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QY资产管理公司私募基金运营风险管理研究

伴随着证券市场的快速发展,私募证券投资基金已成为我国社会投资活动中的重要力量。私募证券投资基金是私募基金的一种,管理人通过私下募集的方式将合格投资者的资金归集起来,并通过专业的投资组合分析将资金投入到证券市场中去,以期取得较高的投资收益。然而,本文所研究的QY公司旗下的私募基金主要投资对象是股票二级市场,因此时刻面临着由市场波动所带来的市场风险;由于投资者申赎行为造成的流动性风险;由于公司经营不善所导致的内部风险等。本文所指的私募基金运营考虑的是投资活动以及为保证投资活动而建立的组织架构及内部控制机制。文章通过问卷调查法、指标分析法和同行业对比分析法评价得出QY公司现行风险管理方式效果不佳。因此,本文较为系统的提出了针对QY公司私募基金运营风险管理的方案,首先运用文献分析法结合现场实地访谈法得到风险清单;然后采用模糊综合评价法对风险进行评价,得到各风险因素的等级排序及其整体风险水平较高等结论;最后,针对QY公司的实际情况提出风险  (本文共78页) 本文目录 | 阅读全文>>

山东大学
山东大学

股票期权对指数策略私募证券投资基金风险的研究

期权具有在各种策略中都可以被使用的灵活性,投资者在不承诺交易的情况下获得股票的杠杆,从而增强资金利用效率,同时投资者也可以通过期权组合的构建,承担仅限于期权费损失的风险,允许投资者在不希望改变基础头寸时保护其头寸免受价格波动的影响。期权的种种好处使其自1973年推出以来,日渐成为一种重要且非常受欢迎的金融工具。然而,由于期权管理的相对复杂性,尽管对该主题进行了大量研究,期权交易对标的资产市场的影响仍有争议。不同学者研究的期权合约以及选取的样本数量、时间段、市场交易限制等均存在差别,所以得出结论各不相同。我国股票期权市场在发展时间、市场深度、交易体制等各方面相对于发达国家来说还不成熟,期权交易对标的市场甚至是私募基金垂直应用的效果自然与国外存在差异,因此,有必要检验期权应用于我国金融市场的情况。本文使用基于过去两年交易形成的期权合约数据,将其与能够代表指数策略的私募证券投资基金的标的资产——上证50ETF相结合,构成新组合,获得另...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>

上海外国语大学
上海外国语大学

中国私募证券投资基金经理复合专业背景与基金产品绩效研究

近些年来,中国私募证券投资基金井喷式增长,成为市场中重要的机构投资者。私募证券投资基金少限制、重绩效的特性使基金经理与基金产品的利益关联更为紧密,也更有利于基金经理充分发挥其投资能力(肖欣荣和田存志,2011;陈道轮等,2013)。在私募证券投资基金领域,基金经理的个人特征是否能够创造出更优异的绩效是一个值得研究的问题。学科专业背景对一个人的思考方式、思维能力、价值观念等方面的影响显而易见,是判断一个人能力的重要线索(Worthington and Higgs,2004)。本文选择复合专业背景作为切入点,运用2010年04月16日至2017年06月30日间的中国私募证券投资基金产品作为研究样本,将基金产品按投资策略进行了细致的分类,在控制基金产品特征因素的情况下,对基金产品绩效表现与基金经理复合专业背景进行了回归分析。研究发现:在私募证券投资基金中,复合专业背景的基金经理,其管理的基金产品的绩效较好,风险较低。细分投资策略后发现...  (本文共68页) 本文目录 | 阅读全文>>

广西师范大学
广西师范大学

Y公司私募证券基金风险管理研究

我国的私募证券基金是伴随着资本市场的发展壮大逐步发展起来的,在发展的过程中曾因监管不利暴露出较大隐患,一度影响了行业的发展,直到2013年修订后的《证券投资基金法》的正式实施,才将私募证券投资基金正式纳入监管。2017年资管业务开始了“去通道”阶段,特别是2018年4月“资管新规”发布以来,私募主动管理产品取代通道模式已是大势所趋,这对私募机构风险管理工作提出了更高的要求。2018年私募证券基金纷纷出现亏损和清盘,再次说明了风险管理是极其重要的内容,关系着私募机构的生死存亡,只有努力提高风险管理水平,树立风险第一、收益其次的管理理念才能让公司立于不败之地。对投资管理中的主要风险管理理论进行了介绍,包括资产组合管理理论和资产定价理论。介绍了投资风险测量的相关理论,包括风险指标、风险敞口和风险价值。分析了私募证券基金的风险来源,主要包括市场风险、信用风险、管理操作风险、流动性风险和交易风险等。对私募证券基金行业情况进行了研究分析,介...  (本文共51页) 本文目录 | 阅读全文>>

《现代管理科学》2019年03期
现代管理科学

我国私募基金风险及监管研究

改革开放40年来,我国国民经济快速增长,居民财富迅速积累,财富的保值增值需求也逐渐增加,居民越来越多在储蓄存款之外增加配置各类金融资产,私募基金产品逐渐成为居民财富投资的重要对象。但由于私募机构门槛低,产品黑箱化运作等原因,私募基金产品风险频发,损害了投资者利益,引发金融行业的风险。2018年6月底,上海阜兴实业集团董事长朱一栋失联,“阜兴系”四家私募基金管理人经营中断,“阜兴系”发售的私募基金出现兑付危机,涉案金额达百亿级别。上述四家私募基金管理人均在证券投资基金业协会完成登记和备案,所发产品均在银行托管,却仍然发生风险事件。针对这一问题,本文探究私募基金风险事件高发的原因,并对监管部门和私募基金相关机构和投资者提出规范性建议,以期推动私募基金向着健康有序的方向发展。一、我国私募基金发展的必要性私募基金全称为私募投资基金,是指在我国境内,以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。根据投资标的不同,具体可分为私募证券投资基金、...  (本文共3页) 阅读全文>>

《知识经济》2019年04期
知识经济

关于私募证券基金若干问题探究

一、私募证券的发展进程私募,简单来说其实是一种证券发行方式,在全球范围内通用,也是我国金融领域发展的重要助力。私募基金市场从产生到如今现在的发展,期间经历了多次的危机,每一次的金融危机都会导致私募证券的发展受创。各国发布的一些规定中明确了私募证券的主要工作内容以及如何将自律管理发展应用到实际中的有关问题,同时也对从事证券工作的人员进行了专业规范。证券市场的发展离不开私募证券的功劳,它一直为证券和财富流通管理进行着规范与指导。二、私募证券行业的在发展过程中遇到的阻力与问题(一)股市的结构性问题股市其实是一种比较脆弱的金融交易体系,所以它的存在就必然会有问题的产生,股灾、交易不均、改革滞后、等等问题,而这类问题的中心是股市本身存在的结构性问题,根据多年的研究股市理论模型,股市交易中很多的投资者无法做到理性的进行正确的投资,对于人们的投资意识是一个极大的冲击,而这种现象的产生是因为存在结构上的不完善,导致投资者进行了不合理的投资,造成...  (本文共2页) 阅读全文>>