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为城投债“保底” 试解发行困局

据媒体报道,最近企债、公司债发行均遇到严峻挑战,尤其是城投债发行尤为艰难。对此,笔者大胆设想,不妨对  (本文共2页) 阅读全文>>

《东南大学学报(自然科学版)》2006年01期
东南大学学报(自然科学版)

LSSVM-Monte Carlo定价高维美式期权

随着美式期权维数的增加,存在所谓的“维数灾难”问题,为了克服这一难题,最小二乘支持向量机(LSSVM)被应用于定价高维美式期权.首先用M-C方法仿真美式期权标的物的多条价格路径...  (本文共4页) 阅读全文>>

大连理工大学
大连理工大学

基于核密度估计的美式期权定价

随着全球经济情势的不断复杂化,经济环境正在逐步转型和升级,毫无疑问,期权因其方便风险对冲,利于风险规避的优点,已经成为最受欢迎的金融衍生工具之一.另一方面,期权又是一种拥有高杠杆率的投机工具,可以通过少量的投资获得成倍的价值,因此,期权的发展对于深化金融改革创新有重大意义.期权按照交割时间的差异可分成两类:欧式和美式.美式期权交割时间比较灵活,其定价理论受到了金融和数学领域的广泛关注,同时,标的资产波动率的变化与美式期权价格的相关性很大,但波动率本身又是不可观察的.因此,考虑波动率的随机性来为美式期权进行定价是非常有挑战性的问题.本论文基于市场历史数据信息,在考虑标的资产随机波动率的不确定性的情况下,研究了美式期权的随机互补模型.首先对标的资产的一系列市场历史价格进行分析,得到随机波动率的离散样本点集.基于这些样本点,采用加权核密度估计的方法,选择适当的核函数和窗宽,得到了随机波动率的近似密度函数—加权核密度函数,由此计算随机波...  (本文共52页) 本文目录 | 阅读全文>>

闽南师范大学
闽南师范大学

求解美式期权定价的高阶精度紧致有限差分法

期权定价理论作为金融领域中最重要的发展之一,是目前金融数学研究的重点问题。期权价格作为影响买卖双方收益的直接因素,成为期权定价理论的重点研究对象。期权分为欧式期权和美式期权,与欧式期权相比,美式期权要比欧式期权复杂很多。其中,美式期权的研究也因此成为期权定价理论的核心问题。近年来金融的很多领域应用体制转换模型,并且在对相关的金融数学研究时应用体制转换模型取得了更好的结果。在前人研究的基础上,本文着重讨论求解基于体制转换模型的美式期权定价问题的一种高精度紧致有限差分格式。首先,本文考虑基于Black-Scholes模型的美式期权定价问题,先对Black-Scholes方程做代数变换,消除方程中对空间上的一阶导数,得到美式期权定价问题的数学模型,进而提出高精度的紧致有限差分格式。然后,应用离散能量法分析了该格式的稳定性和收敛性。最后,给出两个数值算例,其数值结果证实了理论分析及该格式的应用可行性。其次,本文考虑基于体制转换模型的美式...  (本文共102页) 本文目录 | 阅读全文>>

《数学的实践与认识》2014年24期
数学的实践与认识

美式期权自由边界的计算方法

美式期权的自由边界问题在金融工程文献中已经引起了广泛的关注,然而,它的数值计算方法一直是一个难点.基于差分技巧,给出了满足具有有...  (本文共5页) 阅读全文>>

《商场现代化》2004年11期
商场现代化

美式期权履约边界的数值分析研究

本文以一个简单直观的模型,以执行价为端点的正斜率直线来近似真实的履约边界。在研究障碍期权时,以美式期...  (本文共3页) 阅读全文>>