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期货交易中强行平仓制度研究

期货交易制度与市场经济的发展密不可分,建立社会主义市场经济,必须有健全的期货交易法制。由于我国历史上缺乏期货交易立法的传统,新中国期货交易法制建设还不到十年历史,与西方国家完备的期货交易法制相比,我国现行有关期货交易的法律规定,显得不够系统,制度构造上也有许多不合理、不科学之处。这不仅使期货交易制度本身在实践中操作困难,也与我国建立社会主义市场经济体制的目标以及国际经济交往的需要不相适应。完善我国期货交易法制,已成为摆在我们面前亟待解决的一个问题。国务院《期货货交易管理暂行条例》及证监会的四个《管理办法》的颁布,确为我国期货法律的发展及研究拓宽了道路,但中国期货市场的法治化仍然任重道远。完善我国的期货交易法律制度,其中比较重要的,是要完善我国的强行平仓制度。强行平仓制度是期货交易立法中一个具有重大理论与实践意义的问题。强行平仓是期货法律制度和风险管理中的一项重要内容。但在我国以往的一段时间里,强行平仓缺少法律依据和可操作性的规范  (本文共38页) 本文目录 | 阅读全文>>

四川省社会科学院
四川省社会科学院

我国期货交易强行平仓法律问题研究

强行平仓是指仓位持有者以外的第三人强行了结仓位持有者的仓位。强行平仓又被称为斩仓或者被砍仓。(1)在不同种类的金融交易工具中,强行平仓制度发挥着重要作用,如期货交易、证券公司股权质押、融资融券、场外配资等,本文以期货交易为背景,研究强行平仓制度。期货交易最早起源于美国,中国具有现代期货特性的交易所是在1990年成立的郑州粮食批发市场。在期货市场发展初期,由于缺乏有效的政府监管和法律法规以及各地政府盲目追求短期的市场规模和经济效益,使得全国期货市场充满了过度投机、市场功能受到扭曲,亟待监管制度的建立。最早的期货监管制度起源于美国,强行平仓制度是期货监管制度的一个重要组成部分,它最先是配合保证金制度和每日结算制度使用,现今已经成为一种独立的制度。我国的期货监管制度尚处于初级阶段,强行平仓制度不完善给期货交易带来了较多负面影响,相当比例的期货纠纷案件与不合理的强行平仓有关。本文从法律的视角对强行平仓制度进行深入研究。首先,本文对期货以...  (本文共60页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国政法大学
中国政法大学

论股指期货交易中的强行平仓

自2010年4月16日正式推出股指期货后,我国金融市场的发展进入了一个新时期。股指期货以股票价格指数为标的,以收取一定比例的保证金为基础,采用T+0的模式进行交易,提高了资金流转速度,使得投资者能够在较短的时间内获得高收益。但股指期货交易同时也伴随着高风险。针对股指期货的高风险,世界各国都积极推行各种风险防控制度,包括保证金制度、每日无负债结算制度、持仓限额制度、大户报告制度、强制减仓制度、强行平仓制度等,其中保证金制度是基础,而强行平仓制度是最后保障。股指期货的交易风险远远高于传统的商品期货,这种高风险不仅体现在期货共有的风险上,股指期货还具有自己独特的风险,例如基差风险、保值率风险等,这就使强行平仓制度在股指期货交易中显得更为重要,并且要求股指期货交易中实施强行平仓要比商品期货交易更为严格谨慎。虽然期货交易所针对股指期货制定了一系列专门的交易规则,但是由于法律效力层次过低,在因强行平仓引发纠纷需要法院审判时,并不能作为法庭判...  (本文共43页) 本文目录 | 阅读全文>>

延边大学
延边大学

期货交易中强行平仓法律规制研究

期货市场已经成为中国市场经济的重要组成部分,其“价格发现,规避风险”的功能日益发挥作用,为国民经济健康发展和平稳运行提供了有效的风险管理场所和手段。随着期货市场的发展,法学界面临的课题日益增加,但和期货市场有关的研究成果比较少,不能满足实际需要,制约这期货市场的发展。强行平仓制度是控制期货市场风险的重要制度,在期货市场上发挥举足轻重的作用。强行平仓在我们的期货市场上是一个非常难以界定的问题,同时也是热点、难点问题。围绕着强行平仓产生了众多纠纷,各方争论不断,也给司法裁判带来了很多难度。鉴于此,有必要对期货交易中的强行平仓制度进行研究,通过法理上的分析、法律法规的梳理,为立法工作和司法实践提供一些有益的思考。本文共分五个部分来研究期货交易中的强行平仓制度。第一部分是绪论,主要内容是研究期货交易中强行平仓的目的和意义,目前国内外对此问题的研究现状和本文的研究范围及方法。第二部分是期货交易中强行平仓的概述,主要包括强行平仓的概念,强行...  (本文共32页) 本文目录 | 阅读全文>>

苏州大学
苏州大学

期货交易中的强行平仓问题研究

在期货交易中,强行平仓是控制风险的重要措施之一,也是期货交易有序进行的重要保障。但在期货交易的实践活动中,强行平仓可能不仅没有起到控制风险、减少持仓者损失的作用,而且会成为引起纠纷、侵犯持仓者权利的罪魁祸首。所以应该制定详细、明确的规定来做为期货交易所或期货公司执行强行平仓的向导,将期货交易所和期货公司的强行平仓行为约束在合法、公正的范围内。当前,我国正是缺少一部专门的法律来对期货交易中的相关事项作出统一的规定,而其它的法律、法规之间对许多问题的规定或者是不详细的,或者是互相矛盾的,不能作为执行强行平仓的可靠依据,所以在执行强行平仓时就容易引起争议。强行平仓的法律性质问题对强行平仓的执行程序、责任分配等方面具有重要影响,但现有的各项法律文件中并没有对强行平仓的法律性质做出明确、统一的规定,而学术界对此也有权利说、义务说、权利义务说和权利转义务说四种主要观点,这就导致强行平仓的实施者与被强行平仓的持仓者可能会因分别持不同的观点而产...  (本文共43页) 本文目录 | 阅读全文>>

湘潭大学
湘潭大学

我国期货市场强行平仓法律问题研究

期货交易作为一种现代社会经济发展的必然产物,在国际上走过了一个半世纪的历程,其特有的风险回避、价格发现功能对于商品经济的积极推进已不容置疑。但期货市场是一个高风险、高回报的市场,强行平仓制度作为控制期货市场风险法律制度之一,发挥着举足轻重的作用。强行平仓是当会员或客户的保证金不足并且未在规定时间内补足,或者当会员或客户违法、违规时,或者交易所或期货公司在某些特殊情况下为了防止风险进一步扩大,实行强行了结交易者相应交易头寸的一种法律制度。引起强行平仓的原因多种多样,最多表现为投资者的保证金水平不符合要求。期货交易中强行平仓的法律性质在当前的法律、法规中没有明确加以界定,其实强行平仓应该由法律、行政法规明确界定为强行平仓主体(指期货交易所或期货公司)的权力。在实践中,强行平仓引起的纠纷也越来越多,尤其在司法审判中,在发生强行平仓以后,围绕它发生的条件、限度和程序等问题是当事人争议的焦点。期货交易具有合约标准化、交易集中化、双向交易和...  (本文共40页) 本文目录 | 阅读全文>>