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指数化投资

九十年代以来,随着我国资本市场的不断发展壮大,资本市场对国民经济的影响显著增强,资本市场已经成为我国市场经济的重要组成部分。尤其是党的十六大报告中提出了“推动资本市场的改革开放和稳定发展”的整体战略,这进一步说明促进资本市场的对外开放和稳定发展已经成为我国的基本国策。指数化投资是一种长期投资方式,采用买进并持有的消极投资管理策略,发展指数化投资对于促进我国资本市场的稳定发展具有重要的现实意义。尽管指数化投资在发达国家已经取得了巨大的成功,但是由于我国仍然是发展中国家,证券市场仍属于新兴市场,发展指数化投资仍然面临一系列问题。这些问题包括:什么是指数化投资?为什么要发展指数化投资?发展指数化投资会给证券市场带来何种影响?指数化投资组合如何构建和管理?我国证券市场是否适合指数化投资?为了能够获得指数化投资所带来的长期资本的供给,应该采用何种对策?本文试图对这些重要的问题给予回答,并对指数化投资中涉及到的一些数量方法进行了探讨。全文共  (本文共134页) 本文目录 | 阅读全文>>

厦门大学
厦门大学

指数化投资理论、方法及实证研究

标准型的指数基金属于被动式基金,采用的是被动式的指数化投资管理,其运作的关键是选择合理的技术与方法设计出最优投资组合及相应的交易策略,使其实现与基准指数具有最小跟踪误差这一最终目标。随着人们对指数基金这一产品的认识逐渐深化,在指数基金的运作管理中,根据宏观面、基本面、技术面等传统分析手段进行大势判断、行业选择、股票选择的投资决策方法将逐渐退居为次要地位,而包含统计学在内的数量化科学领域的理论、方法及其在量化投资领域的应用研究将逐渐成为指导指数基金进行投资决策的主要依据。国内目前关于指数化投资理论及方法的研究刚刚起步,大多相关的研究文献尚处于定性研究阶段,只是对指数化投资管理的相关问题提出策略性与理论性的指导建议,未能从数量上和实践上对指数化投资中涉及的各种具体问题给予方法性指导。统计学是一门研究数据采集、整理、归纳和分析的方法论科学,在指数化投资研究领域引入统计学的相关理论方法,一方面可以为投资决策提供重要的创新解决手段,另一方...  (本文共154页) 本文目录 | 阅读全文>>

复旦大学
复旦大学

指数化投资理论与实证分析

学校代码: 10246学 号: 000522博 士 学 位 论 文指数化投资理论与实证分析  (本文共176页) 本文目录 | 阅读全文>>

浙江大学
浙江大学

国内商品期货市场的指数化投资实证研究

相对于主动投资而言,指数化投资这种被动投资的方式具有稳定性高,风险低,交易成本低等优势,渐渐吸引了大量研究者。国外指数化投资研究较为成熟,具有完整的理论体系和丰富的实践经验,研究结果也获得了较好的效果。国内的指数化投资起步相对较晚,存在着指数品种还不够丰富,指数投资的衍生品较少,法律的监管体系不健全等问题。本文在准确地理解指数化投资的含义的前提下,创新性地将应用于股票市场的跟踪误差的概念引入国内商品期货市场,结合商品期货的特点,对商品的指数化投资的模型进行构建,经过商品选择、权重设计、动态换月等过程创新性地构建出一个能反映真实有效的市场信息的一个跟踪型投资组合模型并对该指数化投资的模式进行实证研究,得出跟踪组合和目标指数的拟合曲线图。根据研究结果,运用四个绩效评价指标对构建国内商品指数化投资模型的绩效进行了评价,得出国内商品期货市场中可适用于优化指数化投资模式的结论,为国内商品指数化投资的发展提供可行性建议。最后,根据实证过程,...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>

华南理工大学
华南理工大学

基于随机森林的指数化投资组合构建研究

指数化投资,是指在相对成熟的证券市场当中,人们通过购买全部或者部分某指数成分股进行指数复制和追踪,在充分分散化风险和被动式管理的基础上,将交易成本降至最低以期获得市场平均收益的投资模式。从2002年我国第一只开放式指数基金出现以来,指数基金在我国的发展迅速。2015年,我国第一只股票期权——上证50ETF期权在上海证券交易所开始交易,指数基金的发展进入新的阶段。指数化投资组合的构建方法中,分层抽样的构建方法是以分析目标证券市场的市场结构为基础,选择最具代表性的指数成分股来拟合目标指数。本文扩展了随机森林的应用,将随机森林方法应用到指数化投资的成分股选择中,丰富了分层抽样的构建方法,并对其进行了适用性研究。具体而言,首先研究了随机森林在指数化投资组合构建流程的第一步——选股的适用性,本文选取上证50指数为基准指数,采用随机森林模型对各个指数成分股的重要性进行计算,选出相对重要的10只成分股,进而分析这10只股票在指数样本股中特征来...  (本文共60页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南交通大学
西南交通大学

我国基本养老保险基金指数化投资的可行性研究

目前我国的养老保险基金体系由社会基本养老保险基金(简称养老金)、全国社会保障基金(简称社保基金)、企业年金基金组成,全国养老保障体系已基本形成以社会养老保险为主体、以企业年金和商业养老保险为辅助的三支柱制度框架。近年来,基本养老保险基金虽然累计结存余额逐年增大但投资收益较低,按照专家郑秉文的说法,从2001年至2011年间中中国养老保险基金“缩水”近6000亿元。因此使基本养老保险基金参与市场运作实现保值增值已成为不可阻挡之势。然而选取何种方式投资这笔“养老钱”,都要将安全性必须作为投资考虑的首要因素。指数化投资作为一种可在保证安全性的前提下提高收益作为笔者研究的主题。随着资本市场的不断发展和完善,提出基本养老保险基金指数化投资策略,此种策略是把基本养老保险基金投资理论基础与指数化投资的理论基础进行关联,进而描述基本养老保险基金投资的原则,分析我国基本养老保险基金指数化投资具备的现有条件,以及从养老金指数化投资在国外取得的有效性...  (本文共73页) 本文目录 | 阅读全文>>