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指数的波动

波动性反应了一定时间范围内资产价值可能的变动幅度,它是衡量证券风险的重要指标,一定程度上是市场对特定品种  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 证券时报2006-11-27
武汉大学
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波动率及波动率指数期权定价研究

波动率研究在金融资产定价和金融风险控制中都有着非常重要的作用。波动率研究是随着投资者对资产价格风险的关注度上升而发展起来的,波动率研究的推进也伴随着金融市场中风险资产种类增多,市场风险控制方法和手段的改进。波动率研究之后,市场开始关注波动率特征研究,波动率特征描述了一个市场或一种产品的风险特征,为研究者探索波动的原因和波动的影响提供了参考。2007年金融危机期间,随着投资者信心的奔溃,全球金融市场资产价格发生大幅波动,波动率指数在金融危机期间表现良好,合理估计了市场收益率的大幅波动,较好描述了市场投资者的恐慌情绪,由此波动率指数成为衡量市场风险指标,波动率指数相关衍生产品成为受到投资者追捧的风险对冲产品,世界各国市场在2008年后纷纷开始编制各自的波动率指数,构建波动率指数衍生品。市场需求的持续上涨对波动率及波动率指数的相关研究提出了更高的要求。从国内市场看,2010年我国推出股指期货,2014年,中国金融期货交易所率先公布了基...  (本文共154页) 本文目录 | 阅读全文>>

云南财经大学
云南财经大学

上证综合指数的波动性的宏观影响因素探析及其仓位资金管理

从我国以邓小平为代表的新一届政府实行改革开放经济政策以来,中国经济逐步从传统计划经济进入了市场经济,生产关系和生产力的协调性得到了改善,中国的经济进入了快速发展时期。经济增速飞速增长,国民经济建设取得的巨大的进步,实体经济发展的同时也迫切需要资本市场的发展以便支持我国实体经济的腾飞,但由于我国经济制度建立的不成熟,实体经济与与金融市场的协调性不够紧密,特别是资本市场发展的不成熟已经对国民经济的发展形成了制约。研究资本市场、研究上证综合指数波动和实体经济发展之间的规律联系对于指导投资者证券投资管理具有重要参考意义。证券市场是实体经济发展到高级阶段资本需求的产物,资本市场的健康发展关系到实体经济、宏观经济能否平稳健康发展,关系到社会主义市场经济的建立和资本发展的深层推进,研究证券市场的波动影响因素和发展趋势对国家经济建设具有重大作用,可见证券市场的平稳发展具有重要现实意义,因此,从稳定资本市场发展的稳定性角度来说,证券市场价格指数波...  (本文共58页) 本文目录 | 阅读全文>>

华中科技大学
华中科技大学

波动指数:理论、方法和在我国的应用

衡量市场行为的难度是有目共睹,因为有成千上万个市场指数代表着每一个你可以想到的国家、资产类型和投资风格。指数种类的爆炸式增长,一方面表明了金融行业中对于量化投资成果和过程的关注,但另一方面也表明了指数化的威力和对投资市场深远的影响。芝加哥期权交易所推出的VIX指数就是其中一个成功的典范,该指数通过反映人们对市场未来波动的一致预期来达到风险防范和指导交易的目的。本文基于芝加哥期权交易所推出的VIX指数获得世界范围内广泛认可的基础上,同时为了提供一个能衡量我国当前市场波动状况、揭示投资者对未来风险预期的指标,构建了国内市场的波动指数,本文的一系列研究都是围绕这一波动指数的编制方法及其波动指数的统计特征和市场功能而展开。本文的主要工作和创新点如下:1.在详细解读了芝加哥期权交易所编制的波动指数VIX的基础之上,提出了我国的波动指数编制方案。我们选择股指期货合约每一笔交易的买卖报价的中间价来计算20日的已实现波动率,并采用了指数移动平均...  (本文共124页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国地质大学(北京)
中国地质大学(北京)

国际油价波动对中国价格指数网络冲击的动态级联传导效应研究

原油作为工业的基础原材料,是经济发展的基础,其价格波动会对不同商品或服务的价格产生不同影响,且影响还会沿着商品之间的价格传导关系进行级联扩散。稳定物价是宏观经济政策的重要目标,价格指数是政府调整物价时的重要参考指标。本研究提出一个多方法融合的时间序列研究框架,从网络的角度分析了国际原油价格波动对我国价格指数体系的动态级联传导效应。主要研究工作和创新性成果如下:(1)构建了基于窗口的国际原油价格波动对价格指数的级联传导模型,刻画了国际原油价格波动对我国价格指数体系的级联传导关系,并从长期和短期视角,分析了国际原油对宏观价格指数和微观价格指数的级联传导范围和传导路径。研究发现,相对于短期来说,国际原油价格波动对我国价格指数的长期级联传导范围更广,传导关系更为紧密,传导路径较短,传导路径数量较多;相对于宏观价格指数来说,国际原油对微观价格指数的级联传导范围更广,传导关系更复杂,传导路径更多样,而且国际油价的波动首先会对石油工业、化工、...  (本文共161页) 本文目录 | 阅读全文>>

广东财经大学
广东财经大学

中国波动率指数的功能有效性研究

美国的VIX指数被开发出来后,被研究者证明可以有效反映市场恐慌情绪,其衍生产品也在危机时期大受投资者青睐。2008年金融危机后,世界各国都推出了基于本国证券市场的波动率指数,2015年6月22日,上交所也发布了基于上证50ETF的中国波动率指数(iVIX指数),自此,中国投资者在衡量市场波动时有了自己的参考指数。然而,iVIX指数能否向VIX指数那样发挥其应有的功能,尚不得知,本文的研究意义正是在于全面细致的研究iVIX指数的功能有效性,给投资者、监管层一个有益的参考。iVIX指数推出时恰逢中国股市牛熊转换,再加上中国资本市场尚不健全,鉴于此特殊背景,本文把2015年2月9日至2016年1月30日划分为非理性时期与理性时期,全面细致的剖析iVIX指数的功能有效性。首先,本文回顾了波动率指数的编制原理及其发展历程;其次在前人的研究的基础上把波动率指数的功能划分为三大块:反映市场恐慌情绪的功能、预警市场行情的功能、管理市场风险的功能...  (本文共61页) 本文目录 | 阅读全文>>