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股指期货套期保值组合的风险管理

对于套期保值的过程而言,套保者持有的资产由单纯的现货资产改变为由现货资产和期货资产组成的套保组合,以达  (本文共8页) 阅读全文>>

权威出处: 期货日报2009-02-20
吉林大学
吉林大学

新华期货公司股指期货套期保值交易与风险管理策略

从时间上看,股指期货虽然诞生地相对比较晚,但是作为一种重要的金融衍生工具,它有着“期货”和“股票”的双重基因,一出生就受到广泛欢迎,发展极为迅速,逐渐风靡全球。它具有价格发现、套期保值、资源配置等功能,能有效规避股票现货市场的系统性风险。我国也刚刚推出股指期货交易,尽管我们的股指期货市场还处于初级阶段,但其双重基因的特性以及特殊的功能,将吸引越来越多的投资者关注和参与,尤其是机构投资者参与和关注。也会完善我国的资本市场结构体系,有益于我国资本市场的对外开放和发展,有利于充分发挥我国资本市场资源配置的功能。而股指期货套期保值和风险管理将成为股指期货市场研究和管理的核心元素之一,也是众多的专家和学者研究和讨论的热点。经过专家和学者们的反复论证,及大量的研究文献资料表明,我国选择的首只股指期货标的指数—沪深300指数是最佳的标的指数。而2007年3月推出的《期货交易管理条例》确定首个股指期货合约标的为沪深300指数,从此为机构投资者提...  (本文共55页) 本文目录 | 阅读全文>>

广东商学院
广东商学院

基于股指期货套期保值的ETF风险管理研究

作为指数基金的一种,尽管ETF有诸多优点,但与其它金融产品比较同样具有投资风险,只是由于它的独特设计制度,其投资风险也有其特殊性,不过和其他金融产品相同的是,其投资风险同样可分为系统性风险和非系统性风险。不过ETF采用完全被动的指数化投资策略,跟踪、拟合某一具有代表性的标的指数,已有效规避个股的非系统性风险,但股票市场巨大的系统性风险却使ETF的投资者带来难以回避。而沪深300股指期货的推出,使得对ETF的这种风险管理有以前的可能变成了现实。股票指数期货,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约,是投资者进行套期保值的主要工具。有效利用股指期货,可以达到规避系统性风险和锁定收益的目的。文章在阐述ETF和股指期货的基本情况的基础上,分析了股指期货套期保值原理和模型,然后就沪深300股指期货对ETF套期保值的可行性进行分析,通过它们日收盘序列相关系数的计算、单位根检验、协整分析,得出利用股指期货对ETF进行套期保值可行性。进而比...  (本文共52页) 本文目录 | 阅读全文>>

《大众投资指南》2020年18期
大众投资指南

上证50股指期货套期保值风险管理研究

2019年底至2020年初,经济环境变得复杂多变,金融资产价格下行压力突显。在此背景下各方急需对冲金融资产价格下行压力,而股指期货作为我国金融市场不断成熟而产生的重要金融衍生品具有对冲风险的功能。股指期货套期保值能够让投资人在一定的情况下有效规避...  (本文共2页)

中国社会科学院研究生院
中国社会科学院研究生院

股指期货套期保值和套利策略分析

股指期货合约运行近三年,它是我国金融市场向成熟的资本市场靠近的标志。自金融危机爆发以来,基金公司巨额亏损,有的甚至超过80%,其原因之一就是缺乏有效的避险工具来对冲系统性风险。在资产管理业务的实践应用中哪些问题是有待解决;如何使资产管理在保值的基础上实现稳定的增值。国内研究者大多致力于股指期货套期保值和套利的模型、最优比率问题的研究,但对于实践中如何结合技术分析来运用股指却少有系统的研究。股指期货在实践应用中错综复杂,难度较大,如何在实践中应用股指期货进行投资,成为广大投资者关注的焦点。因此本文作者致力于股指期货套期保值和套利策略在风险管理中的应用。故对套期保值和套利的交易策略及应用详细论述,并将套利策略的分析和应用进行实证检验,进而为投资者的实际操作提供理论参考。作者采用理论和实证相结合、定性分析和定量分析相结合的方法对股指期货套期保值和套利策略进行分析研究,结合数据和案例进行实证检验。本文的创新之处在于以股指期货的套期保值和...  (本文共84页) 本文目录 | 阅读全文>>

厦门大学
厦门大学

股指期货套期保值策略理论与应用研究

我国证券投资基金发展了十几年,它已经成为证券市场最重要的机构投资者之一,由于缺乏做空机制,基金经理只能减仓操作才能对冲系统风险,而国际上机构投资者使用股指期货进行投资组合套期保值是一个很基础的投资策略。我国即将推出股指期货,它将成为基金投资组合系统风险对冲的重要工具,目前国内仍缺少比较系统科学的股指期货套期保值策略方面的研究,因此股指期货套期保值这一课题研究具有十分重要理论和实际应用价值。本文对股指期货套期保值策略进行比较全面的理论和实证研究,力求理论联系实际,深入讨论各种套期保值比率估计模型,并研究实践中套期保值操作的关键问题和环节,进一步提出适合国内机构投资者的套期保值模型,为将来机构投资者进行股票组合套期保值操作提供借鉴。本文由六章组成。第一章,介绍选题背景、文献综述、研究内容和方法以及创新之处;第二章从股指期货套期保值的概念谈起,分析股指期货套期保值的类型和套期保值策略在机构中的应用,然后,分析套期保值的理论基础,提出了...  (本文共161页) 本文目录 | 阅读全文>>