沪铅期货价格发现功能的实证分析
沪铅期货上市首日成交量即达7万多手，成交金额达354多亿元，截至2011年8月16日，铅期货注册仓单合计6895
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- 上海师范大学
当前，期货市场己成为世界各国经济的重要组成部分，其对经济的稳定作用越来越明显。一个成熟的期货市场会对国内乃至国际商品市场产生重要影响。随着中国市场经济体制逐渐建立，自上世纪90年代发展起来的商品期货市场在稳定市场经济、调节现货市场供求关系方面显示出了重要作用。期货市场具有价格发现和风险规避两大基本功能，学者们通过研究和分析期货市场和现货市场的关系，对这两大功能在市场中的实现进行验证。本文采用经济计量学中时间序列分析的实证研究方法，对上海铅期货与现货市场之间价格的动态均衡关系进行了初步的研究。以上海铅期货市场和现货市场作为研究背景，选取从2011年3月24日到2011年11月23日总计165个工作日的铅期货主力合约数据为研究对象，进行简单相关系数分析、协整分析与误差修正模型分析、格兰杰因果关系分析和异方差自回归模型分析，发现我国铅期货推出之后期货市场与现货市场的价格已经形成一种动态均衡关系，两个市场间有着较好的双向引导关系。研究表...
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- 价格理论与实践
市场有效性及投资者理性预期是期货市场价格发现功能得以实现的前提。然而,我国期货市场起步较晚,现实中,投资者情绪等非理性因素的大量存在,使得期货市场价格发现功能深受影响。本文以玉米期货为例,基于持仓量、成交量等...
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- 数量经济研究
本文基于连续小波变换(CWT)方法运用小波能量谱对中国大豆期现货及美国大豆期货价格序列波动性进行分析,运用小波相干性和小波相位差对2011年9月至2016年5月我国大豆期货市场的价格发现功能及美中期现货市场联动性进行实证检验。实证结果表明:样本期内,中国大豆期现货价格及美国大...
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- 证券市场导报
大宗交易市场是证券市场的重要组成部分,吸引了大量机构投资者的参与。大宗交易是否能满足投资者的需求、是否具有较强的价格发现功能,是市场微观结构领域的研究重点。本文使用我国沪深A股的大宗交易价格和普通场内交易收盘价日数据,采...
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- 商
在市场经济中,如何提高资源的有效配置一直作为各个部门的研究重点。目前研究发现有效的市场价格机制是提高资源配置的前提,市场通过价格...
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- 上海国资
期指上市以来,东证期货研究认为:期指的价格发现功能初现端倪;同时,期指市场价差结构变化对于行情研发同样有较大指导意义,建议投资者在投资过程中多多加...
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