分享到:

企业投资策略研究

本文是关于企业投资策略的研究。其主要内容是:企业投资策略理论和制定企业投资策略的方式。全文共分四个部分:导论、理论篇、分析篇和实务篇。在导论中,本文首先界定并论证了企业投资和企业投资策略这两个基本概念,其次阐明了企业投资策略的内容、地位和作用,然后阐明了当前企业投资面临的主要矛盾、矛盾的主要方面及其与企业投资策略之间的关系,最后阐明了计划经济对当前企业投资理论研究的负面影响。在理论篇中,本文通过对新古典的企业投资理论、现代企业理论、产业组织理论和战略管理理论的逐个考察,从中提炼出了关于企业投资策略的主要观点,并运用这些观点构建了企业投资策略理论的框架。本文提出的企业投资策略理论的框架是:企业投资策略及其定位的理论、制定企业投资策略的理论,其中又包含若干个不同的理论和观点。这一企业投资策略理论的框架可以作为一个企业投资策略理论的“工具箱”。在分析篇中,本文运用系统论对影响企业投资策略的因素及其影响机理进行了分析,得出了影响企业投资  (本文共116页) 本文目录 | 阅读全文>>

长沙理工大学
长沙理工大学

投资回报率规制下发电企业投资策略研究

在传统的投资回报率价格规制条件下,为获得更多的绝对利润,垄断企业会采取使用更多的资本投资代替其他要素投资的策略性行为,从而导致资本投资过剩,即A-J效应。虽然发电市场具有潜在的竞争性,并且在2002年国家电力公司分拆重组成为五家发电集团,实施“厂网分开、竞价上网”改革,但是原有的垄断部门仍具有垄断权力,使市场竞争处于非公平的状态。近些年的电力市场改革实践表明,发电行业并非完全市场化,依然在规制机构规制之下。从2003年开始,发电企业开始了一股通过加大资本投资来建厂“跑马圈地”运动。然而发电企业的“跑马圈地”不仅没有获利,反而使自身承受巨额的亏损,传统的A-J效应并不能解释上述问题。并且发电企业的投资项目具有投资回收期长的特点,例如火电企业的建设期一般需要2~3年,在投资回报率的规制周期内,发电企业的投资策略是否合理。本文研究投资回报率规制下发电企业的投资策略,通过分析发电企业与规制机构之间的博弈过程,包括完全信息动态博弈和不完全...  (本文共71页) 本文目录 | 阅读全文>>

华东交通大学
华东交通大学

基于Q值的企业投资策略研究

投资决策是企业面临的最重要财务决策之一,涉及到资金的筹集和配置效率,对公司的运营和发展具有不可替代的作用,一直以来受到财务学家、经济学家和实业界的普遍关注。投资决策作为公司成长的主要动因和未来现金流量增长的重要基础,影响着公司的经营风险、盈利水平以及资本市场对其经营业绩和发展前景的评价,是公司财务决策的起点。关于决定企业投资的因素长期以来一直存在着争论:新古典学派认为是利率影响企业的投资水平;而托宾则认为是Q值影响企业的投资水平。1969年托宾(Tobin)提出了一个著名的投资假说:企业资产的边际Q值,即新增资产预期利润净现值与重置成本的比率是决定投资的重要因素。经过Summers(1981)、Hayashi(1982)等人的发展,“托宾Q说”已成为投资理论的一个重要分支。那么,在实践中这一假说成立吗?我国企业的投资行为是否与托宾的Q理论相吻合?本文通过借鉴已有的研究成果,描述了托宾Q理论的发展历程,在此基础上确立了从宏观和微观...  (本文共76页) 本文目录 | 阅读全文>>

《商业故事》2015年18期
商业故事

企业投资策略研究

在十一届三中全会以后,我国开始以经济建设为中心,对传统的计划经济体制进行了一系列行之...  (本文共2页)

广东工业大学
广东工业大学

基于期权博弈的双寡头跨国企业投资策略研究

近年来期权博弈理论成为了研究热点,期权博弈理论广泛应用于土地与自然资源的估价及开发决策、并购方式的设计、企业价值的评估、企业的投资决策、公司资本结构的配置、R&D投资决策、高科技项目的评估、避税等领域的各个方面,成为了科学有效的决策工具。跨国企业投资时面临着不确定性、不可逆性和竞争性等特征的投资环境,所以,将期权博弈理论用于跨国企业的投资决策具有重要的作用。本论文主要的研究结果如下:一、主要研究了汇率不确定下对称双寡头跨国公司投资策略问题。首先,求解了两个跨国公司中领先者、追随者的价值函数和最优投资临界值以及垄断情况下的价值函数和最优投资临界值,并对均衡策略进行了分析。其次,研究了非零经营成本下领先者、追随者和垄断者的价值函数和最优投资临界值,并分析了经营成本对跨国企业投资的收益和临界值的影响。最后,研究了无约束下的共谋均衡,得出共谋均衡是可行的,但共谋不是完美纳什均衡,所以,混合策略下,跨国公司会理性的选择最优行使投资期权的概...  (本文共67页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

试论通货紧缩及其影响下的企业投资策略

2008年以来,由美国的次贷危机引发的全球性金融危机已经逐步影响到了实体经济领域,全球经济发展速度放缓,各国政府纷纷采取措施拯救本国的经济。注入流动性,挽救濒临破产的大型企业,推出刺激消费的各种措施等等成为各国政府常用的手段。尽管如此,在全球经济全面衰退的强大预期下,全球消费需求迅速萎缩,从而导致各类企业产品库存迅速增加,工业品价格持续下降。这些现象表明,全球性通货紧缩即将到来,全球经济将不可避免地进入衰退期。对于作为世界经济发动机之一的中国而言,全球性金融危机所带来的经济衰退无疑将对其经济发展产生巨大的影响。如何应对通货紧缩所带来的不利影响是中国政府的领导者必须认真考虑的问题。同时,我们企业的领导者,在做好企业“过冬”安排的同时,考虑如何在通货紧缩的条件下选择好企业的投资策略,为企业在新的经济周期的发展做好准备,这也是值得我们探讨重要问题。本文的主要内容就是通过探讨通货紧缩形成的原因,以及通货紧缩对经济微观层面的影响,并结合企...  (本文共63页) 本文目录 | 阅读全文>>