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中国上市公司:资本结构与公司治理

第七届(2003 年度)中国资本市场论坛于1月11日在北京举行。主办方是中国人民大学金融与证券研究所、中国  (本文共4页) 阅读全文>>

权威出处: 解放日报2003-02-04
《经济评论》2003年03期
经济评论

资本结构、契约理论与上市公司治理

本文首先运用契约理论对传统的资本结构理论进行补充和发展 ,认为合理的企业资本结构应该有利于降低代理成本和破产成本等交易成本 ,有利于企业融资、提高企业效益 ,有利于保护债...  (本文共10页) 阅读全文>>

西北大学
西北大学

公司治理结构下中国上市公司资本结构与融资方式的制度分析

本论文以多种经济学和管理学理论的观点作为研究基础,采取以理论论证为主、并理论联系实际分析研究的方法,以金融制度为研究主线,针对中国上市公司资本结构的优化及融资方式的发展会提高中国国有企业治理绩效并带动整个中国经济资源的优化配置的核心命题进行了较为系统的研究,本文共包括十个部分。第一部分:本部分首先提出本论文要研究的问题和一些基本概念的异同,从当前国内外资本结构研究的现状出发指出问题的切入点是我国当前的金融制度。由此出发提出本论文的研究意义、主要内容以及论文的逻辑框架结构和主要创新观点。第二部分:较为全面地介绍了资本结构理论各主要分支的模型及基本观点。并尽量包括了该领域的最新发展,通过综述,说明每种理论都是有条件的,而且由于不同理论强调不同的成本从而会得出不同的融资策略选择。在应用某一种理论解释中国的融资现实时,首先要看中国的现实环境能否模拟这种理论的分析框架。相对而言,我认为,流动性理论和机会窗口理论分析的情形与中国目前的上市公...  (本文共235页) 本文目录 | 阅读全文>>

浙江大学
浙江大学

中国上市公司治理结构影响资本结构的实证分析

企业作为市场经济的主体,其可持续发展主要取决于能否获得和保持稳定的资金来源,企业资本结构不断优化与调整对于企业的发展至关重要。然而在中国特殊制度背景下,公司治理结构的不足和缺陷是否影响了中国上市公司资本结构的选择,于是本文就公司内外部治理机制与资本结构的关系问题从理论上进行分析,并且利用我国上市公司相关数据进行实证研究,为中国上市公司资本结构问题研究提供一种思路。本文采用了2001年~2007年间非金融类769家2000年前上市的A股上市公司为样本,选择面板数据模型中的固定效应、随机效应两种模型对样本公司的资本结构进行实证分析;首先,构建了只包含公司特征变量的简单的回归模型,检验已经被普遍认可的公司特征因素对资本结构的影响。然后加入上市公司治理结构因素分析其对公司资本结构选择的影响,如股权结构、董事会特征、高管激励、产品竞争等。并根据实际控制人把样本公司分成国有和非国有控制两类,研究不同的公司治理机制对资本结构影响是否存在一定差...  (本文共93页) 本文目录 | 阅读全文>>

山西财经大学
山西财经大学

中国上市公司资本结构与治理研究

本文从制度经济学角度,把资本结构与公司治理作为一个整体,通过对企业制度演进中的资本结构与公司治理进行历史与现状、国内与国外、纵向与横向的综合比较分析,运用制度分析、归纳演绎方法,考察了资本结构与公司治理中的制度变迁。首先,本文归纳了相关资本市场与公司治理的理论,回顾了资本结构的历史变迁与公司治理模式的形成与发展,并得出结论:企业制度的变迁过程同时也是资本结构与公司治理的变迁过程;资本结构与公司治理的变迁本质上是生产力发展引起的生产方式的变革;资本结构与公司治理之间存在紧密的内在联系。其次,通过对英美股权主导型和德日债权主导型两种公司治理模式进行比较分析,考察了资本结构与公司治理的现状及发展趋势。结论是:资本结构与公司治理在制度变迁中出现了明显的融合与趋同趋向;政府、企业及其他利益相关者在合作博弈中推动了公司治理的趋同;资本结构与公司治理的融合与趋同过程存在制度的路径依赖制约。最后,重点分析了我国上市公司资本结构与公司治理的现状,...  (本文共76页) 本文目录 | 阅读全文>>

《现代商贸工业》2011年11期
现代商贸工业

我国上市公司资本结构、公司治理与公司绩效研究——基于2003-2009年沪深300样本数据实证

良好的资本结构与股权结构,不仅有利于改善公司治理效率,而且有利于提高企业的价值与培育公司核心竞争力。通过构建模型以2003-2009年沪深300家上市公司Panel面板数据为...  (本文共2页) 阅读全文>>