结,并在此基础上为推进大陆投资基金的进一步发展提供一些参考。  一、大陆证券投资基金发展历程回顾  (一)证券投资基金发展溯源  投资基金在大陆的发展虽然历时不久,但其作用却日益显现。随着1992年大陆设立第一家规范的公司型封闭式投资基金——淄博乡镇企业投资基金,大陆出现了投资基金发展第一个高潮,到1994年大陆各级政府共计批准设立78家投资基金(俗称老基金),基金总规模超过80亿基金单位...  (本文共4页) 阅读全文>>

《石家庄经济学院学报》2001年01期
石家庄经济学院学报

证券投资理论的发展历程及展望

证券市场敏感复杂 ,变化莫测 ,具有极高的风险性。自世界上第一支股票诞生以来经历的几次大的价格波动 ,尤其是被人们喻为“黑色星期一”的 1 987年 1 0月 1 9日美国纽约股市大崩溃。期间 ,道·琼斯工业平均指数在一天内下降了 2 2 6 %。 1 997年泰国爆发的金融危机 ,在短短的几天内 ,泰铢对美元的汇率暴跌 ,进而引发了有史以来最严重的东南亚金融危机 ,韩、泰、马、印尼等国经济损失近 6 0 0 0亿美元 ,这些国家按美元计算的人均收入水平一下倒退 1 0多年 ,证券市场的高风险性可见一斑。我国证券市场从上海和深圳两地证券交易所正式开始运作算起 ,虽然只有不足 1 0年的历史 ,但股票价格过度波动的特征却表现得淋漓尽致。证券市场的风云变幻 ,吸引了无数经济学家对此进行深入研究 ,并形成了不少关于市场运行的经典理论。本文对证券市场主流理论进行了回顾 ,并对证券市场新的研究领域和方法进行了展望。1 证券投资理论的回顾...  (本文共5页) 阅读全文>>