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中青宝网络公司利用合并商誉减值进行盈余管理行为探讨

合并商誉是溢价并购重组的产物,受市场竞争及政策的支持,企业可以通过并购重组迅速优化资源配置。为提高业绩,近年来上市公司并购活动持续升温。与此同时,在“高估值、高业绩承诺”的催化下,商誉资产也在迅速增长,积聚了不容低估的潜在商誉减值风险。自2017年商誉减值风险大规模爆发以来,商誉减值已成为创业板上市公司头上的“达摩克利斯之剑”。为了加强对合并商誉问题的风险监管,中国证监会于2018年11月发布《会计监管风险提示第8号——商誉减值》。上市公司高溢价并购形成的巨额商誉为上市公司创造了盈余管理的空间,特别当处于有效约束制度不足以及资本市场信息不透明的环境中时,商誉泡沫一旦消失,中小股东的利益将受到损害,而市场稳定性及投资者信心也会随之受到影响。由此可见,商誉减值的问题仍然存在很大的研究与讨论空间。并购重组现如今已成为创业板公司维持高成长性的主要途径之一,而创业板并购标的公司大多具备高科技、轻资产的特征,这些特征决定了创业板并购高溢价、  (本文共70页) 本文目录 | 阅读全文>>

华南理工大学
华南理工大学

大东南公司并购商誉减值案例研究

商誉的处理一直是会计界多年争议的热点。近年来,在经济环境和政策的引导下,我国并购市场持续升温,出现了高溢价并购的热潮,账面高商誉的公司比比皆是。然而,并购热潮还未消退,已有"裸泳者"出现。一些高溢价并购的标的企业在业绩承诺期结束后盈利骤减,导致母公司计提高额的商誉减值损失,对公司和股东的利益造成极大负面影响,扰乱了股票市场的正常运营秩序。高商誉和高商誉减值究竟为何产生?其带来的影响是好是坏?这两个问题成为股市最关心的话题之一。本文选取了大东南并购游唐网络这一典型高溢价并购案例展开研究。首先,梳理与并购案例相关的各种信息,说明并购事件发生的背景和过程。然后,结合当时的宏观环境和公司当时的经营情况分析了并购时高额溢价产生的四个原因,分别是控制权市场需求关系、行业特点、公司风险变化、估值方法等四重因素的影响。接着,分析了大东南公司巨额商誉减值风险的来源,根本原因是溢价过高,估值不实,其他原因包括商誉减值测试法迟滞的天然缺点、公司管理层...  (本文共60页) 本文目录 | 阅读全文>>

石河子大学
石河子大学

南风股份并购商誉减值问题研究

目前,我国会计准则中,对于并购过程中的评估方法有资产基础法和收益法,创业板公司更多选择收益法进行评估,并且被并购公司的业绩承诺,使得并购的估值远远高于实体价值,然而随着越来越多的创业板公司并购中出现巨额商誉减值的现象,让人不得不对创业板并购中估值结果产生质疑。并购中出现的高溢价,高估值,也说明企业在完成并购的过程中,没有很好地遵循相应的会计准则。因此本文通过分析创业板并购市场产生商誉的数量和商誉减值的情况,说明创业板并购商誉的不合理现象。又以南风股份并购中兴装备为案例研究对象,分析巨额并购商誉对企业带来的经济后果,为规范创业板上市公司合并时的估价,商誉的计量提供借鉴。研究结果有助于并购方对标的公司的价值更准确的把控,促进上市公司更合理地完成合并活动,更好地是企业在长久的经营活动中,从因并购而产生的协同效应中获得收益,使企业价值最大化。本文在对研究的意义、背景进行描述的前提下,针对性地总结与研究背景相关的文献,以便为案例的研究做相...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>

上海交通大学
上海交通大学

游戏产业上市公司中青宝并购后的商誉减值问题研究

随着经济的不断发展以及文化体制改革的进一步推进,游戏行业也迈入了发展的黄金时期。2013年游戏行业掀起并购重组的热潮,且都有相同的“高溢价”的特征。高溢价之下,并购商誉也就产生。本文选取了中青宝的几个并购作为案例来研究游戏行业上市公司并购后的商誉减值问题。本文对于已经浮现的商誉减值问题进行讨论,希望能够通过案例分析以及数据分析给广大正考虑并购的企业建议,能够减少商誉减值的风险。通过对于游戏行业背景进行探索,对文献和会计准则的学习首先探索并购以及商誉的定义,商誉的确认及后续计量,然后重点分析中青宝商誉减值风波,从并购的方式、承诺业绩、支付方式及并购后续等角度给出建议,最后辐射到游戏行业,通过十个案例的简要描述与中青宝进行对比,给出总结和建议。对于我国目前采用的商誉减值测试,提出可能存在的缺陷,然后将商誉减值测试与商誉摊销进行对比。本文通过研究得出结论,通过数据分析,商誉减值测试比商誉摊销更接近现实股价。但如今我国商誉减值测试仍有许...  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>

北京交通大学
北京交通大学

新能源行业并购溢价对商誉减值的影响分析

在市场竞争及政策的支持之下,近年来上市公司并购重组持续升温。“高估值、高溢价、高业绩承诺”的并购交易意味着巨额商誉随之而来,背后积聚的潜在减值风险不容小觑。从2016年起,上市公司计提商誉减值损失的案例频频出现,商誉减值导致上市公司业绩突变的问题在2017年更加突出。因上市公司频频出现的大额计提商誉减值现象,近年来监管部门对于计提巨额商誉减值的规范性正逐渐加强监督引导。目前,对并购溢价的研究集中在并购动因、并购溢价影响因素以及溢价造成的经济后果;对商誉减值的研究集中在对商誉的界定、影响商誉减值的因素以及减值带来的经济后果;对并购溢价和商誉减值之间的关系多为实证研究。本文的研究问题是:资本市场是如何将溢价并购反应到企业并购商誉、以及如何进一步触发巨额商誉减值的?本文选取的案例为近年来较为热门的并购概念“新能源锂电池”行业内一起典型的“蛇吞象”并购案,其特别之处在于交易发生时的高估值、高溢价,在业绩飙升的短短一年之后就一次性计提全额...  (本文共77页) 本文目录 | 阅读全文>>

青岛理工大学
青岛理工大学

上市公司商誉减值会计信息的价值相关性研究

随着中国资本市场的不断完善,企业间并购重组交易活动的频繁发生,并购溢价形成了大量的商誉,但随着并购企业的经营业绩达不到预期时,计提大额商誉减值的现象开始逐渐突出。2019年初多家上市公司爆出巨额商誉减值引发亏损的消息,使得商誉减值问题成为媒体讨论的热点,商誉减值信息的有效性受到质疑,商誉减值对上市公司的经营发展产生怎样的影响,投资者如何理解分析商誉减值传递的信号,商誉减值测试和商誉减值的会计处理再一次成为市场关注的焦点。本文在上市公司大量计提商誉减值的情况受到了高度关注的背景之下,以2013-2017年沪深股市当期财务报表披露商誉金额不为0的上市公司为主要样本,在对国内外相关文献和基础理论归纳分析的基础上,通过Ohslon模型中价格模型和收益模型实证分析商誉减值损失会计信息的价值相关性问题、盈利公司和亏损公司商誉减值损失会计信息价值相关性的差异,累计商誉减值准备、商誉摊销会计信息的价值相关性问题。经研究发现:(1)我国A股上市公...  (本文共90页) 本文目录 | 阅读全文>>