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带有变利息率的离散时间风险模型的破产问题

N.L.Bower等人在《Actuarial Mathematics》一书中专门讨论了离散时间的风险模型,该模型将单位时间内收取的保费视为常数,每一时期的理赔量视为独立同分布的随机变量.H.Yang(1999)对常利息率的离散时间风险模型利用鞅方法得到破产概率的非指数上界。孙立娟、顾岚(2002)则在具有常利息率的离散时间模型下,讨论了破产前盈余分布、破产持续时间分布的问题。由于保费收入的时间和利息率对盈余过程的影响,J.Cai(2002)将这两种因素考虑在内,讨论了利息率分别具有独立同分布和一阶自回归结构时,在两种广义离散时间风险模型下的破产概率的一些问题。本文则在这两种广义风险模型下,当利息率{r_n,n=1,2…)为i.i.d.及一阶自回归结构r_n=ar_(n-1)+W_n时得出破产前一时刻剩余分布和破产持续时间分布所满足的公式。其次,本文讨论了广义复合Poisson风险模型在保单收入过程为~Poisson过程、个体索赔  (本文共36页) 本文目录 | 阅读全文>>

《商业经济》2015年06期
商业经济

对流动偏好利息率理论中“流动性陷阱”的认识

利息率,最简单意义上讲就是单位时间里为了使用一笔资金而进行支付的利息与该笔资金的比例。利息率的高低是一个时期、一个国家生产效率、发展战略、市场竞争、社会发展等因素的综合反映。尤其是凯恩斯主义出现以后,利息率逐渐成为了调节经济的杠杆和工具,利息率政策也成为了国家宏观调控政策尤其是货币政策的重要组成部分。一、凯恩斯的流动偏好利息率理论流动偏好利息率理论是1933年英国著名经济学家凯恩斯在《就业、利息、货币通论》中提出的。它是一种偏重短期货币因素分析的货币利息率理论。流动性偏好理论认为,利息率不是放弃消费的报酬,而是使用货币的代价或放弃货币流动性的报酬。利息率它并不决定于储蓄和投资,也不取决于可贷资金的供求,而是受制于货币存量的供求关系。也就是说,市场利息率决定于货币供给和货币需求。货币供给就是“货币政策”,是由一个国家的中央银行制定的。货币需求也就是人们的流动性偏好,它取决于交易动机、谨慎动机和投机动机等三个心理动机。其中,交易动机...  (本文共2页) 阅读全文>>

《湘潭师范学院学报(社会科学版)》2006年06期
湘潭师范学院学报(社会科学版)

自然利息率理论综述与评析

利息是经济学研究中最重要问题之一,17世纪以来,西方学者对利息问题进行了深入的研究与分析,形成很多理论学说,对利息本质—即利息何以存在问题研究的理论有配第的“使用权报酬”说、诺思的“资本租金”说、克拉克的“边际生产力”说、凯恩斯的“流动性偏好”说等多种,有关利息率高低决定问题的理论有时间边际生产力利率论、可贷资金利率论、IS-LM利率论等,这些理论问世经历了一个不断发展完善的过程,都在一定程度上(或较大程度上)解释、论证了利息来源与决定等问题。在所有学者中,对自然利息率进行系统研究的只有洛克、马西、马克思以及维克赛尔四人,本文重点综述他们的观点,并进行简要评述。一自然利息率的提出约翰·洛克著有《论降低利息和提高货币价值的后果》一书,书中他首次提出了自然利息率一词,他将自然利息率定义为“在货币平均分布的条件下,现在的货币缺乏情况所自然决定的利率”。利息产生缘由于货币分配不均等,在货币分布不均的情况下,那些持有货币多于愿意用来买卖的...  (本文共3页) 阅读全文>>

《财会通讯》2001年02期
财会通讯

一种新的金融工具:最低利息率加收益比例债券

2、可以在企业正常经营的条件下,一般会高于一般的以获取一个较高的收益。 3、促进企业加强资金管理。这是因为最低利息率加收益比例债券的利息支出是以最低利息率加收益比例为基础的,而不是以自由现金流为基础,这就要求企业加强资金管理,尽量早日收回现金,以支付到期利息。 4、有助于减少股东与债权人之间的利益冲突。股东与债权人之间的冲突通常表现在两个方面:一是不经债权人同意,投资于比债权人预期风险要高的新项目以获得侥幸成功时较高的利润;二是为了提高公司的利润,不征得债权人的同意而迫使管理当局发行新债,以使旧债的价值降低。但如果采取最低利息率加收益比例债券,由于债校人可以分享企业的利润,这就使股东牺牲债权人的利益以获得自身利益的意图受到一定的阻碍,从而缓解了二者之间的冲突。 因此,不论从投资者角度还是从筹资者角度,最低利息率加收益比例债券都不失为一种很好的选择。从财务角度,我们需要解决的问题是最低利息率和收益比例的确定。 l、最低利息率的确定...  (本文共1页) 阅读全文>>

《山西财经学院学报》1950年30期
山西财经学院学报

银行负利息率现象探析

银行负利息率现象探析赵雯总结世界各国经济发展的经验,可以发现一条规律,银行利息率高于物价上涨率,使实际利息率保持正数,是国民经济健康运行的保证。而我国近几年的银行利息率却与世界经济发展经验相件,银行存贷利息率均低于物价上涨率。而在这样低的银行利息率作用下,居民仍旧增加储蓄,银行也仍旧不断发放贷款,称谓银行负利率现象。在我国经济体制转型时期会长期存在,已成为金融体制改革乃至经济体制改革的障碍,本文拟探讨改变此状况的途径。一在市场经济中,银行利息率作为借用资金的价格,通过它的升降浮动,对资金流向、资源配置起着重要的引导作用。正如萨缪尔森所说:利息率起着筛子或配给机构的作用,在收益率8%的项目上马之前,收益率10%的项目早已上马了。储蓄利息率增长1%,无疑会吸引更多的储户,而贷款利息率增长1%,就会引起企业家的思考,他们会根据企业的市场占有、产品利润情况决定是否要贷款扩大生产,他们也会更谨慎地研究投资项目的资金回收期、回报率,作出是否...  (本文共3页) 阅读全文>>

《山西财经学院学报》1986年05期
山西财经学院学报

关于西方利息率理论和马克思利息率理论

一、西方货币金融学家的利息率理论 (一)早期的利息率理论 资产阶级经济学家亚当·斯密在《国民财富的性质和原因的研究》一书中,提出了他关于利息率问题的深刻见解。他认为,“贷出取息的资材,出租人总是看作资本”而“以资本贷人取息,实无异由出借人以一定部分的年产品转让给借用人。但为报答这种转让,借用人须在借用期内,每年以较小部分的年产品,让给贷出人,称作付息。”按斯密看来,所谓利息,就是借贷资本家出让货币使用权的一种报酬。其次,斯密认为,利息是由利润所“派生”的,他“不止一次地明自指出,利息由于一般说来代表剩余价值,始终只是从利润中派生的形式。”进而,斯密认为,利息率是由①借贷资本额的变化②利润率的变化所决定的。由于借贷资本额的不断增加和利润率的下跌,利息率具有下降的倾向,“贷出生息的资金增加了,使用这种资金所必须支付的价格即利息必然低落。”“使用资本所产生的利润既然减低了,则为使用资本而付给的代价即利息率,也就非随之而减低不可。” 此...  (本文共6页) 阅读全文>>