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外汇市场的波动及外汇风险管理研究

自1976年以后,国际货币体系进入了一个新的阶段——牙买加体系。与布雷顿森林体系不同,这一货币体系是以浮动汇率制为主要特点。在牙买加体系下,国际外汇市场汇率的波动开始加剧。汇率波动的加剧增加了从事国际业务的企业和机构的外汇风险管理的难度。许多从事跨国经营的企业和机构因汇率的波动屡遭损失。人民币虽然实行的是有管理的浮动,但是兑美元的汇率波动幅度很小。这对外汇风险管理有利。但是需要注意的是人民币兑美元汇率虽然波动幅度较小,但是兑欧元、日元、英镑等其它主要货币汇率的波动幅度并不小。本文主要研究人民币汇率波动风险的度量及其管理,尤其是人民币对除美元以外的其它主要货币的汇率波动风险。本文分为五个部分。本文首先在绪论中对文章的研究背景和研究范围进行了介绍。在第一章,外汇市场及汇率波动进行了介绍。包括外汇市场的发展历史,全球外汇市场的发展和现状。重点介绍了全球外汇市场近些年的波动性。在第二章主要讨论风险理论和外汇风险。首先介绍了风险的概念即其  (本文共50页) 本文目录 | 阅读全文>>

财政部财政科学研究所
财政部财政科学研究所

人民币汇率波动的财务风险管控研究

中国金融体制改革是经济体制改革的重要组成部分,它是适应国内外形势的新变化、按照全面建成小康社会的新要求、顺应经济社会发展趋势和规律而采取的重要举措。然而,在改革的道路上还有不少困难和问题,一些关键环节有待加强,其中,汇率的市场化改革就是较为突出且影响深远的一个。汇率市场化改革不仅关系到汇率的定价权及人民币升值贬值,更关系到金融调控机制的形成及完善,甚至关系到中国的对外贸易及经济转型。目前,中国正处于由政府主导的固定汇率制度逐步向以市场供求为基础有管理的浮动汇率制度过渡的转型期。人民币汇率在经历了几十年的相对稳定之后,逐步形成了有升有降双向波动的态势,且随着人民币国际化进程的加快,其波动日益加剧和复杂。主要表现为人民币一改单向升值或贬值的趋势,而表现出不规则的上下波动,且波动的幅度不断变化、波动的频率不断加快。从固定汇率到逐步实现市场化,汇率的波动性增强给政府、企业、家庭(个人)等不同主体带来了不同程度的影响。在上述主体尚没有完全...  (本文共206页) 本文目录 | 阅读全文>>

上海海运学院
上海海运学院

我国涉外企业外汇风险管理

随着全球经济一体化的发展以及中国加入WTO,外汇风险管理日益成为我国涉外企业普遍关注的热点和难点问题之一。随着这一热点问题的不断升温,这一问题也早已成为理论界研究的前沿问题,国内外各种理论研究成果层出不穷,但针对我国涉外企业的外汇风险管理来说,能真正有效地利用这些复杂的理论的则为数不多。因此,本文将以科学性和前瞻性为指导原则,从我国涉外企业的现实情况出发,分析了我国涉外企业在外汇风险管理方面应该采取的管理方法和各种管理策略。整篇文章分三个部分论述:第一部分,外汇市场及外汇风险概述。主要包括国际金融市场以及外汇市场概述,人民币自由兑换进程对我国外汇市场的影响,外汇风险的概念、种类及其对我涉外企业的影响等内容。第二部分,外汇风险的分析及其管理策略。在这一部分中,笔者首先就外汇交易风险、折算风险以及经济风险这三种外汇风险进行了分析,在此基础上分别对三种外汇风险进行衡量和测算。其次,分别论述了规避这三种外汇风险的相应管理策略。对我国涉外...  (本文共92页) 本文目录 | 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

三一重工外汇风险管理研究

随着世界经济一体化的进一步发展,我国的经济发展进一步与国际接轨,国际外汇市场的起伏不定和变幻莫测,大大加深了各企业的外汇风险。但是,长期以来,我国一直实行严格的外汇管制政策和固定汇率制度,从而导致各企业缺乏汇率风险管理的意识和能力。所以,研究各企业的外汇风险管理问题是十分必要的。因此,如何借鉴国际上较为成熟的外汇风险管理经验与方法并将其应用到我国企业的外汇风险管理之中,同时营造一个有利于企业进行外汇风险管理的良好金融环境,是当前我国政府和企业共同面临的紧迫任务。本文通过全面阐述外汇风险管理的相关理论,为全文的分析和研究提供理论基础,并进一步联系当前人民币汇率波动等实际情况对企业外汇业务的影响进行了分析。本文以三一重工为例,全面、系统地介绍和分析了三一重工外汇风险管理的理念和执行、调整政策等的相关情况,同时着重分析了三一重工在外汇风险管理中存在的问题,然后有针对性地提出了加强宏观运营管理和构建合理的外汇风险管理组织体系等加强三一重...  (本文共49页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国矿业大学(北京)
中国矿业大学(北京)

我国大型煤炭企业国际化进程中的外汇风险管理研究

本文首先分析了我国大型煤炭企业国际化进程的历史背景及金融危机后所带来的机遇,运用SWOT分析法对企业内部具备的优势和劣势及外部所面对的机遇和威胁进行了综合分析,发现我国大型煤炭企业实施国际化进程中外汇风险是重要的风险之一,揭示出加强外汇风险管理研究的重要性和实际意义。其次,在对外汇风险进行系统研究时对企业具体业务中存在的风险暴露点进行识别,归纳出主要的外汇风险因素。引入VaR模型对风险进行了度量,确立了系统评估外汇风险的指标体系。再次,根据煤炭企业具体业务的特点、外汇风险评估模型和风险度量模型制定了外汇风险评估原则,并引入系统动力学和动态优化决策分析等方法,建立了风险控制模型。对大型煤炭企业出口收汇、进口付汇、外币贷款债务及境外项目投资等业务中的外汇风险进行了定性和定量相结合的估计评价分析。然后,以对中国、美国、日本三国的日汇率数据为例,运用ARCH、GARCH、 EGARCH检测法进行了汇率波动性实证分析,同时通过对国内大型煤...  (本文共142页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

我国商业银行外汇风险管理研究

2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。在汇率市场化条件下,人民币汇率波动更加频繁,不确定性增强,使得我国商业银行面临的外汇风险压力日益凸显。与此同时,在经济全球化的大背景下,随着我国经济在持续快速发展的同时逐渐融入世界经济整体之中,以及我国外汇管理体制改革和金融体制改革日益深入,我国商业银行的外汇相关业务将经历一段飞速增长的时期,其所面临的外汇风险将不断增大,对于我国商业银行的稳定发展乃至生死存亡而言,外汇风险管理将越来越重要。最近几年,在有关监管机关的大力督促下,我国商业银行在外汇风险管理工作上取得了一定进展,外汇风险管理开始进入风险监控部门的日程之中,相应的机构、人员逐步健全,工作流程和管理机制逐渐完善。然而,总的来说,我国商业银行外汇风险管理工作受到传统的风险管理模式的影响,仍然存在不少问题,如外汇风险意识淡薄,管理体系和制度尚不健全,相关的风险识别、计量和控制技...  (本文共177页) 本文目录 | 阅读全文>>