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中国股票市场价格行为复杂性研究

在系统论与复杂性科学的指导下,利用统计分析、数学建模、数值模拟等方法研究了中国股票市场价格行为复杂性。众所周知,股票价格行为一直在金融学中占据基础地位。对中国股票市场价格行为复杂性的研究,对于丰富股价行为的认识,开发衍生工具市场等具有极其重要的理论与实践意义。主要研究成果有:1. 在综述中国股票市场价格行为研究现状以及复杂性科学研究现状的基础上,给出了股票市场价格行为复杂性的定义。2. 利用统计检验、重标极差分析、Ljung-Box检验、BDS检验、V统计量、谱分析及时频分析等方法发现了中国股票市场价格复杂性的三种现象,即收益率分布的复杂结构及其演化现象、市场的持续性及其演化现象、市场长期稳定非周期循环和短期持续与反转现象。也就是说,收益率分布既非正态也非自相似,它是复杂的,并且还随交易制度的变革而演化;从总体而言市场是具有持续性的,但持续性明显经过了一个由强转弱的演化过程;市场不但有一个不受短期政策影响的稳定的非周期循环,而且  (本文共151页) 本文目录 | 阅读全文>>

《环渤海经济瞭望》2020年03期
环渤海经济瞭望

货币政策与股票市场价格关系的实证研究

本文通过整理众多学者对货币政策对股票市场价格的影响关系的相关文献,选取1992年到2019年的月数据,通过实证分析研究两者的内在...  (本文共2页) 阅读全文>>

《财经问题研究》2014年07期
财经问题研究

中俄印三国股票市场价格冲击传导机制研究

国际间股票市场价格联动问题受到研究人员广泛关注,本文考察中俄印三国股票市场之间的价格冲击传导效应。结果表明,中俄印三国股票市场价格波动存在一定的相互影响,但各自的独立...  (本文共7页) 阅读全文>>

《经济研究参考》2003年87期
经济研究参考

完善我国股票市场价格稳定机制的对策

目前我国股票市...  (本文共1页) 阅读全文>>

山东财经大学
山东财经大学

人民币汇率变动与中国股票市场价格的关系研究

外汇市场和股票市场都与一国的宏观经济状况息息相关,汇率变动必然会对一国的宏观经济产生深刻的影响,而股票市场是整个资产市场的重要组成部分,是宏观经济的微观主体,是宏观经济的晴雨表,受宏观经济的影响是直接而剧烈的,因此整体宏观经济的运行情况就会反映在微观主体上市公司的运行情况上,从而影响整体股票市场价格的变化。虽然国际形势、战争等政治因素和其他因素的变化也影响汇率变动和股票市场价格,但它们的影响都是短期或是局部的,而外汇市场的瞬息万变几乎无时无刻不在给整体上市公司股票价格带来冲击,尤其是对于一些与外汇市场密切相关的行业,更是要警惕汇率变动带来的风险问题。因此,时刻关注并探究人民币汇率变动与中国股票市场的关系对金融市场的稳定是十分重要的。本文利用2009-2017年中国人民币兑美元汇率、上证综合指数以及上证金融指数和上证能源指数等数据,通过协整检验、格兰杰因果检验和向量自回归模型等一系列实证方法,对人民币汇率变动与中国股票市场价格的关...  (本文共58页) 本文目录 | 阅读全文>>

吉林大学
吉林大学

大宗商品对股票市场价格波动的动态影响分析

随着金融属性的提高,大宗商品的定价方式已经从传统供需关系对比占主导,逐步与金融资产定价机制趋同,外部冲击可能同时给几个不同的金融市场带来影响,单一金融市场的价格剧烈波动,容易引起金融市场的连锁反应,将市场间的溢出通过不同市场的联动作用扩大。黄金、石油和铜作为大宗商品市场中的主要投资品类,不仅金融化程度很高,其价格也是世界经济的重要指示指标,这些大宗商品的价格波动,会对国际股票市场产生动态冲击。在此背景下,本文构建SV-TVP-FAVAR模型研究黄金、石油、铜这几种大宗商品价格与美国、日本、中国香港、英国以及中国股市间的收益率溢出,探究不同金融市场间的相互影响与作用。本文共有六个部分,第1章是绪论,对涉及的研究背景和研究意义进行概括性介绍,并梳理相关文献。第2章选取四个角度,介绍不同经济因素造成大宗商品市场与股票市场价格波动的相关理论,并以石油、黄金和铜等典型大宗商品为例做了具体说明。第3章从模型起源、构建、应用价值等方面介绍本文...  (本文共63页) 本文目录 | 阅读全文>>