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沪铅期货价格发现功能的实证分析

沪铅期货上市首日成交量即达7万多手,成交金额达354多亿元,截至2011年8月16日,铅期货注册仓单合计6895  (本文共3页) 阅读全文>>

权威出处: 期货日报2011-08-29
上海师范大学
上海师范大学

沪船期货与现货价格关系研究

当前,期货市场己成为世界各国经济的重要组成部分,其对经济的稳定作用越来越明显。一个成熟的期货市场会对国内乃至国际商品市场产生重要影响。随着中国市场经济体制逐渐建立,自上世纪90年代发展起来的商品期货市场在稳定市场经济、调节现货市场供求关系方面显示出了重要作用。期货市场具有价格发现和风险规避两大基本功能,学者们通过研究和分析期货市场和现货市场的关系,对这两大功能在市场中的实现进行验证。本文采用经济计量学中时间序列分析的实证研究方法,对上海铅期货与现货市场之间价格的动态均衡关系进行了初步的研究。以上海铅期货市场和现货市场作为研究背景,选取从2011年3月24日到2011年11月23日总计165个工作日的铅期货主力合约数据为研究对象,进行简单相关系数分析、协整分析与误差修正模型分析、格兰杰因果关系分析和异方差自回归模型分析,发现我国铅期货推出之后期货市场与现货市场的价格已经形成一种动态均衡关系,两个市场间有着较好的双向引导关系。研究表...  (本文共70页) 本文目录 | 阅读全文>>

《价格理论与实践》2020年04期
价格理论与实践

投资者情绪影响玉米期货价格发现功能的实证研究

市场有效性及投资者理性预期是期货市场价格发现功能得以实现的前提。然而,我国期货市场起步较晚,现实中,投资者情绪等非理性因素的大量存在,使得期货市场价格发现功能深受影响。本文以玉米期货为例,基于持仓量、成交量等...  (本文共4页) 阅读全文>>

《证券市场导报》2013年07期
证券市场导报

大宗交易的价格发现功能——来自沪深股市的经验证据

大宗交易市场是证券市场的重要组成部分,吸引了大量机构投资者的参与。大宗交易是否能满足投资者的需求、是否具有较强的价格发现功能,是市场微观结构领域的研究重点。本文使用我国沪深A股的大宗交易价格和普通场内交易收盘价日数据,采...  (本文共6页) 阅读全文>>

《商》2012年09期

我国白糖期货价格发现功能实证研究

在市场经济中,如何提高资源的有效配置一直作为各个部门的研究重点。目前研究发现有效的市场价格机制是提高资源配置的前提,市场通过价格...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 《商》2012年09期
《上海国资》2010年06期
上海国资

不可忽视的期指价格发现功能

期指上市以来,东证期货研究认为:期指的价格发现功能初现端倪;同时,期指市场价差结构变化对于行情研发同样有较大指导意义,建议投资者在投资过程中多多加...  (本文共2页) 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

限制股指期货交易对价格发现功能的影响研究

随着2015年6月12日股市达到5178点,一轮轰轰烈烈的牛市结束了。随之而来的是断崖式的下跌,在股灾中,股指期货成了众矢之的,“境外机构做空论”,“内奸论”甚嚣尘上。综合各方因素,中金所发布数道限制股指期货的措施,使其成交量大降九成以上。论文从我国股市的实际情况入手,通过比较分析中金所出台限制投机交易制度前后期货现货市场的价格发现状况,研究在限制投机这一背景下期指与现货市场相互价格的影响,对进行股指期货交易的资本市场进行全面而恰当的描述,这对我国期限两市关系的预测、相关的监管政策的制定、期现两市的健康发展十分重要。研究中以沪深300指数与其股指期货主力合约,中证500指数与其股指期货主力合约5分钟高频数据为样本,时间跨度从2014年11月24日至2016年6月28日,实证分析了限制政策前后股指期货与现货的领先滞后关系。在对已有研究梳理的基础上,选择计量经济学的方法,首先,运用线性格兰杰因果检验,再运用BDS检验,判断变量之间非...  (本文共71页) 本文目录 | 阅读全文>>