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中国股票市场效率实证研究

中国证券市场一直是中国市场经济的热点和难点问题,在其在发展过程中,引起了理论界与实务界的广泛关注,如何全面、客观地评价中国证券市场,充分发挥其在经济发展中的作用,提高其优化资源配置的效率水平,不仅关系到宏观经济的持续稳定发展、金融发展和金融全球化下的金融稳定,也关系到中国经济体制改革的成效以及中国现代企业制度的建设的成败。有效市场理论一直是金融经济领域中最具争议和最重要的研究课题之一,有效市场理论的产生对金融经济领域的影响是重大和深远的。本文以证券市场有效性作为研究对象,以实证研究的方法,对中国证券市场效率现状加以评价,在分析中国证券市场效率形成的历史根源和制度根源的基础上,从金融改革及金融创新的角度提出改善中国证券市场效率的对策建议。论文从有效市场理论入手,从经济学及金融学的角度对有效市场理论的概念、起源、分类、发展及其实践意义进行了系统的回顾和总结,分析了有效市场理论存在的缺陷及其在实际应用中的局限性,在兼顾其他学派的理论观  (本文共110页) 本文目录 | 阅读全文>>

陕西师范大学
陕西师范大学

中国股票市场效率演化实证研究

股票市场的效率问题决定着股票市场在市场经济与发展中能否、怎么样发挥作用,只有有效率股票市场才能很好发挥优化资源配置、调整产业结构和推动经济良性运行与可持续发展的作用。资本市场有效性理论是资本市场和投资学理论研究的基础性理论分支。资本市场的有效程度,决定着政府应该采取的监管政策,投资者应该采取的投资策略以及企业应该采取的理财策略。我国引进金融资产定价方面的理论研究是在20世纪90年代以后,尽管起步较晚,但随着我国股票市场的发展,以资本资产定价模型和套利定价模型为代表的金融资产定价理论已经越来越广泛地被运用到我国的投资实务中。其中大部分都是在假定我国股票市场符合CAPM模型的情况下运用模型进行资产估价、投资组合绩效的测定、投资风险分析等,并未系统地对这些资产定价模型在我国股票市场上的有效性进行检验,而这一问题实际上关系到这些模型能否被应用到我国现阶段的股票市场。因此,对于中国股票市场这样一个新兴的资本市场,对于股票市场效率问题的研究...  (本文共63页) 本文目录 | 阅读全文>>

南京农业大学
南京农业大学

中国股票市场效率研究

股票市场作为资本市场的主要形式是国民经济的重要组成部分,其发展的好坏、运作效率的高低直接影响到资本的流动速度和社会资源的配置效率,进而影响整个国民经济的发展水平和发展速度。因此,自股票市场出现以来,其效率问题就一直是学者们研究和讨论的重大课题。中国股票市场的效率问题也一直是国内学者关心和研究的焦点。目前国内研究存在较大的分歧,不少学者的实证研究表明中国股票市场是弱式有效的,但也有学者对此提出了异议。本文以这些研究和争论为出发点,深入探讨中国股票市场的效率标准问题,并通过实证分析检验中国股票市场的效率,指出制度缺陷是造成我国股票市场低效率的根源,在此基础上提出了提高我国股票市场效率的若干途径。本文首先考察了中国股票市场与国外成熟股票市场的差异,以此说明有效市场理论在评价市场效率方面的适用性,在此基础上重新界定股票市场效率的内涵。研究表明,作为新兴的股票市场,中国的股票市场还存在较多不完善的地方,距有效市场理论赖以成立的前提假设还有...  (本文共119页) 本文目录 | 阅读全文>>

东北财经大学
东北财经大学

中国股票市场效率的实证分析

作为金融市场经济体系的核心部分,资本市场在影响中国社会经济生活的因素中占据着越来越重要的地位。只有高效率的资本市场才能够将有限的资源配置到效益最优的企业及行业中,进而创造最大产出、实现社会福利最大化,所以研究资本市场效率有着重大意义。本文将以最具代表性的股票市场为研究对象,详细研究中国股票市场的效率问题。中国股票市场的效率问题一直是国内学者研究的焦点,不少学者通过实证研究认为股票市场是弱式有效的,但也有学者对此结论提出异议,认为国外的研究模型并不适合我国的资本市场,由此得出的结论可信度是很低的。本文认为中国股票市场虽与国外成熟股票市场有许多不同之处,但借鉴国外的研究模型来分析中国股票市场还是有一定意义的。只不过若要真正的提高中国股票市场的效率,还需要结合中国具体的市场环境,从自身制度缺陷方面变革改进。本文首先给出国内外学者对资本市场效率的不同定义,确定本文所依据的资本市场效率的分类方法是由West和Tinic提出的资本市场有效性...  (本文共53页) 本文目录 | 阅读全文>>

《生产力研究》2010年07期
生产力研究

中国股票市场效率实证研究与分析

股票市场效率一直是评估股票市场发展的核心指标。文章针对中国股票市场效率在市场体制改革中的动态变化特性,通过检验不同时期所有股票的理论最优有效市场组合与实际市场组合之间的单位风...  (本文共4页) 阅读全文>>

《哈尔滨工业大学学报(社会科学版)》2002年03期
哈尔滨工业大学学报(社会科学版)

中国股票市场效率的实证研究

处于二元转型期的中国股票市场,功能定位不完全合理,结构性矛盾突出。行政导向性强,是一个不完全市场...  (本文共7页) 阅读全文>>