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资产配置和管理模式对投资组合的重要性

在评定一个投资组合效果的时候,资产配置策略和积极的投资管理模式这两个方面发挥的作用有多大?各占比例如何  (本文共7页) 阅读全文>>

权威出处: 期货日报2010-07-01
北京邮电大学
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中国社会保障基金管理的主要问题研究

一个国家社会保障体系是否健全与完善是衡量其经济发展水平高低的标志。社保养老基金是社会保障体系的重要组成部分,目前中国社会养老保险基金体系由基本养老保险基金、全国社会保障基金、企业补充养老保险基金(即企业年金)和商业养老保险组成。养老基金不但关乎民生,而且关乎国家发展后劲,因此越来越受到重视,养老基金的投资管理问题越来越成为全社会关注的焦点。众所周知,2010年爆发的希腊主权债务危机及其导致的欧洲债务危机中重要的一个诱因就是养老基金管理问题,持续两年多的欧洲主权债务危机使得经济衰退,政坛动荡不安,四国总理相继辞职,可以说后果严重、损失惨重。一方面养老基金管理应吸取欧洲主权债务危机的教训,另一方面也说明了加强对养老基金投资管理、确保养老基金的安全、稳定、持续运营、确保养老基金的保值增值已成为世界性问题。当前中国社保养老基金存在的因社会保障制度转轨形成的隐性成本、进入21世纪以来人口老龄化加速、随着经济的高速发展而通货膨胀率居高不下使...  (本文共138页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
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中国企业年金全面风险管理研究

在人口老龄化、经济全球化以及社会经济转型的背景下,建立什么样的社会保障制度以适应市场经济和时代发展的要求,从价值目标到制度安排再到具体操作都缺乏明确的指向。《社会保险法》的广受争议以及出台的举步维艰正是对这一现状的最真实写照。企业年金作为养老保障体系中的第二支柱,其战略意义再怎么强调都不为过。这不仅体现在企业建立企业年金所产生的巨大的经济效益和社会效益,还体现在企业年金要与基本养老保险协调发展以解决退休职工的后顾之忧,也体现在企业年金要对职业年金的建立和发展起到良好的示范效应。从1991年《国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定》(国发[1991]33号)首次提出“国家提倡、鼓励企业实施补充养老保险”至今,企业年金的建立已有近20年的时间。近20年来,企业年金的制度框架基本形成,市场运营机制初步建立,但也存在覆盖率低和发展不平衡等诸多问题,企业年金仍处于初期发展阶段。企业年金作为基本养老保险的补充,只有保持较好的收益率,才能吸...  (本文共201页) 本文目录 | 阅读全文>>

东北财经大学
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基金制公共养老保险基金管理研究

20世纪90年代,针对原有现收现付制养老保险制度的弊端和人口老龄化带来的养老压力,我国建立起了现收现付制与基金制相结合的部分积累制养老保险制度。本文提及的基金制养老保险基金在我国现行管理实践中包括:我国基本养老保险中的个人账户基金和作为国家储备基金的全国社会保障基金。经过近年来的发展,个人账户和全国社保基金的资金总量已经具有相当规模,基金制养老保险基金的地位日益显著。据相关部门统计,截至2005年底,我国个人账户基金结余已超过4000亿元人民币,而2006年底全国社会保障基金的资产规模按成本计算已经达到2828亿元人民币。管理好这些基金不仅关系到基金的保值增值,更关系到整个养老保险体系的健康发展。目前,个人账户基金由省级劳动和社会保障部门负责管理。按照规定,这部分基金只能投资于银行存款和国债,市场化运作程度很低,面临较大的保值压力,严重影响了未来退休人员的福利。加强基金制养老保险基金的科学管理,已是我们急需解决的重要问题之一。基...  (本文共195页) 本文目录 | 阅读全文>>

吉林大学
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我国社会保障基金投资及其风险研究

本文从理论和实证分析的角度研究了我国社保基金投资及其风险问题。首先,采用传统的风险度量方法和当前流行的VaR法,对投资风险的度量进行了实证分析和比较。其次,通过剖析国外社保基金资产配置状况,总结规律为我国社保基金资产配置提供借鉴。结合国情,着眼社保基金特殊性,探讨了多元化投资可以选择的资产类别:沿袭传统的金融工具,设想新的投资渠道。第三,突出运用现代资产配置理论构建我国社保基金资产配置模型,针对当前现行政策,提出银行存款和国债应保持适当投资比例,控制股票投资,扩大企业债券的投资。第四,社保基金投资管理和监管模式不同,导致投资效果迥异,因此,必须选择适合国情的、适度集中的投资管理模式和限量性监管模式,构建完善的投资监管体系,保证社保基金长期稳定运行和社会保障目标的实现。  (本文共143页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津大学
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我国社保养老基金投资风险管理研究

有投资,就有风险。在当前这场全球性金融危机中,全球养老基金投资损失惨重,2008年,全球各国养老基金折损20%,损失超过5.5万亿美元,中国社保基金投资也因此导致股票资产亏损6.79%。可见,加强对养老基金投资的风险控制和管理,确保养老基金的保值增值是世界范围内共同面临的课题。特别是在养老基金面临因巨额隐性债务成本、人口老龄化等因素而可能导致未来出现支付危机的情况下,中国养老基金保值增值的压力更大。同时,中国的养老保险制度改革尚需进一步深化,与养老基金投资运用相关的法律法规体系还不健全,包括资本市场在内的养老基金投资市场环境还有待进一步改善。这也意味着中国养老基金投资将会面临更多更大的风险。因此,如何进行有效投资和控制风险,确保中国养老基金实现保值增值的目标,就成为必须研究解决的重大课题。本文运用系统论的分析方法,首先从分析养老基金投资过程中可能存在的各种系统性风险和非系统性风险入手,引入VaR这一目前国际上流行的风险度量方法对...  (本文共146页) 本文目录 | 阅读全文>>