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陕西省上市公司融资效率研究

随着我国市场经济体制的逐步完善和金融市场的不断发展,上市公司在促进经济发展、拉动国民内需、拓宽就业渠道、增加财政收入等方面都发挥了重要作用,可以说,上市公司既是经济发展的“风向标”,也是经济增长的“领航者”。融资作为上市公司经营运作的一项重要内容,对于企业的长远发展有着重要的指导作用,越来越多的上市公司开始注重提升自身的融资效率,因为高效的筹资效率是上市公司核心竞争力的体现,融资效率的高低直接关系到资本市场能否实现资源的优化配置功能,以及为投资者提供满意的回报,并关系到资本市场的健康持续发展。然而,在上市公司的快速发展过程中,由于受到体制、机制、环境等各种因素的影响,还存在着融资困难的问题有待解决。从深层次的角度看,融资问题实际上反映出了上市公司无法根据企业自身的资产结构、盈利能力和风险状况来选择融资渠道与调整资本结构。本文正是在此背景下,选取陕西省的上市企业作为研究对象,从资金投入和产出维度来探究影响该省上市公司融资效率的因素  (本文共66页) 本文目录 | 阅读全文>>

吉林大学
吉林大学

我国农业上市公司融资结构影响因素研究

中国是一个农业大国,推动农业现代化建设对于农业发展至关重要。农业上市公司是农业现代化的重要体现,目前我国农业上市公司的经营效益低、创新能力弱等问题严重影响了农业现代化的推进,造成上述现象的主要原因之一在于企业的融资结构不合理。研究农业上市公司的融资结构特征以及影响融资结构的因素具有重要的现实意义。本文以现代资本理论以及企业生命周期理论为基础,采用聚类分析、典型相关分析等研究方法,通过分析农业上市公司所处生命周期,研究各阶段企业的融资结构与微观因素和宏观因素的相关性,从而提出改善农业上市公司融资结构的相关建议。首先,分析我国农业上市公司发展现状及其融资结构特点。其次,将我国64家农业上市公司作为有效的样本数据,采用聚类分析方法将其划分为成长期、成熟期和衰蜕期三个阶段。分别对成长期和衰蜕期阶段企业的融资结构与微观影响因素和宏观影响因素进行典型相关分析,并比对成熟期企业融资结构的特征。结果显示,宏观因素对成长期和衰蜕期的企业融资结构的...  (本文共69页) 本文目录 | 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

董事网络影响上市公司融资约束的实证研究

经典的融资约束理论认为,在不完美的金融市场上信息不对称和代理问题是导致融资约束的重要原因。近些年来,随着社会网络研究的兴起,由董事兼职构成的董事网络受到了越来越多的关注,相关文献层出不穷但均只研究了董事网络对融资约束影响的一个侧面,也没有涉及其中的作用机制。为此,本文对现有研究进行了总结和分析,提出了董事网络的关系强度、网络位置对上市公司的融资约束具有积极影响,而作用途径在于治理效应与信息效应。然后,本文采用A股上市公司1999-2016年的15696个有效样本作为研究对象,考察了董事网络及上市公司融资约束的现状特征,并运用计量模型检验了董事网络强度和董事网络位置对上市公司融资约束的影响,并检验了其中的作用机制。本文主要的研究发现有:董事网络确实能缓解企业融资约束,公司度数中心度越高、结构洞位置越丰富,对投资-现金流敏感性的缓解作用越强,并且结构洞位置的作用强于网络中心度;组间对比显示:董事网络对上市公司融资约束的缓解作用存在异...  (本文共70页) 本文目录 | 阅读全文>>

兰州交通大学
兰州交通大学

甘肃省上市公司融资效率评价

在我国不断壮大的金融市场体系中,上市公司已经成为每个行业经济发展中最主要的中坚力量,而融资在上市公司的资本运作当中也有着重要的作用,对企业在长期的发展以及持续的经营方面都有不同程度的影响。本文对甘肃省的上市公司进行研究,以2012-2016年的财务报表作为数据来源,对上市公司融资效率问题进行分析,并且根据相应的结论进一步评价了甘肃省上市公司的融资情况,从而提出了改善甘肃省上市融资效率的可行途径。全文除了导论之外,主要内容有以下的几个部分:(1)结合了甘肃省的实际情况,借鉴了前人的研究经验,总结出了影响上市公司融资效率的几大因素,分别为宏观经济因素、资本结构因素、融资方式因素、公司内部因素和资本成本因素五个方面,随后对甘肃省的上市公司融资现状进行了细致的分析,从融资的整体现状和融资的结构来阐述。(2)对甘肃省上市公司进行了定量分析,分析了其融资效率的高低程度和主要的影响因素。本文在之前学者研究的基础上,运用DEA-Tobit两步法...  (本文共66页) 本文目录 | 阅读全文>>

贵州财经大学
贵州财经大学

我国创业板上市公司融资效率实证研究

自2009年创业板设立以来,标志着我国多层次资本市场逐渐建成,大批高科技公司在创业板上市,筹集资金,扩大生产规模,在市场受到追捧。同时,市场也出现了超募资金,筹集资金浪费等情况,针对此现象,本文实证研究上市公司融资效率水平,提升公司资金使用率。本文采用数据包络分析(DEA)模型,对选取的558家上市公司样本进行实证分析。通过本文的实证分析,第一阶段的我国创业板上市公司融资效率整体偏低,所融入的资金没有得到充分地利用,企业资源没有得到合理配置。融资效率水平有待提升且提升空间较大,相比较而言,规模效率值较高;大部分创业板上市公司处于规模报酬递增阶段,公司可以采取适度扩大融资规模以便提升融资效率。从行业角度分析融资效率,行业融资综合效率与纯技术效率整体偏低,与传统产业相比,战略性新兴产业融资效率较高;融资对其企业规模效率影响显著。再应用选取的环境变量对投入松弛值进行SFA回归分析后,实证结果得出随机误差在影响因素起重要作用。重新调整投...  (本文共45页) 本文目录 | 阅读全文>>

贵州财经大学
贵州财经大学

我国电商上市公司融资效率研究

近几年,企业融资问题也越来越受到关注。本文通过运用数据包络分析方法,对电商上市公司的融资效率进行分析研究。首先对电商上市公司、融资以及融资效率进行相关概念的界定,使得研究对象更加清晰明确。具体分析了影响企业融资效率的相关因素,主要是从宏观角度和微观角度展开研究。以融资效率的影响因素分析为基础,选取了相应的投入指标和产出指标。运用数据包络分析方法进行分析。从实证分析中可以得出我国电商上市公司融资效率总体而言并不高,在经营过程中应加强对公司融资效率相关指标的重视,促进融资效率的提高。近三年,我国电商上市公司融资效率变化趋势较稳定。通过对样本公司2014-2016年融资效率的变化趋势分析,样本电商上市公司这三年实现融资效率有效的公司数量出现小幅下降后有所回升,数值变化差距较小。从我国电商上市公司整体上来讲有多一半的公司处于规模报酬递增的阶段,表明公司可通过扩大生产规模,改变生产方式,使用更先进的技术来提高收益,具有较大的发展空间。在本...  (本文共52页) 本文目录 | 阅读全文>>