分享到:

论我国证券私募发行法律制度的完善

证券私募发行是经济发达国家和地区运作比较成熟的融资工具,其作为现代资本市场中不可或缺的环节,是我国证券立法进程中不容回避的一项重要内容。美国是证券私募发行法律制度的发源地且发展最为完善,越来越多的国家纷纷引为借鉴。我国台湾地区在借鉴美国证券私募发行法律制度方面颇为成功,这为我国大陆地区相关法律制度的发展提供了有益的经验。本论文以美国和我国台湾地区为借鉴点,综合运用比较分析、经济分析、历史分析以及语境分析等方法,重点研究证券私募发行的运作程序及法律规范的完善进程,并对我国相关法律制度的完善提出倾向性立法建议。除了引言和结语外,正文部分共分为五章:第一章旨在描述证券私募发行制度的法律地位。首先着眼于其基本性质及特征的解析,以此为全文设定研究基础。随后通过美国和我国台湾地区相关法律制度的演变过程阐明证券私募发行制度在整个证券发行体系中的法律地位。第二章介绍我国大陆地区证券私募发行法律制度整体发展状况。在资本市场发展不够完善的环境下,我  (本文共73页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国海洋大学
中国海洋大学

论我国证券私募法律制度的构建

我国证券市场起步较晚,在20世纪80年代,资本市场匮乏,中小企业融资渠道相对狭窄,资金短缺已经成为制约中小企业发展的主要瓶颈。公开发行股票标准太高,银行贷款额度小,杯水车薪,解决不了大问题。有些企业便大胆向职工及周围村民借钱,却不想触了高压线,有非法集资之嫌,如河北省徐水县的大午农牧集团。近三十年过去了,随着经济的全球化和自由化发展,能否提供良好的法律环境和经济环境是决定一国经济能否健康、快速发展的一个重要因素。证券私募由于其高效、成本低、信息披露义务轻、融资便利等优势在资本融资方面起着举足轻重的作用。然而我国证券私募法律制度构建还处于缺失状态,为避免类似孙大午案再次发生,并为企业融资提供法律依据,为企业的生存开辟更为广阔的融资渠道和健全的融资空间,文章在借鉴美国和我国台湾地区私募法律制度基础上,分析我国的现状,结合我国的实际情况,提出构建我国证券私募法律制度的相关建议。文章由引言、结语和正文的三章三部分组成。引言部分首先回顾孙...  (本文共37页) 本文目录 | 阅读全文>>

《商事法论集》2015年01期
商事法论集

证券私募的制度本质及其法律概念的建构——兼论我国证券法上证券私募概念的重构

证券私募与证券的公开发行相对应,是一种重要的证券发行方式。在证券公开发行监管越来越严格、发行成本愈加高昂的情况下,证券私募的低成本优势凸显出来。在美国,证券私募有超越公...  (本文共13页) 阅读全文>>

北方工业大学
北方工业大学

论我国证券私募的监管体系

随着我国实体经济的高速发展,金融市场对于资本快速流通的需求与日俱增。其中,证券私募的发行方式相对于公开募集发行方式而言,因其非公开性、豁免注册性、快捷性和显著的契约性等制度特征而受到金融市场参与者的普遍认可。我国证券私募融资规模逐年大增,大量市场融资主体运用私募方式进行融资。在此背景下,针对证券私募发行方式的监管体系缺失成为了阻碍这一制度长远健康发展的短板和隐患。通过对我国私募发行制度的分析,我们得出如下结论:我国证券私募市场存在着严重的信息不对称和行业自律缺失问题。现阶段我国私募监管体系的缺陷主要集中于三点:第一,法律环境较差。第二,实务中法律风险巨大。第三,私募监管规则混乱。从本质上来讲,上述三点缺陷所反映的内在问题在于制度缺失和机制缺失两方面。在制度方面,对于私募发行的定性标准不清是其主要问题。在机制方面,监管思路不清、监管主体及手段不明确则是主要问题。本文拟从证券私募的相关基础理论入手,以监管制度的体系化构建为视角,深入...  (本文共69页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南政法大学
西南政法大学

证券私募发行法律制度研究

证券私募发行是当今世界资本市场的重要组成部分,其已成为各国经济发展进程中不可或缺的投融资方式。近年来,全球证券私募发行呈加速发展之态势,在经济领域中发挥着越来越重要的作用。证券私募发行起源于美国,与证券公开发行相对应且相互补充。由于这一发行方式的运用能节约发行融资成本、监管成本,减少信息不对称现象,具有较高的灵活性、保密性,体现出资本市场的快速融资效率,因此私募发行在多数国家及地区得到广泛运用。但是,事物的两面性决定了证券私募发行也存在弊端,其采用非公开发行方式,针对有经验的成熟投资者,且发行之私募证券不易流通,投资者会面临较高的投资风险。当风险发生时,证券市场的稳定性亦会受到影响。因此,各国及各地区在确立这一发行方式合法性的同时也对其予以规制,并在长期的实践与探索中建立了相应较为完善且各具特色的法律制度。然而,就我国而言,在改革开放前期,相关立法机关及监管机关对私募发行这一方式重视不够,并未形成有序监管与规范的私募发行市场,但...  (本文共64页) 本文目录 | 阅读全文>>

《商讯》2018年15期
商讯

绩优私募已先撤退 私募调仓换股路径大起底

高处不胜寒。临近岁末,对于已经普遍高仓位运行数月的私募基金,这种状态还能持续多久是很多人关心的问题。一个值得关注的信号是,据国内最大的阳光私募发行机构之一的华润信托...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 《商讯》2018年15期
《法制与社会》2019年09期
法制与社会

规范我国私募基金监管之途径

随着经济全球化进程的加快,私募基金得到了快速发展。但是由于我国金融市场各方面的条件尚不够成熟,导致对私募基金的监管存在...  (本文共2页) 阅读全文>>