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金融波动模型及其在中国股市的应用

金融风险的规避与防范一直是投资理论与投资实践的中心课题。自从Markwitz 于1952 年提出均值——方差模型以来,对金融风险及其它金融问题的研究开始呈现数量化的趋势,各种模型与理论不断出现,其中影响最大、在今天仍有影响的有:有效市场假说、证券组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、期权定价方程、资产结构理论,这些理论或模型除有效市场理论与资产结构理论外都与波动有着直接的不可分割的联系,这正是本文研究的理论背景。本文研究的实际背景则是金融市场波动所呈现出来的各种特征。通过对大量金融时间序列的研究,人们发现时间序列的波动(也即不确定性)呈现出时变性,即波动不是固定不变的,而是随时间变化的。描述时变波动的模型一般有两类,即自回归条件方差(ARCH)模型和随机波动(SV)模型。本文着重对后者的建模、估计及其在中国股市的应用进行了研究,其主要内容包括: 1. 本文在广泛阅读文献的基础上,从如何把离散数据与连续模型相统一的角度,系统概  (本文共148页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津大学
天津大学

Copula理论及其在多变量金融时间序列分析上的应用研究

本文主要研究Copula理论及其在多变量金融时间序列分析上的应用。论文在深入研究Copula理论的基础上,构建了基于Copula理论的多变量金融时间序列模型并系统地研究了它们的动态建模问题,最后研究了Copula模型在金融风险管理上的应用。论文的主要工作和创新点如下:1、针对线性相关系数与传统分析方法的不足,将Copula理论引入金融分析领域。在深入探讨Copula理论的基础上,系统研究了可由Copula函数导出的非线性相关性测度和尾部相关性测度,并论述了Copula理论在金融分析上的应用。2、相关性分析是多变量金融分析中的一个中心问题,论文在详细讨论几种重要Copula 函数在相关性分析上的应用特点的基础上,构建了基于Copula理论的多变量金融时间序列模型:Copula-GARCH和Copula-SV模型并探讨了它们的参数估计及检验问题。运用M-Copula-GARCH-t模型对上海和深圳股市之间的相关程度和相关模式进行了研...  (本文共174页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国货币市场》2011年05期
中国货币市场

经典波动模型下的最优债券投资组合

文章认为,由于利率和股价兼有相同的趋势性和波动性属性,股价经典波动模型对利率建模具有研究价值。通过引入经典的波动模...  (本文共5页) 阅读全文>>

《数理统计与管理》2010年03期
数理统计与管理

不同矩属性波动模型对中国股市波动率的预测精度分析

金融时间序列的波动性建模经历了从一阶矩到二阶矩直到高阶矩(包含三阶矩和四阶矩)的过程,而对于高阶矩波动模型是否有助于对未来市场的波动率预测这一问题,国内外学术界尚无文献讨论。以上证综指长达7年的每5分钟高频数据样本为例,通过构建具有不同矩属性的波动模型,计算了中国股...  (本文共10页) 阅读全文>>

《统计与决策》2017年05期
统计与决策

基于两因子常波动模型的利率期限结构实证

利率期限结构动态模型研究对宏观金融问题分析具有重要意义,文章在Duffie-Kan的仿射期限结构理论基础上,利用卡尔曼滤波技术,拟合了我国银行间国债的利率期限结构。模型选取了高斯常量波动模型...  (本文共5页) 阅读全文>>

《管理学报》2010年08期
管理学报

不同抽样频率波动模型的预测精度比较

以上证综指和标准普尔500指数为例,构建了基于不同抽样频率股价数据的波动模型,然后运用样本外的滚动时间窗法实证计算了各波动模型对未来市场波动率的预测...  (本文共5页) 阅读全文>>

《西安交通大学学报》2002年11期
西安交通大学学报

液固撞击的非线性波动模型的研究

推导了可用于研究液固撞击问题的非线性波动模型 ,并将其应用于水锤过程及球形液滴与刚性固体平面法向撞击过程的数值分析 .通过对水锤过程的模拟分析 ,给出了液固接触面压力随时间的分布 ;对球形...  (本文共4页) 阅读全文>>