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从开展国库现金管理看我国短期国债市场的建立

本文的选题源于中国人民银行与中国金融研究中心合作课题《国库现金管理与国债市场操作》。在完成课题的过程中,我对国库现金管理产生了浓厚的兴趣,由此萌发了写作本文的动机。 所谓国库现金管理,就是政府部门开展的现金管理。国库现金管理并不是与生俱来的,而是市场经济发展到一定阶段的必然产物。20世纪 70 年代以前,即便在最发达的国家美国,在预算执行过程中,也没有人关注现金管理问题。国库现金管理职能是在 20 世纪 70 年代西方国家出现严重财政压力的背景下开始受到重视的,并逐渐被视为政府财务管理的一个关键因素。二十多年来,发达国家在国库管理中凝聚了先进理念、技术与市场等多方面要素,以政府和市场之间的合理分工为基点,借助国内外金融市场,并充分利用先进的信息技术,在公共财政管理框架内展开国库现金管理的日常操作,构成了财政管理现代化的重要标志。 在我国,随着财政体制改革的不断深入,对于国库现金管理的需要也日益紧迫。目前我国国库的经常性沉淀资金余  (本文共60页) 本文目录 | 阅读全文>>

《广西财经学院学报》2014年03期
广西财经学院学报

开展地方国库现金管理的动因与模式选择研究——以宁夏为例

一、引言国库现金管理是指在确保国库资金安全完整和财政支出需要的前提下,通过运作国库现金和定期发行短期债券等方式,熨平国库现金流波动,使国库现金余额最小化而投资收益最大化的一系列管理活动。我国从2005年开展中央国库现金管理以来成效显著,地方国库现金管理也在积极筹划之中。国库集中收付制度改革在宁夏实施十余年来,取得了实质性效果。随着改革的不断深入,大量以前分散、沉淀于预算单位的预算资金集中到国库单一账户,国库库存现金规模逐步扩大,为推进地方国库现金管理提供了重要契机。尤其是经济落后、建设资金相对紧缺的欠发达地区,开展国库现金管理有利于激活财政存量资金助推经济发展、增加地方财政收益,地方政府实施国库现金管理的意愿更为迫切。因此,探寻适合本地区的国库现金管理模式,已是地方国库管理部门亟待研究的课题。二、开展地方国库现金管理的现实动因(一)激活财政存量资金,助推欠发达地区经济发展宁夏是西部欠发达少数民族省区,长期以来财政一直处于入不敷出...  (本文共5页) 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

我国开展国库现金管理问题研究

国库现金管理起源于 20 世纪 70 年代的美国,二十多年来其获得了长足的发展,在目前市场经济较为发达的国家,国库现金管理都广为开展,但对于我国而言,国库现金管理还是相对陌生的内容。2004年 5 月至 12 月,笔者有幸参加了中国人民银行与中国金融研究中心的合作课题《国库现金管理与国债市场操作》的研究,在研究中笔者惊叹国库现金管理的重要性与国内国库现金管理的空白,由此萌发了对我国开展国库现金管理问题进行研究的想法,于是便有了该篇论文的由来。对于国库现金管理,目前的研究大多停留在对国外成功经验的介绍,本文试图做到的是通过对目前国库现金管理较为成熟国家的具体实践及管理模式的研究,提炼出一国开展国库现金管理的基本前提条件。然后对比我国目前的现状,提出我国迫切需要解决的问题。全文共分为五章:第一章“国库现金管理的理论基础”,该部分首先介绍了国库现金管理兴起的背景,然后重点对国库现金管理的定义、目标、内容及意义做了界定。国库现金管理兴起...  (本文共61页) 本文目录 | 阅读全文>>

《预算管理与会计》2012年03期
预算管理与会计

地方国库现金管理路径的探讨

近年来,我国经济高速发展,地方财政收支规模不断扩大,由于国库收入和支出的现金流存在时间差,地方国库现金余额持续增高。随着地方政府“效率财政”理念的不断强化,在中央国库现金管理不断深化完善的情况下,如何开展地方国库现金管理,已成为当前中央与地方政府普遍关注的一个重大课题。一、开展地方国库现金管理的必要性(一)开展地方国岸现金管理是会共对政追求效率的客观要求。在地方财政收入平稳、快速增长,收支规模不断扩大的同时,地方国库现金余额不断攀升,个别省份甚至高达千亿元。对于国库现金余额,人民银行仅按活期存款利率向财政部门支付利息,远不及同期中央国库现金管理商业银行定期存款利率。巨大的收益差距,成为地方财政开展国库现金管理的强劲动力。(二)开展地方国库现金管理有利于地方国库管理水平的提高。将资金的时间价值、现金流、资产负债管理等现代财务管理概念引入地方国库管理中,开展地方国库现金管理,有利于地方国库管理效能的整体提升,有利于财政资金的充分利用...  (本文共3页) 阅读全文>>

《北方经贸》2011年08期
北方经贸

加快开展地方国库现金管理的对策探析

国库现金管理,是指在满足国库支出需要的前提下,实现国库库存余额最小化,投资收益最大化的一系列财政资金管理活动。2006年6月《中央国库现金管理暂行办法》颁布实施,标志着中央国库现金管理进入实质性的操作阶段。目前地方各个省份尚未实施正式的国库现金管理,针对地方国库库存资金增长较快且长期高位运行的态势,如何在确保资金安全的前提下有效开展地方国库现金管理运作,就成为亟需探讨的现实问题。一、当前开展地方国库现金管理的必要性(一)有利于提高地方国库现金使用效益随着地方经济的快速增长和财政管理制度的不断完善,地方国库库存余额持续攀升,大量资金长期滞留于国库账户中。闲置资金的持续高位运行,一方面造成按照活期利率计息的地方国库资金收益率较低,另一方面长期大量沉淀的资金增加了地方财政资金的机会成本,影响了地方资金的使用效益。2011年第2期中央国库现金管理商业银行6个月定期存款操作中标利率已达6.23%,为此,当前开展地方国库现金管理恰逢其时,将...  (本文共2页) 阅读全文>>

《北方经贸》2011年08期
北方经贸

浅谈国库现金管理

一、国库现金管理的基本概念国库现金管理是指在确保国库现金支出需要的前提下,以实现国库闲置现金余额最小化而投资收益最大化为目标的一系列财政管理活动的总称。它的特点首先表现在把国库现金管理定义为一种财政管理活动,而且是与其相关的一系列财政管理活动,但没有明确包括的具体范围;其次,它认为实施国库现金管理的充分条件是“确保国库现金支出需要”;最后,强调且明确地提出要实现国库闲置现金余额的最小化和投资收益的最大化。笔者认为,国库现金管理首先应该遵循安全性第一、流动性第二、收益性第三的原则;其次,国库现金管理应该是涉及国库单一账户管理、国库现金收支管理、国库现金流量预测、债务管理、财政政策和货币政策目标等多方面的财政管理活动,而且这种财政管理活动应该具有协调宏观经济政策的功能;再次,国库现金管理应该包括财政部门内部和财政部门与其他部门之间的激励制度安排;最后,从提高国库现金头寸资源配置效率的角度考虑,应该充分重视国库现金头寸的时间价值和交换...  (本文共1页) 阅读全文>>