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企业并购的融资策略

自20世纪90年代以来,随着全球经济一体化趋势的日趋明朗,企业并购作为迅速扩大市场份额、形成规模效应、优化资本结构的一个有效手段,正日益得到世人的关注。企业并购活动是一个复杂的、系统的过程。融资是企业并购实施阶段最重要的环节,它已经突破了企业发展策略的层面而上升到企业发展战略的高度。在并购活动中,企业可以采用多种融资方式。如果企业能够根据自身的特点选择合适的融资方式,则可以达到事半功倍的效果;如果选择不当,就有可能使企业背上沉重的债务负担,甚至会影响到企业的正常生产经营活动。因此,选择合适的融资方式和制定科学的融资策略是企业应高度关注的问题。本文主要从并购方的角度,研究其在并购融资中应采取的应对策略:首先,并购方企业应全面系统分析各种并购融资方式的优劣,在一般原则的指导下,结合企业实际情况,对融资总量进行科学预测,对融资渠道和融资方式进行初步安排。其次,企业应遵循资本结构优化的原则,在企业价值最大化目标的指引下,通过对多种融资方  (本文共64页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南农业大学
西南农业大学

现代企业融资策略研究

资本是企业的血脉,是企业经营活动的重要内容,经济活动得以进行的持续推动力。因为对企业来讲,无论是期初的创立还是以后的发展,都必须拥有并保持一定数量的资本,都需要以一次次融资、投资、再融资为重要的前提。在过去计划经济时代,我国并不存在完全意义上的企业。因为,在那个时代不仅企业的产权形式单一,而且生产什么、生产多少根本无法由企业自己作主,企业仅仅是国家这个生产单位中的某个环节,其资本采源也主要依靠财政拨款和一部分银行低息贷款,企业没有也无须什么融资自主权。加之,金融市场的高度计划和相对封闭,也使企业丧失了自主选择融资方式的可能性和外部条件。因此,我国企业管理者不仅长时期以来忽视对融资问题的研究,而且对企业融资特别是对现代企业重组、品牌、跨国融资等融资中的策略更是知之甚少。随着社会主义市场经济体制的逐步建立,企业作为市场经济的主体置身于动态的市场经济环境之中,计划经济的融资方式不仅已发生根本性的改变,而且企业融资的效率与效益也已经成为...  (本文共179页) 本文目录 | 阅读全文>>

《财会学习》2016年14期
财会学习

企业并购中的融资策略探讨

在当前市场经济的发展形势下,各企业之间的竞争日益激烈,很多企业开始选择运用并购的方式提高市场地位,实现企业发展战略,而并购中的融...  (本文共1页) 阅读全文>>

江苏大学
江苏大学

企业并购中的融资策略研究

并购是一种企业行为,是企业发展的重要手段。为了能够在激烈的市场竞争中生存和发展,谋求企业的规模经营、达到协同效应、减少交易费用、谋求多元化经营、更好地实施公司战略,企业积极寻求并实施并购战略。而并购融资是并购业务中最重要的一个环节,是并购业务的核心内容,它已经突破企业发展策略的层面而上升到企业发展战略的高度。在并购活动中,企业可以采用多种融资方式,如果企业能根据自身的特点选择合适的融资方式,则可以达到事半功倍的效果;如果选择不当,就可能使企业背上沉重的债务负担,甚至会影响到企业的正常生产经营活动。因此,选择合适的融资方式和制定科学的融资策略是企业应高度关注的问题。本文主要以当前国内外并购大浪潮为背景,提出并购融资的重要性和国内外研究现状,以及分析了并购融资的渠道和方式;然后从融资结构出发,对并购融资相关的融资成本、融资偏好、投资意愿等因素作相关性分析,并对并购绩效的影响因素在并购前后的变化情况作实证分析。本文主要针对融资策略这个...  (本文共86页) 本文目录 | 阅读全文>>

大连交通大学
大连交通大学

我国企业并购融资问题研究

并购是现代经济社会中非常重要的一种经济活动,已经成为现代企业在市场经济中生存和壮大的有效手段之一。随着世界经济全球化的发展和我国加入WTO,我国企业并购活动达到了前所未有的高潮。并购融资是企业并购过程中的重中之重,它直接决定了资金来源的状况和资金运用的效率,对企业并购的成败起到了关键作用。因此,选择合适的并购融资方式和制定科学的并购融资策略是企业高度关注的问题。本文采用比较分析法、定性分析与定量分析相结合的方法以及案例分析法来研究企业的并购融资。本文首先对企业并购融资进行了概述,主要介绍了相关概念、并购融资理论以及并购融资方式;其次对我国企业并购融资现状进行了分析;再次对企业并购融资决策进行了研究,主要介绍了并购融资额、并购融资方式的成本和并购融资的资本结构等影响因素,并引入联想并购IBM PC的案例,分析其在并购过程中所采取的融资策略;最后对我国企业并购融资发展提出了建议,认为在当前逐步放松金融管制,大力发展中介机构以及丰富和...  (本文共67页) 本文目录 | 阅读全文>>

广西大学
广西大学

中国企业跨国并购融资策略研究

世界经济一体化进程不断推进,投资全球化逐渐被中国企业提升到发展战略的层面。进入21世纪以来,随着中国财富的不断积累以及产业结构调整的需要,中国的跨国并购迅速发展。跨国并购已成为中国企业获取全球技术、品牌及战略性资源以提升其自身实力的重要手段。但跨国并购通常需要巨额的资金支撑,融资是关系并购成功极为关键的环节。目前,由于中国资本市场不发达、企业自身不足等方面的原因,跨国并购融资渠道不通畅,一定程度上阻碍了中国企业国际化的进程。因此,解决中国企业跨国并购的融资难题显得日益重要。本文首先比较分析了中国与英美日等发达国家的企业在跨国并购中所使用的支付方式和融资方式的现状及特征,指出中国企业跨国并购融资存在支付方式单一、融资方式有限、银企依存度低、融资风险防范意识薄弱、融资操作规范性差、融资备选方案缺乏等问题,并进一步分析造成中国企业跨国并购融资问题的内外部原因。外部原因包括资本市场发育不健全、相关法律政策不完善、融资中介机构作用有限。内...  (本文共65页) 本文目录 | 阅读全文>>