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中国利率互换定价研究

自今年2月央行发出《央行关于开展人民币利率互换交易试点事宜的通知》以来,截至4月底,银行间市场共发生了5笔利  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 金融时报2006-05-27
复旦大学
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基于互换曲线的人民币利率互换定价研究

本文的研究对象为利率互换,其产生于20世纪80年代初,在利率市场波动日益剧烈的背景下获得快速增长。即使在发生百年一遇的金融危机、许多金融衍生品规模大幅萎缩的市场背景下,利率互换市场仍旧不断扩大,成为全球范围内最为重要的场外金融衍生产品。随着国际市场上利率互换发展的日趋成熟,为丰富国内金融产品体系,推进利率市场化进程,国内利率互换交易自2006年开展试点并取得大幅发展,但整体而言尚处于起步、探索阶段,需要逐步解决衍生品在发展过程中必将遇到的各类问题,例如如何建立统一的定价方法及基准、如何形成及应用利率互换曲线等。本文在国内外文献研究基础上,重点阐述零息票定价法在国内利率互换市场的定价应用。结合国内利率衍生品市场发展实际,提出人民币利率互换曲线已逐步形成,可以作为基准曲线应用于利率互换定价过程。本文的研究内容如下:1、通过对利率互换市场的发展描述,确认利率互换市场在全球场外金融衍生产品市场中的重要地位,并系统分析了利率互换的结构、运...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

以SHIBOR为基准的票据转贴现定价研究

长期以来,国内关于票据转贴现业务的定价研究停留在理论分析方面,缺乏可实际指导业务操作的具体定价方法,同时人民银行为了配合利率市场化改革,推出了SHIBOR利率体系。以SHIBOR为基准的票据转贴现定价不仅可以为票据转贴现业务提供具有实际操作性的定价依据,而且能够推进我国SHIBOR体系建设。为了建立以SHIBOR为基准的票据转贴现定价模型,本文首先研究了票据转贴现的价格形成机理,希望从中寻求SHIBOR在其中所起的作用,为下一步建立以SHIBOR为基准的定价模型打下基础;其次本文研究了以SHIBOR为基准的定价方法,构建了以SHIBOR为基准的票据转贴现定价模型;最后在完成了以SHIBOR为基准的票据转贴现定价模型以后,本文就如何将这一定价模型更好的运用于票据定价的实际操作进行了分析。本文注重理论分析与实证分析相结合,对每个理论分析的结果都运行计量经济学的工具进行了深入论证。在数据方面,本文选择了从2008年到2010年的数据,...  (本文共151页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南政法大学
西南政法大学

人民币利率互换定价问题研究

自19世纪80年代出现以来,利率互换产品已经在国外的金融市场中得到了广泛的应用,是一种非常有效的进行利率风险管理的金融工具。在国内,自人民币利率互换从2006年开始试点至今,尽管在市场参与者、产品种类、本金交易量等方面增长迅速,但与国内庞大的敏感性资产及存贷款存量相比,人民币利率互换的应用程度仍不高,主要的互换交易都发生在一些金融机构之间,非金融机构参与程度很低。之所以造成国内人民币利率互换交易市场现状,笔者认为其中主要原因就在于人民币利率互换定价机制的不合理。本文结合国内人民币利率互换市场的现状,主要探讨了以下几方面内容:首先,本文介绍了利率互换定价的研究背景及互换定价研究的意义,并对国内外的利率互换理论进行了回顾,并在此基础上提出了本文关于人民币利率互换定价的主要观点。其次,本文研究了2009年人民币利率互换交易的最新数据,并结合过去几年的历史成交数据,对人民币利率互换在国内的交易状况和其中存在的问题进行了分析,并提出了解决...  (本文共54页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国货币市场》2021年01期
中国货币市场

市场基础不断巩固,互换利率见底回升——2020年利率互换市场回顾和展望

2020年利率互换市场成交规模稳步增长,产品体系更为丰富,助力货币政策传导,服务实体经济。全年互...  (本文共5页) 阅读全文>>

《中国货币市场》2020年02期
中国货币市场

关于利率互换隐含预期信息的研究

随着利率市场化改革的不断深入,利率互换已经成为市场机构风险管理的重要工具。本文总结国际市场衍生品隐含信息运用的成功经验,通过实证分析互换利...  (本文共7页) 阅读全文>>

《中国金融》2019年21期
中国金融

完善人民币利率互换集中清算机制

集中清算机制可以提高交易运行效率、降低交易风险、减少场外交易对商业银行资本的占用以及提升监管效率,从而促进人民币利率互换市场繁荣发展2014年1月,上海清算所正式...  (本文共2页) 阅读全文>>