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公司控制权市场与相关重大制度

随着我国证券市场的快速发展,股票市值已相当于我国GDP的50%左右;据上海证券信息有限公司统计,截至2003年4月30日,沪深两市已公布年报的1236家上市公司2002年的主营业务收入合计超过1.9万亿元,相当于去年我国GDP总量的19%,上市公司在我国经济生活中的地位越来越重要。但是,我国上市公司治理存在一些重大问题,不仅阻碍了自身的发展,而且还危及到我国证券市场。同时,作为公司治理链条中的重要一环——公司控制权市场在我国已经开始萌芽。分析、总结公司控制权市场,促进其发展,对于我国公司治理具有非常重要的意义。本文理论与实践相结合,首次较为全面、系统地回顾了国内外的研究成果,并运用规范分析与实证分析相结合、定性与定量分析相结合的方法,分析了若干重点和难点,预测了我国公司控制权市场的趋势,讨论了公司控制权市场的局限,在此基础上,有针对性地提出了四条具体的政策建议。全文除导论外,总体上分为3个部分,共11章。各部分之间的逻辑关系是,  (本文共151页) 本文目录 | 阅读全文>>

浙江大学
浙江大学

上市公司控制权变更:理论与实证分析

从静态上看,控制权表现为控制权的结构和状态;在动态上表现为一系列控制权变更的过程和机制。控制权作为现代企业的“基因”,控制权有效配置是解决公司治理的核心和关键,强化控制权机制是完善公司治理现实选择和战略趋向。本文遵循主体结构—行为—绩效的逻辑思路,以我国上市公司控制权变更为切入点,系统深入地研究了我国上市公司控制权变更问题。本文紧紧围绕我国上市公司控制权变更进行研究。其内容共分四大部分:第一部分为控制权变更的理论假说综述及其相关模型,包括第二章和第三章。其主旨在于为进行我国上市公司控制权变更研究作好理论铺垫,并为以后章节的实证研究提供理论支持。第二章简要介绍了新制度经济学、新古典产权学派、超产权理论、利益相关者理论和公司治理理论有关公司控制权的理论源流;重点介绍了控制权变更的增效假说及其相关理论模型,为分析我国上市公司控制权变更作了充分的理论准备。第三章主要从制度过渡到本文模型分析。笔者从控制权的形成和机理的角度出发,剖析了控制...  (本文共222页) 本文目录 | 阅读全文>>

四川大学
四川大学

公司控制权市场研究

公司运行质量是资本市场健康发展的基础。有效的公司控制权有助于提高公司运行质量,提高资源配置效率,提升资本利用效益。通俗地讲,公司控制权就是通过投票权来实现对企业主要管理人员的任免权、对重要经营管理活动的决策权和监督权。控制权的持有者可以凭借这种权力,使公司依照符合自己意志和利益的方式运营,并从中获益。于是,控制权的行使能带来控制利益,其本身就成为控制利益的载体,因此,控制权具有相应的价值。由于控制权作为具有价值的一种资源,具有稀缺特性,持有者和争夺者之间就对其开展交易。控制权作为一种特殊交换物,通过市场实现了流动和转移,不断的交易促成了专门的控制权市场的形成。公司控制权市场作为公司治理外部机制的一个重要组成部分,对其的研究也是公司治理研究的一个重要范畴。在国际上,对于公司控制权市场的研究已经非常成熟,文献也非常多,一套完整的理论体系已基本建立起来。在我国,理论界对公司控制权市场的研究是近几年来的事,已有的文献多以并购为研究对象,...  (本文共204页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国社会科学院研究生院
中国社会科学院研究生院

公司控制权转让的效率分析

公司控制权转让行为,其实质是对较为稀缺的控制权资源进行重新配置的过程。对公司控制权转让行为进行效率评价,主要是看对这一资源的重新配置是否改善和提高了公司价值,从而增进了社会福利。在股权相对集中的公司,特别是存在大股东的公司中,传统的委托-代理分析框架不能对控制权转让提供合理的解释。取而代之的是公司控制权的“转让交易”理论,也就是说,公司控制权的转让被视为一种主动的交易行为。尽管当前的企业理论和兼并收购理论对这种交易的动机、条件、方式及其后果进行了一定程度的揭示,然而对这一交易的另一个重要方面,即交易效率方面则缺乏理论的分析与透视。本文力图从两方面弥补这一缺陷:一方面提出一个对公司控制权转让效率进行总体分析的框架;另一方面则利用这一框架对各种转让方式间的效率差异进行综合比较,力图得出对公司控制权转让实践有指导意义的结论。全文分上、下两篇,上篇为“公司控制权转让效率理论”。第一章在对公司控制权转让的基础与交易性质进行分析的基础上,对...  (本文共127页) 本文目录 | 阅读全文>>

《现代工业经济和信息化》2013年08期
现代工业经济和信息化

我国公司控制权市场发展及效率浅析

文章对我国公司控制权市场的发展进行了总结,分析了每个发展阶段的特点,以及我国...  (本文共3页) 阅读全文>>

《法制与经济(下旬)》2012年05期
法制与经济(下旬)

我国公司控制权市场立法的思考

公司控制权市场是公司股权结构优化的重要手段,是上市公司市场监督的重要工具。我国法律对公司控制权市场虽有所规范,但存在严重不足,势必导致公司控制权市场运行有效法律保障...  (本文共2页) 阅读全文>>