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完善我国风险投资退出机制的政策研究

风险投资作为一种金融创新工具,对促进高科技产业发展起到了重要的推动作用。但我国风险投资起步较晚,目前我国风险投资体制还不健全、运作还不规范,特别是作为风险投资的关键环节——退出机制极不完善,已成为制约我国风险投资进一步发展的重要瓶颈,引起了风险投资业界人士的高度关注。本文是关于完善我国风险投资退出机制的政策研究。文章首先介绍了风险投资退出机制的基本理论并指出了政府干预分析风险投资退出机制的合理性;接着分析了我国风险投资退出机制的现状、存在的主要问题以及问题产生的制度成因;然后对我国风险投资政策进行回顾并进行简要评价;并在借鉴美国、欧洲以及亚洲部分国家的风险投资退出机制及政策的基础上提出了完善我国风险投资退出机制目标;在第6章主要分析风险投资行为主体在退出机制中的信息不对称、产权不明晰、风险保障制度缺失等制度缺陷对风险投资退出机制的影响及成因:在第7章分析我国的资本市场结构缺陷、新股发行准入不严、监管不严格、股权不流通等制度缺陷对  (本文共117页) 本文目录 | 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

科技型中小企业风险投资退出机制研究

风险投资(Venture Capital),是一种风靡全球的投资方式,对于扶植科技型中小企业的发展起到了举足轻重的作用。但本人认为,科技型中小风险投资的退出机制在整个风险投资体系中处于核心地位。因为风险投资是高风险与高收益的结合,而高收益必须通过一定的退出渠道实现。为了实现投资者的目的,就要求市场上有健全的退出机制,让投资者能够顺利地撤出资金。但我国目前科技型中小企业风险投资退出机制仍没有完全建立起来,还存在着诸多问题,特别是风险资本退出渠道狭窄大大阻碍了我国风险投资的发展。因此,如何建立健全我国科技型中小企业风险投资退出机制,拓宽风险投资退出渠道,本人通过分析研究提出了粗浅的建议,认为当前我国科技型中小企业风险投资最适合的退出方式是企业购并,并就科技型中小企业购并中应注意的主要问题提出了相应的解决对策。  (本文共68页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津商业大学
天津商业大学

风险投资的退出机制研究

在我国资本市场日趋成熟,风险资本投资在资本市场所占的比重越来越多大等宏观背景下,本文主要是对风险投资退出机制进行实证研究,分析影响退出绩效的影响因素。虽然我国风险投资业的发展取得了飞速发展,但是很存在很多问题。根据《中国风险投资年鉴2011》所示,我国风险投资业发展的主要障碍是项目估值过高带来的退出风险、优质项目源的缺乏、风险投资专业人才匮乏、宏观经济不确定性、机构诚信体系尚未建立、税收优惠措施难以落实等问题。我国的风险投资退出渠道还不是很完善,使有些投资成功的项目无法正常退出,增加了投资的不确定性,因此完善我国的风险投资退出渠道有着现实的经济意义。本文主要由五章内容组成。第一章:导言。首先介绍了本文的研究背景和研究意义,指出风险投资完善的退出渠道对风险投资业以及我国资本市场的重要性。在宏观背景下,对我国风险投资业的发展前景进行分析。其次,介绍了本文的相关文献综述,分为风险资本退出的相关文献综述和风险投资退出绩效评价的相关文献综...  (本文共68页) 本文目录 | 阅读全文>>

西安建筑科技大学
西安建筑科技大学

我国高新技术产业风险投资运行机制研究

进入20世纪以来,以知识密集、技术创新为基础的高新技术产业已经逐渐成为现代新经济发展的主要推动力量。它在促进市场经济的高速发展、推动技术创新和创造新的就业机会等诸多方面,均显现出蓬勃的生命力。随着高新技术产业发展的日臻成熟,应该承认,能够为高新技术产业发展提供内生动力的机制,是以向具有较大发展潜力的高新技术创业企业进行风险资本投资并积极参与企业创业阶段运作,以追求风险资本增值收益为目的的风险投资运行机制。风险投资自诞生之日起,就与高新技术产业的发展存在着密切的融合关系,风险投资与高新技术产业的融合直接体现在风险投资与高新技术创业企业之间的融合。它表现为高新技术创业企业借助风险投资的支持迅速发展壮大,同时风险投资也在这一过程中实现了自身资本的增值。而风险投资作为一种新兴的投融资方式,它的运行机制必须同各类与风险投资相关的内生制度体系和谐共生,才能构成一个健康完善的风险投资运行机制。与美国及其他较早并成功发展风险投资的国家和地区相比...  (本文共98页) 本文目录 | 阅读全文>>

福建师范大学
福建师范大学

我国风险投资退出机制探讨

风险投资是投入到具有高成长性的风险企业中的一种权益投资,其根本目的是为获得高额投资收益。而在风险投资的筹资、投资与管理、退出的三个主要运作阶段中,只有风险资本的有效退出才能实现资本的价值增值。同时,只有风险资本的有效退出才能使其进入下一阶段的良性循环,促进风险投资业的发展。我国风险投资业发展缓慢,除与风险投资配套制度不健全有关外,如相关的法律法规、中介机构的不完善等,究其主要原因是我国缺乏有效的风险投资退出机制。鉴于此,本文选取了我国风险投资退出机制进行研究,希望能够对我国风险投资业的发展有所帮助。首先,对风险投资退出机制及其相关理论进行论述,为论文提供了理论的支撑。接着,分析了我国风险投资退出机制的现状和问题,并对美、德的风险投资退出机制进行比较分析。最后,在借鉴美、德两国经验的基础上,提出构建和完善我国风险投资退出机制的思考。  (本文共73页) 本文目录 | 阅读全文>>

哈尔滨工程大学
哈尔滨工程大学

中国风险投资发展研究

风险投资,或称为风险资本、创业资本,是指以股权、准股权或具有附带条件的债权形式投资于新颖、未经试用技术项目或未来具有高度不确定性的项目,并愿意为所投资的项目或企业提供管理或经营服务,期望通过项目的高成长率并最终以某种方式出售产权以取得高额中长期收益的一种投资方式。风险投资是当今世界高科技发展的助推器,但在中国尚处于起步阶段。为加速我国高新技术产业化,完善中小企业投融资体系,促进资本市场和我国国民经济健康、稳定、持续发展,本论文对中国风险投资的发展进行了深入系统的研究。论文首先对风险投资的相关基本理论进行了综述;对美国、日本及欧洲发达国家风险投资业发展进行了全面的分析比较:对我国风险投资业的发展现状进行了系统的分析,从理论和实践的结合上,为我国风险投资发展研究奠定了坚实的基础。论文进而按照治理机制→运行模式→退出机制→发展评价及对策的逻辑,对我国风险投资发展进行深入研究。论文深刻分析了风险投资的治理机制,剖析了有限合伙制风险投资公...  (本文共159页) 本文目录 | 阅读全文>>