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国家财税政策对公路上市公司可持续发展的影响及其对策研究

公路上市公司可持续发展是高速公路建设和国民经济发展的重要保障。本文以公路上市公司可持续发展的内涵为起点,研究财税政策对公路上市公司可持续发展的影响,在分析了公路上市公司财税政策实施现状及存在问题的基础上,结合高速公路产品性质及我国高速公路的发展现状,提出了促进我国公路上市公司可持续发展的财税政策调整建议。  (本文共52页) 本文目录 | 阅读全文>>

《交通标准化》2006年Z1期
交通标准化

公路上市公司投融资中存在的问题与对策

一、公路上市公司投融资现状分析1999年以来,高速公路上市公司的数量明显增加,目前,以优质的高速公路为主体资产的公路上市公司已经发展到20家,总资产达600多亿元。“十五”期间,我国公路建设投资需求约为10000亿元,根据近几年公路建设资金投入情况及今后政策取向的乐观估计,各种政府投入的基金可接近需求的50%左右,资金缺口达5000亿元。2001~2010年,预计公路行业的资金缺口将达到13000亿元,2011~2020年期间,资金缺口约为11000亿元。根据公路建设的三阶段目标,在未来40年里,计划增加公路总里程一倍多,计划增加高速公路里程四倍。公路建设投资的不断增加,体现了我国加快这一行业发展的战略意图。公路行业因其自身的一些特性,与其他行业的上市公司相比,公司财务较为稳健。主要表现在:业绩稳定,市盈率较低,现金流量充足,存货和应收帐款较低。自1999年以来,我国公路上市公司通过增发、配股、可转换债券方式从证券市场共募集资金...  (本文共5页) 阅读全文>>

《长安大学学报(社会科学版)》2005年01期
长安大学学报(社会科学版)

公路上市公司可持续发展的基本思路

可持续发展应当作为中国高速公路发展的目标。要保证高速公路可持续发展,高速公路产业化战略的实施以及公路上市公司的可持续发展具有重要的影响。可以认为,现阶段高速公路可持续发展要求交通主管部门提供稳定和逐步增长的公路建设资金来源;而财政资金的相对短缺、近年来财政赤字的不断增加等使得中国高速公路建设的主要资金需求要靠金融机构贷款和社会民营融资来解决。靠政府贷款修建高速公路最终将增加政府的还贷压力,使得本来就十分紧张的财政状况犹如雪上加霜;而借助于特许经营制度和公司融资,政府也许不用花一文钱就可以将所需的高速公路建成,这就使得公司融资成为目前中国高速公路建设融资的热点和重要取向。公路上市公司是公路经营企业中的杰出代表;公路上市公司融资代表了公路经营企业融资的方向。可以认为,公路上市公司的可持续发展在很大程度上影响和制约着高速公路的可持续发展。对此,有必要深入研究公路上市公司可持续发展的理论和方法,并注重加大对相关政策研究和实施的力度,以促...  (本文共5页) 阅读全文>>

《市场周刊(理论研究)》2011年09期
市场周刊(理论研究)

高速公路上市公司战略转型浅析

我国高速公路大规模发展始于上世纪90年代末期,源于公路运输对经济发展的制约,也源于97年金融危机后拉动内需的需要。高速公路上市公司也从此逐步登上资本市场舞台,目前境内外公路上市公司有17家,为我国高速公路筹集建设和维护资金、促进公路管理水平的提升等方面做出了巨大贡献,大量承担了为区域经济和社会发展服务的功能。然而,随着社会发展与环境变化,高速公路行业经过多年的快速发展不可避免的会遇到一些新的问题,需要重新认识和思考。我国高速公路路产资源的基本属性为全民所有生产资料,高速公路经营行业由于特许经营权期限的限定,必定受到天然的制约,收费权限到期后公路上市公司的可持续发展受到挑战。同时,政府在支持行业发展的同时,基于社会公众的利益和诉求,也会根据需要进行阶段性的、局部的政策调整,如实行绿色通道免费政策,重新讨论对收费年限、收费标准的定位等,以满足社会利益的平衡。这些变化对高速公路上市公司未来发展带来了不确定性,高速公路上市公司已经面临战...  (本文共3页) 阅读全文>>

《河北交通科技》2006年02期
河北交通科技

公路上市公司经营问题分析

0引言2004年12月17日《,国家高速公路网规划》已经国务院审议通过,规划确定的国家高速公路网包括7条首都放射线,9条南北纵向线和18条东西横向线,可以简称为“7918网”,总规模大约为8万5千公里,网络能够覆盖10多亿人口。庞大的工程需要大量的资金作后盾,资金从何而来?仅靠传统的融资方式如政府补助及银行贷款等不能解决资本金不足的问题,通过将公司上市发行股票来募集资金是一个有效的办法。1996年8月,广东省高速公路发展股份有限公司(粤高速)发行的1.35亿股境内上市外资股(B股)成功地在深交所挂牌上市,拉开了公路企业上市的序幕。截止2004年底,我国高速公路类上市公司已达19家。高速公路上市公司由于具有主业突出、现金流充沛、投资回报稳定等特点受到投资者的青睐。虽然这些高速公路上市公司业绩良好,收费公路企业的效益整体上略高于市场平均水平,但是行业内部分化较严重,有的公司业绩较好,有的公司业绩较差。影响高速公路上市公司业绩的因素很...  (本文共3页) 阅读全文>>

《交通财会》2003年08期
交通财会

对我国公路上市公司有关财税政策的理论探讨

Ⅰ 我国公路上市公司快速发展的背景本文认为,公路上市公司是指以公路收费经营为主营业务的上市公司。其基本特征是:在公司的主营收入中,通行费收入所占比重达到50%以上。以路桥施工为主营业务的上市公司(例如路桥建设、西藏天路等)或一般参与公路收费经营的上市公司(例如湖南投资、江苏悦达等)不应当归类于公路上市公司的范畴。这样,到2002年底,我国的公路上市公司共有17家。公路上市公司并非中国特色。据了解,意大利高速公路股份公司(在意大利米兰证券交易所上市)、意大利都灵米兰高速公路股份公司、西班牙高速公路特许经营股份公司等均属于公路上市公司。自粤高速于1996年8月发行B股上市以来,公路上市公司之所以在我国快速发展,得益于它的良好的背景和发展机遇。总结可归纳为以下几个方面:1、得益于我们国家加大对公路行业建设的投资力度。从1998年我国对公路行业的投资突破2000亿元以来,截至2002年底,我国公路建设投资五年累计超过12500亿元,巨大...  (本文共4页) 阅读全文>>