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中国证券公司盈利模式转变研究

近年来,我国证券公司的经营状况持续恶化,连续多年出现了系统性、行业性的亏损。这种情况和我国证券行业所处的产业周期以及证券市场的发展现状并不匹配,也和国外证券公司发展的实践有很大差异。表面上看这种情况是受外部环境变化的影响,但是本质上却是由于我国证券公司的盈利模式不能适应市场的变化和发展所造成的。盈利模式是证券公司经营发展模式的重要组成部分,关系到证券公司经营的各个层面。研究证券公司的盈利模式转变是为了给证券公司提供应对市场变化的对抗举措,改善证券公司的经营,避免市场变化对证券公司的过分冲击,帮助证券公司形成持续盈利的能力。本文以金融创新理论和金融产业可持续发展理论为基础,从中外证券公司盈利模式的比较入手,分析了国外证券公司盈利模式的特点、形成过程及我国目前证券公司盈利模式的现状和问题。在此基础上,对我国证券公司盈利模式的形成原因从市场基础,产业结构和证券公司经营管理的角度进行了系统的分析和论述。按照金融创新理论和金融产业可持续发  (本文共79页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

我国证券公司盈利模式研究

证券公司是资本市场的重要主体之一,也是成熟的金融市场的重要标志。证券公司作为资本市场上最重要、最具有影响力的中介机构,其生存状况和发展程度直接影响到资本市场的健全和发展。长期以来,我国证券公司的盈利模式一直是沿用传统的通道模式,其收入主要来自于一级市场的承销业务与二级市场的经纪业务和自营业务。证券公司的盈利水平和股票市场的起伏有着很大的相关性,甚至出现过全行业集体亏损的情况。在我国,证券行业是新兴行业,处在产业发展的成长期,市场规模不断扩大,投资者数量,交易品种不断增多,证券公司的这种盈利状况,与所处的产业发展阶段并不相符。证券公司这种缺乏持续盈利能力,难以抵抗市场风险的现状,本质上是我国证券公司盈利模式落后,不能适应市场发展变化的反映,以致于企业环境变化时,落后的盈利模式放大了对证券公司经营的冲击。因此,研究我国证券公司的盈利模式,对拓展我国证券公司的市场空间,提高竞争能力,降低经营风险和提高收益稳定性等各个方面都具有重大意义...  (本文共70页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南农业大学
西南农业大学

综合类证券公司的盈利模式研究

1998年出台的《证券法》,把我国的证券公司划分为综合类证券公司和经纪类证券公司。综合类证券公司指的是依法设立的除了可以经营经纪类证券业务外还可以经营证券自营、证券承销、资产管理等综合证券业务的金融机构。盈利模式的内涵所涉及的范围很广,包含盈利方式、盈利结构、盈利途径、成本控制、管理水平等诸多方面。而盈利的来源及其结构是构建盈利模式首先要解决的问题。因此,本文所研究的综合类证券公司的盈利模式的内涵就是指综合类证券公司的盈利来源及其结构。盈利模式是企业赖以盈利的业务经营模式,是在任何行业经营的企业最核心的商业模式。根据利润最大化原则,企业的一切经营与发展活动都是围绕利润最大化这个目标来展开的。而能否实现利润最大化取决于盈利的来源是否丰富多样,盈利的结构是否合理。也即是说,企业的盈利模式便决定了企业能否实现利润最大化。因此,盈利模式是企业经营和发展模式的核心内容。同理,证券公司的盈利模式也在证券公司的经营和发展模式中占据了重要地位,...  (本文共47页) 本文目录 | 阅读全文>>

合肥工业大学
合肥工业大学

我国证券公司盈利模式研究

本文是2004年上海证券交易所第十三期联合研究计划项目《证券公司失败研究》的相关研究成果之一。面对加入WTO后国外证券公司的竞争,股权分置改革的全面实施,以及证券公司综合治理工作的全面展开,我国证券公司所处的外部环境和内部状况都发生了深刻的变化。本文从分析我国创新类证券公司业务收入结构出发,对比国外证券公司的盈利模式,分析得出我国证券公司一直是传统的通道盈利模式,存在规模偏小,业务集中度低,高度依赖于经纪业务等问题。在新形势下,我国证券公司应向创新服务盈利模式转变,在为客户提供适合其需求的最佳服务的基础上,针对自身特点进行业务转型及创新,同时建立完善以净资本为核心的风险控制指标体系,实现证券公司的可持续发展。  (本文共47页) 本文目录 | 阅读全文>>

暨南大学
暨南大学

我国证券公司盈利模式研究

研究盈利模式有助于利用变化因素开发新的战略并把公司引向持续、显著的盈利,增强公司的竞争能力、抗风险能力和创新能力。中国证券公司要想实现良性的可持续发展,就必须借鉴国际同行的先进经验,对传统的盈利模式进行转型与创新,建立起适应市场变化的新型盈利模式。要构建一个新的盈利模式时,盈利的来源及其结构是首先必须解决的问题,本文研究的盈利模式的内涵主要就是证券公司的盈利来源及其结构。本文在对大量文献资料进行研究的基础上,主要对中国证券公司的发展历程和目前面临的机遇与挑战进行定性分析,对我国和国外证券公司盈利模式的定量比较分析。文章除选取我国证券公司总体的相关数据外,还重点选取有代表性的证券公司的经营状况为样本,从微观的角度真实的反映目前券商的盈利模式。通过对美国券商盈利模式的定量比较和定性分析,找出不足和可借鉴的经验,结合我国券商实际构建新的盈利模式。全文主要采用了实证分析、比较分析的基本方法,收集整理了大量的数据资料,用数据真实反映现状,...  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>

南京航空航天大学
南京航空航天大学

Y证券公司盈利模式优化研究

证券公司是资本市场主要参与者。证券公司的生存环境和发展状况会影响整个资本市场的发展态势。目前,金融行业的发展越来越多元化、全球化,金融行业内部业务相互交叉、相互渗透,国际资本参与竞争与合作,中国券商发展环境发生了很大的变化。在日新月异的行业发展环境之下,中国券商传统的盈利模式也应与时俱进。中国证券公司一直以来都采用传统型盈利模式,传统经纪业务是主要收入来源,这种落后的盈利模式没有与时俱进,无法满足市场需求,弱化了抵御市场风险的能力。因此,传统盈利模式的优化成为目前证券行业研究的重点。本文基于证券公司的盈利模式及其优化的文献分析,总结券商行业的发展现状、存在问题及发展趋势等,分析发现Y证券公司存在的问题在中国券商中普遍出现,可以以点带面,探讨适合Y证券公司为代表的中国券商全新的盈利模式。基于以往的理论研究,分析发现学术界对于盈利模式的内涵说法不一,尚没有形成统一的观点,本文综合学者的研究尝试合理地定义;对Y证券公司目前的盈利模式进...  (本文共53页) 本文目录 | 阅读全文>>