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我国国债市场发展研究

在市场经济发达国家,国债是证券市场的基准金融工具,国债市场是证券市场的核心和主体,其发展直接关系证券市场乃至整个金融市场的繁荣与稳定。国债市场还是中央银行进行宏观调控的舞台,其发达与否直接影响中央银行公开市场业务的运作和宏观调控的效果。我国国债市场至1981年以来得到了长足发展,同时也还存在许多问题,如何解决这些问题,发展国债市场是我们目前面临的重大课题。本文从国债市场的基本理论出发,在考察国债市场发展历程,分析现存突出问题的基础上,提出我国国债市场的发展目标。围绕发展目标,从国债发行规模、发行市场、流通市场三方面展开对我国国债市场现状分析,并借鉴国外国债市场发展的成功经验,针对我国国债市场具体情况,提出了相应的改进措施和建议。本文共分六章:第一章,导言 主要阐述了论文的选题背景、目的和意义,对国内外国债市场研究动态,作了初步的总结,总结了本文的思路和研究方法、可能创新之处。第二章,国债市场的基础理论 本章首先界定了国债的涵义,  (本文共68页) 本文目录 | 阅读全文>>

首都经济贸易大学
首都经济贸易大学

我国国债期货市场发展研究

2011年初我国国债期货市场重新开启,并推出了国债期货仿真交易的试点工作,使得国债期货也重新受到瞩目。本文从国债期货及期货市场概念出发,立足于国债期货的基本功能,结合海外国债期货市场的发展现状及国内国债期货试点与教训,深入讨论国债期货与我国利率市场化互动关系及国债现货市场与期货市场之间的相互影响,并通过对国债期货仿真交易合约功能发挥的实证研究,提出完善国债期货功能发挥促进利率市场化进程的对策建议。本文在论述过程中,试图通过各种图表数据深刻的说明了国债期货与我国利率市场化互动关系及国债现货市场与期货市场之间的相互影响。其中对于国债期货仿真交易合约功能发挥的实证研究是本文的创新点,意在通过对国债期货合约的价格发现功能和风险规避功能的研究,可以将此次国债期货仿真交易重新推出的意义量化,以使得本文的结论更具有信服力。  (本文共79页) 本文目录 | 阅读全文>>

《山东财政学院学报》1990年10期
山东财政学院学报

中国国债市场发展研究

一、中国国债市场运行状况分析我国国债市场是债券市场乃至整个金融市场体系中比较成熟的市场。目前,国债交易额占各种证券成交额已达70%左右,国债市场已经成为证券市场的重要组成部分,它有力地支持和促进了我国市场经济体制的建立与完善,促进了国民经济的发展。但是,我国目前的国债市场仍处于培育发展的初级阶段,还存在许多不足,需要不断完善和发展。1.发行方式已趋向市场化,但仍具有一定的行政性特征。我国国债的发行先后实行了行政分配、承购包销、一级自营商制度。国债发行之初是采取行政摊派方式。1991年起我国实行了承包购销方式,应该说这已经具有了市场性质,但由于国债发行市场化的条件和环境尚未成熟,尤其是国债利率的确定尚未市场化,因此承购包销方式出现了一些反复,一些地方实际上又恢复了行政分配任务的做法。1993年和1994年,我国采取了国际通用的一级自营商制度,这虽然向国债的市场化发行迈出了一大步,但是,由于我国一级自营商的实力不足,所以许多国债的发...  (本文共5页) 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

我国国债规模及其可持续发展研究

随着当前我国国债政策在宏观经济调控中的实施力度加大以及国债规模的大幅增加,国债规模问题已引起了社会各界尤其是经济界的广泛关注。本文主要运用定性与定量相结合的分析方法对我国国债规模问题进行研究。全文共分五章,在第一章绪论中主要阐述了本文的研究背景、研究范围以及目前国内外对国债规模问题研究的情况。在第二章中首先根据国债规模的经济效应来定性地判断我国国债规模是否适度,主要从国债发行是否拉动经济增长、国债发行是否产生挤出效应以及国债发行是否导致通货膨胀、新形势下国债正面经济效应是否具有进一步扩展空间四个方面,对我国国债产生的经济效应进行了具体分析,并据此对目前我国国债规模是否适度进行判断。在第三章中鉴于国债规模作为一种量化概念,仅从经济效应方面还很难具体地判断究竟多大的国债规模是适度的,因此通过相关的国债风险指标和经验数据从国民应债能力、财政应债能力等方面对我国当前国债规模定量地进行了考察并对这些指标在我国的适用性进行探讨,得出由于各个...  (本文共64页) 本文目录 | 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

我国银行间债券市场的作用分析及发展研究

银行间债券市场成立于1997年6月,是我国货币市场和国债市场的重要组成部分。其是市场成员进行债券发行和交易的场所,是财政政策和货币政策协调运作的结合点。无论是从微观角度还是从宏观角度分析,银行间债券市场都在国民经济发展中起着重要的作用。另一个方面,银行间债券市场毕竟还处在发展的初级阶段,在其迅猛发展的背后还存在着诸多不足,其深度和广度尚不能完全满足我国金融体系改革和发展的需要,一些问题随着市场的发展和投融资制度的变迁逐渐显现出来。本文从我国银行间债券市场所体现出的类似于国债市场的特征入手研究我国银行间债券市场的性质、特点以及作用机制等,分析市场发展过程中所面临的诸如管理体系的不完善;制度安排欠缺;发债主体的范围过窄、数量过少;债券品种和业务品种的设计比较单调;金融创新不活跃;市场分割明显,未能形成统一的债券市场等方面问题。针对上述问题,本文提出应该加强有关理论研究,完善相关制度安排;建立一个协调一致的市场中介管理机构,提高日常业...  (本文共69页) 本文目录 | 阅读全文>>

《金融研究》2000年03期
金融研究

国债市场和股票市场均衡发展研究

一、国债市场与股票市场的基本关系国债市场与股票市场的基本关系表现为相互联系、相互补充和相互制约。(一 )二者的相互联系国债市场和股票市场为直接融资市场的两个重要子市场。众所周知 ,由于指导思想、经济体制和经济发展水平的缘故 ,八十年代中期以前 ,我国一直实行以间接融资为主、直接融资 (主要是债券 )为辅的融资体制。九十年代初 ,对发展债券市场已成共识 ,人们讨论的焦点是要不要建立股票市场和如何建立股票市场 ,以及债券市场和股票市场能否平行发展。九十年代以来 ,直接融资市场尤其是股票市场的快速发展 ,以事实证明了包括债券市场和股票市场在内的直接融资市场 ,在我国融资市场中起着重要而独特的作用 ,国债市场和股票市场同为直接融资市场的两个重要市场。国债市场和股票市场的联系还表现为 ,国债回购市场使货币市场与资本市场 (包括股票市场 )相互融通。比如 ,每次申购新股时 ,都有部分资金来自国债回购市场 ;同时 ,回购市场的资金还可流向国债...  (本文共8页) 阅读全文>>