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我国开放式基金评级研究

近二十年来,得益于本国经济实力愈发雄厚、金融工具愈发完善与创新,人们越来越重视对自己资产用途进行合理分配。各种资产管理工具也得以在这种环境中快速发展,基金作为一项关键的家庭理财产品,呈现出数量不断增多、资金规模不断上升的特点。截止2017年第三季度,基金总数已达4463支,基金资产净值增加到99561.82亿元,对比我国经济在国际上的地位,其发展现状是与之不匹配的,因此基金仍具有很大的发展潜力。只有投资者更多参与基金投资活动才能实现双方共同发展,然而个人投资者所处的环境与自身属性使其在判断基金方面存在许多困难,会更多的依赖基金评级机构与相关监管部门所披露的信息。这也体现了基金评级具有减少信息不对称的职能,因此对基金评级的各项理论研究工作是必要的,尝试使用更加高效以及有利于信息披露透明化的方法是有意义的。首先本文描述性介绍了我国基金业的蓬勃现状,其次对国内外基金绩效综合评价及基金评级研究方向的有关理论方法进行了整理与概括。最后经比  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>

苏州大学
苏州大学

我国封闭式证券投资基金绩效研究

我国证券市场的规模不断扩大、市场机制不断完善,为证券投资基金的发展奠定了良好的基础。另一方面,证券投资基金的健康发展可以稳定证券市场,传播理性投资的理念,促进证券市场健康发展。我国规范的证券投资基金是从封闭式基金开始发展的,在证券投资基金发展的初期,封闭式基金在资产规模上占有绝对的优势。但是2000年、2001年证券投资基金业发生的一系列事件改变了我国证券投资基金的发展轨迹,从2001年开始我国的证券投资基金的发展重心从封闭式基金转移到开放式基金。封闭式基金的数量、净资产总额、市场份额呈现下降趋势,封闭式基金不断被“边缘化”,甚至有消失的危险。同时,在很多的投资者以及部分研究人员的观念中,封闭式基金的内部治理结构中存在缺陷,运作绩效相对较低。本文希望通过实证研究,对封闭式基金绩效进行客观地、全面地、科学地评价,从而对封闭式基金这种证券投资基金的运作方式形成准确的认识,并且从封闭式基金的外部发展环境和内部治理结构的角度对我国封闭式...  (本文共213页) 本文目录 | 阅读全文>>

同济大学
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我国开放式基金证券投资策略中的权重股配置及基金评级研究

自2001年9月我国第一只开放式基金华安创新设立以来,我国的证券投资基金市场有了飞速的发展。开放式基金作为一种新型的投资工具,己经被广大的投资者所了解并开始接受,成为中国资本市场上最重要的机构投资者之一,并拥有广阔的发展空间。但同时也应该看到,同迅速发展的开放式基金市场相比,有关开放式基金业绩评价的研究在我国的发展却相对滞后,特别是对基金业绩归属问题缺乏深入的探讨。本文借鉴成熟市场基金业绩评估经典理论,结合我国证券市场的特点和基金行业发展的实际情况,从平均收益率和风险调整收益两个方面对基金业绩进行考量。在此基础上,运用Fama绩效归属模型对基金业绩归属进行分析,并以实证的方式进一步探讨开放式基金的证券投资策略对业绩的影响,验证了在当前市场状况下,投资权重股对基金业绩重要贡献。此外,本文还对国内现有的基金评级体系进行系统的归纳和比较,分析了现有评级体系的特点和不足,为投资者和基金管理公司科学看待基金评级以及合理利用评级提供了有益的...  (本文共70页) 本文目录 | 阅读全文>>

东北财经大学
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我国开放式基金评价体系构建研究

1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布以来,经过九年多的发展,我国的证券投资基金业已初具规模。特别是2001年9月我国首推开放式基金以来,我国基金业的发展更是实现了一次历史性的跨越。近几年来开放式基金异军突起,基金总体规模和市场都迅速扩大。在西方国家,基金评价体系非常发达,基金评价机构与股票评价机构、债券评价机构一起已成为资本市场信用评价三大支柱。相比之下,我国的基金评价还处于刚刚起步阶段。随着基金高速扩容、产品不断创新,开放式基金已逐渐成为市场的主流,基金管理公司之间的业绩逐渐拉开了差距,投资者的投资差异也逐渐显现。如何正确衡量与评价开放基金也就成为社会各界关注的一个焦点问题。本文试图通过对我国开放式基金评价的实践回顾及基金评价的理论研究综述,建立一个适合我国情况的、服务于投资者的开放式基金评价体系。全文共分为五个部分:第一部分绪论,在阐述研究背景及选题动机的基础上,明确本文的研究目标与研究意义,并简要介绍本文的研究...  (本文共66页) 本文目录 | 阅读全文>>

东北财经大学
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我国开放式基金评级建立与分析

对开放式基金进行科学合理的考核评估是保证基金业良性发展的前提与基础。客观的基金评价能为投资者提供准确的投资信息参考,引导其正确识别基金的投资风格和投资价值;客观的基金评价能为基金管理公司的投资控制、人员激励和产品营销提供有利的信息支持,形成顺畅的投资与管理的反馈机制;客观地基金评价可为金融监管部门进行基金监管提供可靠证据,保证监管的力度和有效性。可以说,开放式基金的健康发展离不开基金评价的制度支持。对开放式基金进行评级是一项极为复杂的系统工程,必须建立系统的开放式基金评级系统来对各只基金的业绩进行评估。本文以此为研究主线,首先对国内外现有的基金业绩评级理论与方法进行对比研究,对美国晨星公司及国内主要证券公司所建立的评价体系进行汇总分析;并构建出面向投资者的业绩评价体系。最后选取关键指标对开放式基金在2005年8月底的绩效进行了评估。本报告的主要研究成果及创新体现在以下几点:1.对各种基金业绩评价方法进行了系统的总结,指明了各类指...  (本文共55页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
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基于晨星评级的我国股票型开放式基金绩效研究

自1998年基金金泰和基金开元成立以来,我国证券投资基金业的发展开启了新的篇章。2001年我国首只开放式基金-华安创新成立,2006年封闭式基金开始转为开放式基金,开放式基金逐渐成为我国证券投资基金业的主要发展形式。在过去的14年里,中国的证券投资基金业发生了翻天覆地的变化,基金的品种和数量快速地扩充,基金管理公司也相继成立,基金立法和制度也不断地完善。截止到2011年年底,我国证券投资基金总数发展到1019只,基金份额总计为26509.9亿份,资产净值总额为21918.4亿元。其中我国开放式基金在十年间发展到964只,基金份额规模突破25147.80亿份,占据整个基金市场94.86%的份额;开放式基金资产净值总值突破20693.45亿元,占全部证券投资基金净值总值的94.41%。开放式基金无论从规模上还是结构上都成为了我国投资市场上重要的力量。在当前动荡起伏的金融环境下,证券投资基金业也发生着巨大的波动。随着中国基金业的发展,...  (本文共79页) 本文目录 | 阅读全文>>