分享到:

操纵证券交易价格及其民事责任研究

操纵证券交易价格又名操纵证券市场(以下简称操纵市场),是一种典型的欺诈行为和具有垄断性质的不公平竞争行为,它严重损害了中小投资者的利益,破坏了证券市场公正性,降低了市场资源配置的效率,加剧了证券市场的风险。因此,加强对操纵市场行为的法律规制已经成为各个国家和地区证券立法上的共同特征。操纵市场包括洗售、相对委托、连续交易、联合操纵、恶意散布制造虚假信息或不实资料等类型。对于操纵市场,我国证券立法上有明确的禁止性规定,但对于其法律规制还仅限刑事和行政方面,忽略了对操纵行为人民事责任的追究,忽略了对受损害的投资者以私权上的救济。产生这种现状,主要是因为我国重刑(事)轻民(事)的法律文化传统以及立法者十分注重《证券法》的公法属性,淡忘了其私法属性。民事规制的缺失非常不利于中国证券市场长期的繁荣和发展。因此,在我国现有法律规定不完善,司法实践缺乏指引的情况下,为因操纵行为而遭受损害的投资者寻求诉讼救济提供法律上的理论支持具有很重要的现实意  (本文共50页) 本文目录 | 阅读全文>>

大连海事大学
大连海事大学

证券市场操纵行为及民事责任研究

证券市场操纵行为作为证券欺诈行为的一种重要类型,是证券市场的一大痼疾。本文从证券市场操纵行为及其民事责任制度的基本理论入手,通过对证券市场操纵民事责任的剖析,对我国现行证券市场操纵民事责任制度的缺陷进行研究,从而提出了完善我国证券市场操纵民事责任制度的若干建议。论文分为四个部分。第一部分主要是对市场操纵行为及市场操纵法律责任的理论研究,包括市场操纵行为的含义、特征、类型、法律属性、危害性以及法律责任等等。第二部分重点是对证券市场操纵行为的民事责任的性质、构成要件、形式、范围作了深入的探讨和研究。第三部分是对我国现行操纵市场民事责任制度的现状和弊端分析,虽然我国现行证券法已经就操纵市场行为的民事赔偿责任做出了明确的规定,但我国《证券法》对操纵市场行民事责任的规定尚不完整,缺乏可操作性。第四部分提出了完善的建议。笔者认为应就《证券法》中关于市场操纵行为的相关规定制定《实施细则》和颁布新的司法解释,应当从两个方面进行补充完善:首先,实...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

我国操纵证券市场民事责任追究的难点及对策研究

我国操纵证券市场行为一直以来比较猖獗,究其原因主要是操纵行为人的违法成本低,即我国证券民事责任在实践中的缺失。2005年新修订的《证券法》规定了操纵证券市场的民事责任,但这只是原则性的规定,在实际操作上还存在很多问题,导致了目前在我国要追究操纵证券市场民事责任还存在很大的难度。也就是说从民事责任追究的角度出发,追究操纵证券市场民事责任在制度层面还存在很多难点:没有明确规定归责原则;没有具体规定民事赔偿额的计算方法;没有明确规定因果关系;抗辩事由不够完善;证券民事诉讼制度不够完善。美国证券市场历史较长,整个制度相对也比较完善,日本和我国台湾地区证券市场开始的也比我国早,因此以这三个国家与地区为参照,针对我国操纵证券市场民事责任追究的难点,从归责原则、赔偿额计算方法、因果关系、抗辩事由、诉讼制度这五个方面入手,对其相关规定进行比较研究,以期从中进行学习和借鉴来完善我国的相关法律法规。为解决我国操纵证券市场民事责任追究的困境、保护中小...  (本文共46页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国政法大学
中国政法大学

论证券市场操纵之法律防制

证券交易市场之本质即为利伯维尔场经济1,健全的证券交易市场必须免于人为操纵市场的威胁;也必须免除不公之内线交易之威胁。操纵市场(market manipulation)是指以获取利益或减少损失为目的,利用资金、市场信息等优势或滥用职权,影响证券市场价格,制造证券市场假像,诱导投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定,扰乱证券市场秩序的行为。证券交易市场本为自由及公开之市场,任何不自然或人为的操纵价格,应不为市场所接受。也就是说,操纵股价行为应被视为对于证券交易市场的敌对行为。操纵市场行为人为地扭曲了证券市场的正常价格,使价格与价值严重背离,扰乱了证券市场正常秩序。它是证券市场中竞争机制的天敌,是造成虚假供求关系、误导资金流向的罪魁祸首,引发社会动荡的重要隐患。目前世界各国大都对于操纵市场行为采取高密度的管制,大多数国家也采取经济刑法规范模式去管制此种行为。但是在管制实务上,在刑事处罚的绝对形式正义要求下,往往使管制实务遇到...  (本文共163页) 本文目录 | 阅读全文>>

兰州大学
兰州大学

比较法视野下操纵证券市场行为及民事责任法律研究

操纵证券市场行为作为证券侵权行为的一种重要类型,对证券市场的健康发展造成了极大的危害。笔者认为操纵证券市场行为作为一种侵权行为,对于被其损害的投资者而言,追求违法者民事责任获得应得的赔偿是题中之意,民事责任在填补因为操纵证券市场行为而遭到损失的投资者利益有着不可替代的作用,在证券领域,民事责任也具有更大的威慑力,所以进一步完善发展我国对于操纵市场行为人的民事责任的法律规制有重要意义。本文从证券民事责任以及操作证券市场行为的基础理论入手,旨在比较法视角下、证券市场国际化背景下,通过对美国、欧盟、日本等国家地区相关立法理论的对比研究对我国操纵证券市场行为民事责任制度的进一步完善,摆脱操作性低的现状做出建议。文章分为四个部分。第一部分对证券民事责任的概念进行介绍,对证券民事责任特征和性质进行必要讨论,解决什么是证券民事责任的基础性问题。第二部分对操纵证券市场行为的定义、特征进行概括,然后讨论操纵证券市场行为的危害,从而说明建立健全操纵...  (本文共50页) 本文目录 | 阅读全文>>

四川大学
四川大学

证券市场操纵法律问题研究

证券市场操纵是背离“三公原则”和诚实信用原则的欺诈行为,严重损害了中小投资者的利益。证券市场上证券价格的形成必须是交易者自由意志的体现,而非由人为操纵形成,自由、公平的市场才能使证券交易市场的功能得以发挥。然而,在证券市场被操纵的情况下,证券价格与真实价格相背离,价格波动异常。其实质是证券操纵者利用信息优势、经济力量妨碍、限制、排斥竞争的行为,破坏了证券市场的秩序。禁止或限制操纵行为对发展一个良性的证券市场具有重要作用。本文共分五章,约三万七千字。第一章概括介绍了证券市场操纵行为的种类。本章所指的操纵行为是指我国《证券法》、《禁止证券欺诈行为暂行办法》已经明文规定的种类,大致上可分为“洗售”和“通谋买卖”,“连续交易操纵”、“联合操纵”、“恶意散布、制造虚假信息”。本章主要探讨这些操纵行为的表现形式和构成要件。第二章是研究我国现阶段尚无规定的操纵行为。我国现行的证券法律法规对列举的操纵行为一概否定,本章介绍了有的国家和地区,主要...  (本文共56页) 本文目录 | 阅读全文>>