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风险价值(VAR)

VAR方法是在传统金融风险度量方法无法满足现实需求的背景下而产生,主要有两个特点:$$    一是风险度  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 国际商报2005-06-06
西北大学
西北大学

基于风险价值(VaR)的制造业上市公司财务风险管理研究

财务风险贯穿企业日常经营活动的每个环节,是企业财务管理中不可避免的现实问题。由于财务风险的客观存在性,企业无法在财务管理过程中将其完全消除,只能通过行之有效的政策、措施最大限度的降低对企业经营的威胁。制造业作为国民经济的支柱产业,影响着整个国家的经济发展,所以对制造业上市公司财务风险的研究,在理论上和在实务上都有着重大的意义。本文基于国内外学者财务风险管理方面的研究成果,通过文献梳理,对财务风险的成因和发展进行剖析,介绍风险价值(VaR)理论和计算方法,归纳总结风险价值在传统金融领域中的优势,立足我国的国情和制造业的行业特点,分析将风险价值加入财务风险指标体系中来衡量制造业上市公司财务风险的可行性。进而通过实证研究对理论分析加以验证,选取80家沪深两市A股制造业上市公司,其中40家在2010-2011年被处理为ST(含*ST)的公司,40家为与ST公司配对的公司,选择2008和2009年财务数据、风险价值作为研究样本和检验样本,...  (本文共66页) 本文目录 | 阅读全文>>

燕山大学
燕山大学

基于Copula-VaR模型的多元市场资产组合风险价值研究

2013年是中国金融市场改革的元年也是其高速发展的一年,各金融投资市场的运行和监管机制被不断完善;资产证券化、期货公司资产管理业务开放、对机构投资者混合市场投资限制的放开、境外资本投资规模约束放宽等等一系列举措,无一不标志着属于中国金融市场的大资管时代已然拉开帷幕。在此时代背景下针对各产业资本、投资公司、私募基金等机构投资者的多元市场资本组合配置和风险管理研究将显得尤为重要。本文旨在通过利用传统VaR模型以及其延伸的Copula-VaR模型来测度机构投资者在债券市场、股票市场和期货市场三大金融投资市场中不同资产组合的风险价值,以此为机构投资者对其持有的资产组合进行风险管理提供对策建议。本文具体内容如下:首先,本文将对资产组合风险管理的相关理论及风险价值模型进行系统介绍,以此为本文后续的实证分析提供理论依据和研究思路。其次,通过对传统资产组合风险管理方法的梳理,分析传统VaR模型在解释跨市场资产组合的风险价值中存在的问题,并提出用...  (本文共65页) 本文目录 | 阅读全文>>

《北京统计》2002年06期
北京统计

概率统计与企业的金融风险价值测量(VAR)

概率统计与企业的金融风险价值测量(V...  (本文共2页) 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

基于风险价值(VaR)的商业银行资本金配置分析及应用研究

现代商业银行的业务范围已经突破了传统的存、放、汇业务的界限,逐渐拓展为从事多种金融业务的全能型金融机构。随着业务的不断扩张,商业银行资产也变得更加多样化,其所面临的风险也相应增加。因此,商业银行的风险管理也变得愈发的重要,而资本金配置作为对风险进行吸收缓释的重要措施在其日常经营中的作用也更加突出。在商业银行风险管理中,一方面,VaR凭借在风险度量中无可比拟的优势使其成为行业认可的标准,而且巴塞尔委员会也允许符合条件的商业银行可以使用VaR方法估计自身资本充足率,这进一步推动VaR在风险度量中走向国际规范;另一方面,依据资产的风险大小配置相应资本金是保证商业银行稳健经营的一种有效手段。正是在这样的外部条件下,我国商业银行在走向世界的进程中,应该适应国际银行业风险管理的趋势,适时引入VaR方法对其资产所面临的风险进行准确度量,并据此配置相应资本金,从而保证其经营状况的安全。为了使用VaR方法对商业银行资产面临的风险进行量化,并据此配...  (本文共74页) 本文目录 | 阅读全文>>

暨南大学
暨南大学

我国金融市场风险价值(VaR)与CVaR的理论研究及应用

VaR(Value at Risk)风险价值方法是上世纪90年代以后发展起来的一种新型风险度量和控制的模型,它简单易操作,应用范围广,相比于传统的金融风险管理模型,具有更高的实用价值。期望短缺(Expected Shortfall,简称CVaR)是损失超过VaR的条件均值,也称条件受险价值(CVaR)或尾部VaR,它反映了损失超出VaR的平均水平,是目前市场风险估值的新型工具。近年来VaR和CVaR(Expected Shortfall)已经成为金融界普遍接受并逐渐广泛应用的风险测度方法。VaR可以定义为:一定的概率水平下,证券组合在未来特定一段时间内的最大可能损失。VaR的优点在于将不同的市场因子、不同市场的风险集成为一个数,较准确度量由不同风险来源及其相互作用而产生的潜在损失,适应了金融市场发展的动态性、复杂性和整合性的趋势,但VaR本身仍存在一些不足。一是没有考虑到尾部风险,即损失超过VaR值的风险;其次,它不是一致的风险...  (本文共54页) 本文目录 | 阅读全文>>