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房地产企业资本结构优化与融资决策

房地产行业是资本密集行业。资金是项目运作的生命线,资金链一旦断裂将给房地产企业和相关的金融机构带来很大的风险。当前出台的一系列金融信贷政策,提高了房地产企业贷款的门槛,提高了房地产企业贷款的自有资金比例,迫使房地产企业调整资本结构,积极寻找新的融资渠道。本文以当前房地产业发展的客观事实为分析背景,首先对房地产业的发展进行阐述并提出问题,分析国内外发展现状,介绍西方资本结构与融资理论,对资本结构与融资结构、资本结构与融资决策的关系进行了研究;其次,探讨了我国房地产企业传统的融资渠道和新近出现的融资渠道,分析国外房地产企业融资渠道,在此基础上分析我国房地产企业资本结构现状和我国房地产企业资本结构优化运营模式,并研究资本结构影响因素和融资风险;然后,探索了企业融资的资金成本、加权资本成本、边际资本成本、财务杠杆效应等,推理论证了资本结构优化衡量标准和目标是实现企业价值最大化,从理论上研究如何优化企业资本结构和确定最佳资本结构,并提出了  (本文共72页) 本文目录 | 阅读全文>>

重庆大学
重庆大学

房地产企业财务杠杆与融资结构优化研究

资金流对于房地产企业的重要程度不容置疑,作为资金密集型的企业,房地产开发与经营公司都非常关注企业的资本结构,主要是不同来源渠道资金的组合情况。一般的资本结构主要是指企业的长期资金组成,而流动资金直接影响着房地产企业的偿债及运营情况,因此,文章研究的融资结构包含除资本结构之外的短期融资组成。关于房地产融资的课题,目前国外已经有较多的研究,也有了丰富的文献积累。但是,由于中国的资本市场的发展程度以及房地产公司的发展制度环境的特殊性,尤其08年以来,给我国房地产企业研究提供了一定的研究素材和价值。文章首先介绍融资结构和融资优化理论等基本内容,提出了融资结构不同于资本结构的表现、资本结构理论的发展状况和优化资本结构的观点,现代的融资理论(MM理论)及其之后提出的修正理论为本文之后的研究提供了理论支撑。融资结构优化的关键在融资方式的选择,在第三章里介绍了我国房地产企业的融资现状和融资困境,并针对融资方式对于资本结构的影响做了详细的陈述。在...  (本文共82页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国国际财经(中英文)》2018年06期
中国国际财经(中英文)

房地产企业资本结构优化与融资决策

本文通过对经济学领域中资本结构及融资决策这两个概念间...  (本文共1页) 阅读全文>>

江西财经大学
江西财经大学

我国房地产上市公司融资结构优化问题探析

房地产业经过几十年的发展,特别是最近几年发展迅猛,已经成为国家支柱产业。但是,一些非理性的因素也存在于房地产业的发展过程中,主要表现在房价的过快上涨已经远远超出中国的经济发展速度,这固然与中国城市化进程飞速发展的需求强劲相关,但是过度的投资已经引起投机泡沫的存在。在这样的社会背景下,政府部门出台了一系列的关于土地、融资等方面的宏观调控政策,使得房地产企业在开发项目时融资的难度加大,成本上升。这使得融资结构本来就存在问题的房地产上市公司面临根本性的颠覆与挑战,过去单一的投融资模式不再适应当前房地产投资市场和资本市场的变化。因此,根据宏观政策的变化,及时调整投融资策略,优化融资结构,降低融资成本,合理地在融资成本和利润之间寻求到一个平衡点,实现企业与社会的共赢,这对房地产上市公司的可持续发展具有非常重要的意义。本文采用理论分析与案例分析相结合的方法,以理论分析为主,利用图表、数据等形式,运用对比的分析方法对近几年我国房地产上市公司的...  (本文共78页) 本文目录 | 阅读全文>>

北京交通大学
北京交通大学

房地产企业融资决策研究

融资决策是房地产项目前期策划的重要内容,也是房地产企业财务管理的重点。目的在于寻找和确定最优融资方案解决房地产开发中的资金问题。房地产企业的融资方案直接影响着项目的风险大小与获利水平的高低,因此研究如何通过科学的决策方式来确定最终融资方案,具有重要的现实意义。本文拟对房地产企业的融资提出系统性的决策方法,因此主要根据决策过程的内容和方法从以下几个方面进行了研究与探讨。首先从宏观的金融市场层面出发,研究融资方式。从资金来源渠道的角度,对我国房地产企业的主要融资方式进行了系统的介绍,分析比较各种融资方式在条件、成本、风险、效率等方面的特点并界定各自的内涵和性质,使之成为一个体系,并根据金融政策的变动,研究这些融资方式的运用前景和发展契机。然后从微观的企业操作层面出发,研究房地产企业的融资决策方法:先针对房地产企业融资决策现行方法的主要缺陷,提出改进思路,建立更具实用性的房地产企业的融资决策流程,包括融资组合设计与融资结构优化。接着在...  (本文共84页) 本文目录 | 阅读全文>>

大连理工大学
大连理工大学

中小房地产企业的融资决策研究

房地产行业属于资金密集型行业,资金是项目运作的生命线,一旦资金链断裂,给房地产企业和相关的金融机构带来的损失将是非常惨重的。然而近年来国家一系列宏观调控政策的相继出台,提高了房地产企业贷款的门槛,也提高了房地产企业的项目资本金比率,使得房地产企业的融资环境异常恶劣。而且我国绝大多数的房地产企业规模较小,融资能力较差,虽然对融资足够重视,但是缺少正确的理论方法指导,使得理论指导远远落后于实践需求,盲目融资的现象普遍存在。在如此严峻的金融环境下,我国中小房地产企业面临的资金压力更加明显,迫使中小房地产企业不得不尽可能地优化资金配置,实现企业的融资价值最大化。本文以当前房地产业发展的客观事实为分析背景,研究在现有的金融环境下,如何使中小房地产企业的融资体系更加系统化、科学化,从而提高企业的融资决策水平,实现企业融资价值最大化。首先,本文阐述了我国房地产业的发展现状,并对国内外中小房地产企业的发展历程及融资现状进行了详细分析。其次,对我...  (本文共95页) 本文目录 | 阅读全文>>