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基于博弈论和信息经济学对风险投资中委托代理问题的研究

风险投资(Venture Capital)源于四十年代的美国硅谷。它是一种新的融投资工具、投资方式和制度安排。作为金融制度改革与创新的产物,其对于推动高新技术产业的成长和经济的持续发展做出的重要贡献己被理论和实践所证实。在风险投资过程中存在着风险投资者与风险投资公司以及风险投资公司和风险投资企业两对博弈,同时也存在着两个层次的由委托代理关系造成的信息不对称,即风险投资者与风险投资公司之间、风险投资公司与风险企业之间的信息不对称。正是由于这种信息不对称导致了委托人逆向选择(Adverse Select)代理人以及代理人道德风险(MoralHazard)问题,从而导致市场缺乏效率。大大制约了风险投资的发展。本文正是基于这样的认识来展开研究的。第一章引言,首先介绍了文章的研究背景,然后提出了文章的研究问题以及本文的研究内容、意义、和研究方法;第一章最后是学者们对风险投资的委托代理问题的研究综述;第二章先简要介绍了风险投资的概念和国内外  (本文共67页) 本文目录 | 阅读全文>>

《家族企业》2019年05期
家族企业

风险投资家在企业家身上寻找的四种品质

一位风险投资家解释了为什么你需要的不仅仅是一个很酷的创意。你是那种能把一个绝妙的想法变成成功企业的人吗?对于风险投资家里克·德赛(Rick Desai)来说,这个问题更多地可归结于你是什么样的人,而不是你的绝妙创意。德赛也是凯洛格商学院(Kellogg School)创新与创业课程的兼职讲师。他表示要想成为一名成功的企业家,“需要大量的人际行为。”他说,“有些人天生就有这种能力,有些人则是后天学会的。”德赛是风险投资公司Listen的合伙人,也是初创工作室Dashfire的联合创始人。他根据自己的经验,描述了他在决定支持哪位企业家时所寻找的四个关键特质。展现出激发信念的动力身为一名企业家意味着擅长销售。在你把产品卖给消费者之前,你必须把创业理念推销给你最亲近的人。“你能说服你的另一半或你的家人支持自己大步迈进创业的世界吗?”德赛谈道,“你能放弃你的401(k)退休计划,放弃你的健康保险计划,放弃自己的锦衣玉食,一头扎进不那么诱人...  (本文共2页) 阅读全文>>

《世界博览》2017年10期
世界博览

共享经济之恶

起初共雜济呼唤的是概,人与人的交往,可纖性和共享,赃它却成为亿万餘,华尔献鳄扣风险投资家的游戏场,这些人的自由市场价麵进一步们的个姓活。近浙江嘉兴学院梁林校区出现了共享篮球柜。xasr想要租用篮球,只需要通过微信支付29元钱的i-t-WA就WliiT,@^用@球上阶?费…,A,1.5元。如今共享经济正迅速在我们身边崛起,从打车到单车、再到充电宝,而现在,连共享篮球都出现了。其实国外共雜济的手伸得更长。西班牙的Gudog公司把狗的主人和值得信赖的狗保姆汇集在一起。Boatboun公司可以让你找到一艘自带船长或不带船长的完美游艇。Cookening有点像Eatwith,在后者的网站上,主人秀出烹饪美味佳肴的天分,并欢迎别人到家中分享美食。Cookisto也差不多,它提供了一个邻居之间分享美味家常菜的网站。如果你想在家做手工活,但没工具,你可以使用Neighborgoods(与邻居和朋友分享物品)。如果你自己没技术,你可以联系Task...  (本文共2页) 阅读全文>>

《新财经》2012年06期
新财经

悦读

作者:唐滔出版社:浙江人民出版社作者:[美]茹茜安·昆德林译者:姚坚徐杨出版社:中国社会科学出版社出版时间:2001-1作者:查立出版社:中国华侨出版社《一个风险投资家的自白》经典推荐:《给你一个亿你能干什么?》《天使投资》新书推荐:作为一个风险投资家,你应该注意些什么?来听听一个风险投资家的自白吧!这本书包括人才、市场、商业模式、风险投资家、创业者、我所做的最愚蠢的决定等众多精彩内容,作者结合自己多年的风险投资经验揭示了风险投资与创业世界的运作方式,是一本有关风险投资的不可不读的绝佳读物。本书作者是最早见证Googl...  (本文共1页) 阅读全文>>

《商场现代化》2010年05期
商场现代化

风险投资家对风险企业的管理监控研究

风险投资家和风险企业管理者获得不同的有关企业的信息,而且即使有些信息是一样的,他们也会有不同的意见和决策,如何时放弃投资或如何及何时变现投资等。此时,要克服风险投资家和企业家之间的信息不对称和代理人风险,就需要制定有效的监控机制。风险投资过程中的管理监控是风险投资家对风险企业的管理参与、咨询和监控,是减少投资风险、确保预期的投资收益率的重要手段,也是风险投资区别于其他融资投资方式的重要标志。风险投资家参与风险企业经营管理最多的工作有:组建董事会,策划追加投资,监控财务业绩,制定企业发展策略和营销计划,挑选和更换管理层;参与最少的工作是那些操作性的日常工作,尤其是需要花大量时间的细致工作,如选择供应商和设备、产品开发、寻找新建客户和分销商、员工管理,这些工作通常是风险企业的管理层应该做的。(见表1)风险投资家对风险企业的管理监控主要体现在以下几个方面:一、组建董事会,制定企业策略风险投资公司往往至少派一个风险资本家参与风险企业的董...  (本文共1页) 阅读全文>>

《商场现代化》2010年08期
商场现代化

风险投资家对风险企业的监控内容探究

风险投资过程中的管理监控是风险投资家对风险企业的管理参与、咨询和监控,是减少投资风险、确保预期的投资收益率的重要手段,也是风险投资区别于其他融资投资方式的重要标志。风险投资家对企业的监控主要内容包括:对象监测、逆境识别、逆境诊断、一般对策、危机管理等5个部分。一、对象监测对象监测是指风险投资家对企业生产经营活动的重要环节(如生产、经营、融资、决策等)进行全过程的监测。它的任务是描述企业真实状况及发展动向。一般来讲,风险投资家监测企业主要有以下几种方式:(1)参加企业董事会;(2)查阅企业财务状况资料、产品资料、生产设备资料以及经营计划;(3)向会计师事务所、律师事务所等中介机构进行咨询;(4)了解企业所在行业市场竞争情况的变化以及客观经济环境和经济政策变化等等。在这一过程中,风险投资家面临的最大困难是企业家可能对风险投资家隐瞒了某些重要信息,特别是有关技术方面的信息。这就需要风险投资家密切关注与企业相关的技术创新情况,必要时要请...  (本文共1页) 阅读全文>>