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从开展国库现金管理看我国短期国债市场的建立

本文的选题源于中国人民银行与中国金融研究中心合作课题《国库现金管理与国债市场操作》。在完成课题的过程中,我对国库现金管理产生了浓厚的兴趣,由此萌发了写作本文的动机。 所谓国库现金管理,就是政府部门开展的现金管理。国库现金管理并不是与生俱来的,而是市场经济发展到一定阶段的必然产物。20世纪 70 年代以前,即便在最发达的国家美国,在预算执行过程中,也没有人关注现金管理问题。国库现金管理职能是在 20 世纪 70 年代西方国家出现严重财政压力的背景下开始受到重视的,并逐渐被视为政府财务管理的一个关键因素。二十多年来,发达国家在国库管理中凝聚了先进理念、技术与市场等多方面要素,以政府和市场之间的合理分工为基点,借助国内外金融市场,并充分利用先进的信息技术,在公共财政管理框架内展开国库现金管理的日常操作,构成了财政管理现代化的重要标志。 在我国,随着财政体制改革的不断深入,对于国库现金管理的需要也日益紧迫。目前我国国库的经常性沉淀资金余  (本文共60页) 本文目录 | 阅读全文>>

《金融纵横》2017年08期
金融纵横

国库现金管理的国际经验与启示

一、西方发达国家国库现金管理经验(一)设置明确的管理机构世界各国由于法律制度不同、政府组织架构有别以及国库现金管理目标差异等原因,在国库现金管理机构的设置、运行、操作手段以及管理方式上各有特点。根据各国国库现金管理机构设置的差异,总体可以分为两类,一类是以美国、加拿大为主要代表的中央银行直接操作模式;另一类是通过专业机构对国库现金进行监管的模式,这财政部在中央银行和商业银行均开设存款账户;美联储发行3个月、6个中央银行发行3个月、6个月、12个月的短期国债或1—6个星期的现金财政部在央行开设存款账户;买入或回购金融工具;进行定期的短期国债财政部在央行开设存款账户;发行3个月、6个月、12个月短期国债;国种模式主要分布在欧元区(见表1)。如英国国库现金管理主要机构是英国债务管理局,国库账户体系在央行开立。英国国库现金管理的组织结构框架表现为三个层级:债务管理局委员会下设现金管理委员会、信用和风险委员会等机构,现金管理委员会下设现金...  (本文共4页) 阅读全文>>

《广西财经学院学报》2014年03期
广西财经学院学报

开展地方国库现金管理的动因与模式选择研究——以宁夏为例

一、引言国库现金管理是指在确保国库资金安全完整和财政支出需要的前提下,通过运作国库现金和定期发行短期债券等方式,熨平国库现金流波动,使国库现金余额最小化而投资收益最大化的一系列管理活动。我国从2005年开展中央国库现金管理以来成效显著,地方国库现金管理也在积极筹划之中。国库集中收付制度改革在宁夏实施十余年来,取得了实质性效果。随着改革的不断深入,大量以前分散、沉淀于预算单位的预算资金集中到国库单一账户,国库库存现金规模逐步扩大,为推进地方国库现金管理提供了重要契机。尤其是经济落后、建设资金相对紧缺的欠发达地区,开展国库现金管理有利于激活财政存量资金助推经济发展、增加地方财政收益,地方政府实施国库现金管理的意愿更为迫切。因此,探寻适合本地区的国库现金管理模式,已是地方国库管理部门亟待研究的课题。二、开展地方国库现金管理的现实动因(一)激活财政存量资金,助推欠发达地区经济发展宁夏是西部欠发达少数民族省区,长期以来财政一直处于入不敷出...  (本文共5页) 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

我国开展国库现金管理问题研究

国库现金管理起源于 20 世纪 70 年代的美国,二十多年来其获得了长足的发展,在目前市场经济较为发达的国家,国库现金管理都广为开展,但对于我国而言,国库现金管理还是相对陌生的内容。2004年 5 月至 12 月,笔者有幸参加了中国人民银行与中国金融研究中心的合作课题《国库现金管理与国债市场操作》的研究,在研究中笔者惊叹国库现金管理的重要性与国内国库现金管理的空白,由此萌发了对我国开展国库现金管理问题进行研究的想法,于是便有了该篇论文的由来。对于国库现金管理,目前的研究大多停留在对国外成功经验的介绍,本文试图做到的是通过对目前国库现金管理较为成熟国家的具体实践及管理模式的研究,提炼出一国开展国库现金管理的基本前提条件。然后对比我国目前的现状,提出我国迫切需要解决的问题。全文共分为五章:第一章“国库现金管理的理论基础”,该部分首先介绍了国库现金管理兴起的背景,然后重点对国库现金管理的定义、目标、内容及意义做了界定。国库现金管理兴起...  (本文共61页) 本文目录 | 阅读全文>>

《金融会计》2017年03期
金融会计

我国国库现金管理现状、问题及对策

一、我国国库现金管理现状(一)中央国库现金管理2000年以来,随着经济不断增长及国库集中收付制度改革深化,中央国库存款持续快速上升。2006年,经国务院同意,人民银行与财政部联合发布了《中央国库现金管理暂行办法》(财库[2006]37号)、《中央国库现金管理商业银行定期存款业务操作规程》(银发[2006]337号),并在当年实施了定期存款和买回国债操作,标志着中央国库现金管理工作正式启动。按照规定,中央国库现金管理由财政部与人民银行按照“三台原则1”共同开展,采取荷兰式单一价格招标的商业银行定期存款或买回国债进行操作,并引入国债质押、控制单一银行中标规模等措施确保国库资金安全。目前,中央国库现金管理已逐渐进入以定期存款为主要形式的稳定操作期。2016年,中央国库现金管理共投放定期存款8期,累计投放资金5000亿元;收回定期存款9期,累计收回资金5300亿元。(二)地方国库现金管理在开展地方国库现金管理呼声不断提高的形势下,为引导...  (本文共6页) 阅读全文>>

《预算管理与会计》2012年03期
预算管理与会计

地方国库现金管理路径的探讨

近年来,我国经济高速发展,地方财政收支规模不断扩大,由于国库收入和支出的现金流存在时间差,地方国库现金余额持续增高。随着地方政府“效率财政”理念的不断强化,在中央国库现金管理不断深化完善的情况下,如何开展地方国库现金管理,已成为当前中央与地方政府普遍关注的一个重大课题。一、开展地方国库现金管理的必要性(一)开展地方国岸现金管理是会共对政追求效率的客观要求。在地方财政收入平稳、快速增长,收支规模不断扩大的同时,地方国库现金余额不断攀升,个别省份甚至高达千亿元。对于国库现金余额,人民银行仅按活期存款利率向财政部门支付利息,远不及同期中央国库现金管理商业银行定期存款利率。巨大的收益差距,成为地方财政开展国库现金管理的强劲动力。(二)开展地方国库现金管理有利于地方国库管理水平的提高。将资金的时间价值、现金流、资产负债管理等现代财务管理概念引入地方国库管理中,开展地方国库现金管理,有利于地方国库管理效能的整体提升,有利于财政资金的充分利用...  (本文共3页) 阅读全文>>