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寿险投资分析

现代保险业的重要特征就是承保业务与投资业务并重。随经济的发展,保险公司传统的承保业务已不能适应保险业进一步发展的需要,客观上要求资产性业务的开展。不仅投资收益对寿险经营成果的作用已愈来愈大,寿险投资还对促进社会生产和公共福利事业的发展、繁荣和活跃金融市场起到了积极的作用。随着中国加入WTO的步伐的加快,市场对保险公司的竞争力和偿付能力都提出了更高的要求,保险资金的运用就显得迫切和必要。本文对寿险投资的方式、基准等进行了分析研究,通过对西方发达国家寿险投资制度的比较并结合我国寿险投资现状分析,对完善我国的寿险投资制度提出了一些构想。全文由前言和五章正文构成。前言部分简要介绍了寿险投资的迫切性以及目前我国寿险投资内、外部环境的制约。第一章 寿险投资概述一、 寿险投资的概念、必要性介绍了保险投资和寿险投资的概念,指出随着经济的发展,寿险投资将日益受到重视,并具体分析了目前我国完善寿险投资制度的必要性在于(一)资金压力 寿险公司所  (本文共50页) 本文目录 | 阅读全文>>

《金融研究》1970年70期
金融研究

我国新生资本市场中的寿险投资分析

我国新生资本市场中的寿险投资分析李曜一、寿险投资与资本市场的共生关系分析从寿险资金运动的全过程来看,经历了寿险收入——寿险基金——寿险赔款的转换,这一过程是以保险单为媒介的资金调剂行为,体现着寿险的基本职能——补偿和保障效应。但是,如果寿险盈利也出自上述过程,就会提高保险费率,增加投保人负担,制约保险补偿功能的发挥。遍览现代保险业的发展取向,无不是降低费率,减轻投保人保费,扩大保险覆盖面。而这一发展取向的基础就是保险投资盈利。在当代国际保险市场承保能力过剩、竞争加剧的背景下,保险投资不仅是推动保险业前进的车轮,也是弥补承保业务亏损,维持保险业经营的生命线。因此,寿险收入——寿险基金——寿险投资的过程必然要和寿险收入——寿险基金——寿险赔款的过程统一起来,以寿险业的资产业务(投资)促进负债业务(承保),放大寿险业的金融投资效应,以盈利性启动寿险业的保障效应,这是当代寿险业的内在要求和发展方向。寿险资金必须投资运用,寿险投资必须进入...  (本文共5页) 阅读全文>>

《上海保险》1997年06期
上海保险

我国新生资本市场中的寿险投资分析

一、寿险商品现金流的一般分析 的现金净流人,积累在保险人寿险公司手中。动 寿险,即人寿保险业,是以人的生命作为保险 态地看,在每一时点上,都有这样一笔正的现金净标的的人身保险业务。在寿险业的广阔领域里,流人,因为保险人每天都有保险费收人,包括新增各种人寿保险单名目繁多。根据保险期限、保险 保户缴纳的初次保费和老保户按期缴纳的保费,赔偿或给付条件、保险金的支付方式的不同,可将 每天也都有给付金的支出,现金流人、流出是不断寿险商品划分为主要的五种,即定期寿险、终身保 发生的,而收支相抵后,总是存在一笔正的现金净险、生存保险、两全保险和养老年金。通过售出这 流人。再运用发展的眼光看,随着寿险业务的扩些商品,寿险公司聚集起保险基金,形成负债业 大,保险费会逐渐上升,给付金额也会上升,但慢务,并承担事故发生或到期赔偿给付的责任。于保险费的上升。因此,寿险商品累积的净现金 定期寿险和终身寿险,都是以被保险人的死 流就有不断扩大的趋势。亡为保...  (本文共4页) 阅读全文>>

《金融经济》2017年08期
金融经济

我国寿险资金的投资分析及其风险管理

一、引言我国寿险业务规模自上世纪90年代开始进入快速扩张模式,1997年后,寿险保费规模更是以每年近40%的速度激增,直到2005年后增速才有所回落,截止2015年,我国寿险保费收入达到了1.6万亿,同比增长25%,寿险行业实际投资收益率为7.91%,五年平均收益约为5.32%。从单个公司来看,在投资收益率排行最高的是前海人寿,2015年实际收益高达21.87%,排行66的恒大人寿则为1.86%,虽整体都呈现出收益状态,但行业内部投资收益差距较大是不争的事实,且资产排行前十的人寿保险公司在投资收益率方面并不是十分靠前,以总资产24351亿元在资产榜排行首位的中国人寿的实际收益率仅为7.12%,排行38,五年平均收益率为4.91%,排行第35。之后的平安人寿、中国人保、新华人寿等资产规模靠前的公司在投资收益率方面也相对落后。我国寿险业保费增长速度过快与投资收益率之间存在一定的矛盾,说明其中必然存在一定的经营风险和偿付风险。因此,寿...  (本文共3页) 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

寿险公司市场一致内含价值研究

本文以寿险公司的市场一致内含价值为研究对象。市场一致内含价值是内含价值的进一步发展。近二十年来,内含价值评估作为一种财务报告工具和价值测度工具在国际寿险业得到了广泛的应用。然而,随着近几年全球股票市场的持续低迷以及伴随而来的低利率时代,传统的内含价值评估方法的局限性也越来越明显。传统的内含价值评估没有恰当地考虑金融期权与保证的成本、没有对市场风险成本予以确认、仅在一个平均化的水平上考虑风险对价值的影响。传统内含价值评估方法的这些缺陷都源于它对所有预期现金流都使用同一个风险贴现率进行贴现,由此造成寿险公司外部财务报告的透明度受到越来越多股东和投资分析机构的质疑以及公司内部价值管理决策的准确度也随之下降。市场一致内含价值评估是建立在金融经济学与公司理财原理结合的基础上的,它分别评估了资产的价值、负债的价值以及公司组织结构对价值的影响,客观评价了金融期权和保证的价值,最根本的是它对所有的预期现金流都按照公开市场上所交易的类似现金流的价...  (本文共92页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

寿险公司资金运用风险与管理初探

寿险公司的资金运用长期以来都是我国寿险业界十分重视的问题。随着我国保险业的发展,寿险资金在规模上不断壮大,关于寿险资金运用问题的探索也在不断深入展开。由于寿险公司在经营上的特殊性,其在资金运用方面也具有区别于其他资金的独特属性,因此在寿险资金的运用和管理上需要进一步加以分析,寻求一些特殊的资金管理方法和措施。本文从寿险公司的资金来源出发,分析了寿险公司资金运用的特殊性,在资金运用风险管理理论的基础上,对寿险资金管理在实践中面临的一些问题进行了探讨。按照论文的行文和逻辑顺序,对论文中探讨的问题归纳如下:(1)寿险公司资金运用的风险特性和风险防范。资金来源、资金属性和资金运用的风险特性这三个方面存在着一种内在的逻辑关系。寿险公司在资金来源、结构和流动方式上同其他资金有很大差别,具有独特的资金特性。寿险资金可以划分为权益类资金和各种责任准备金,在资金运用方面也要求流动性、安全性和收益性相结合。通过资金来源、属性和风险特性的分析,我们可...  (本文共69页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南农业大学
西南农业大学

我国寿险资金运用中存在的问题及对策研究

随着金融自由化和一体化的发展,寿险公司已经成为资本市场上重要的机构投资者之一,寿险资金运用效益对于寿险公司的经营与寿险业的发展具有重要影响。在发达国家,直接的承保利润非常微簿,甚至为负,因此,寿险公司的经营效益最终取决与其投资收益率,资金运用效率已成为各大公司竞争的焦点。我国现代寿险业的发展是上世纪80年代才起步,经过二十多年的发展,取得了骄人的业绩,但总的来说,与世界发达国家很大差距,寿险投资方面的差距更大。寿险资金运用的滞后,将严重制约我国寿险业的发展,影响公司的竞争力。所以,在保险国际化的大背景下,联系我国国民经济发展及金融市场的发展的现状,立足我国寿险业、寿险投资及其监管的发展,着力于解决我国寿险投资中存在的问题,对促进我国寿险业的发展,具有十分重要的理论与现实意义。本文以中国寿险资金运用为研究对象,以资金运用中存在的问题为出发点,以找出解决问题的对策为核心,综合运用了经济学、保险学、精算学、投资学和计量经济学等相关理论...  (本文共50页) 本文目录 | 阅读全文>>