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我国地方政府债务风险评估与应对

当前地方政府债务规模不断扩大,已经给我国经济发展带来了不少风险。党的十九大报告明确指出:要健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线。运用改进后的KMV模型对我国各省市未来三年的地方政府债务风险进行评估,研究结果发现  (本文共8页) 阅读全文>>

南京大学
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我国地方政府债务风险评估

近年来,我国各地经济发展迅猛,为了适应地方经济的发展速度和改善人们生活水平,各地政府不断加快基础设施的建设,使得地方政府的资金需求不断增大。但是由于1994年分税制改革导致地方政府的财政权和建设职责不相匹配,地方政府无法取得足够的财政收入来满足经济建设的需要,而当时的《预算法》又明确规定地方政府不得自行发债,因此各级政府不得不通过地方融资平台等方式来进行举债融资,从而导致了我国地方政府或有负债的规模大幅度上升。虽然自2011年以来中央政府逐渐开展自主发债试点工作,之后的新《预算法》也规定各省级政府可以有条件进行自主发债,同时43号文也彻底剥离了地方融资平台的职能,但是由于财政缺口的压力,融资平台的存在并不会彻底消失,因此目前地方政府负有偿还义务的债务及地方政府或有负债的规模仍十分巨大。截至2016年末,我国地方政府负有偿还义务的债务规模为17.19万亿元,相较于2011年末的债务水平增长了一倍多,同时由于我国地方政府债务信息的不...  (本文共60页) 本文目录 | 阅读全文>>

兰州大学
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地方政府债务风险监管研究

地方政府债务风险是地方政府财政风险的集中反映。我国《预算法》中明确规定地方各级政府的预算按照量入为出、收支平衡的原则编制,不列赤字,除了法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方债券。但为了适应城市建设和市场发展的要求,自1994年财政分税体制改革后,许多地方政府了举借了大量直接债务、隐性债务、或有债务等,并受其自身的投资冲动驱使,在部分地区地方政府的债务规模和结构超出了其合理偿付能力水平,以至于出现了财政困难、欠发工资、赤字规模扩大、实际债务负担沉重等一系列现象。加之地方政府债务管理机制以及管理方法上的落后,很多地区的新增债务资金主要用于偿还原有债务,投资项目不能达到预期收益水平,资金利用效率较低,地方政府的债务陷入了自我膨胀的恶性循环中,对我国经济的长远健康发展埋下了隐患。2009年全球金融危机爆发后,中央提出了4万亿的救市计划,其中中央政府投资1.18万亿,剩余的资金以地方政府配套的方式跟进,而这种配套以中央代发地方债和...  (本文共120页) 本文目录 | 阅读全文>>

首都经济贸易大学
首都经济贸易大学

中国地方政府债务风险管理研究

政府债务风险问题是威胁世界经济的稳定与发展的重要因素。我国的政府债务风险主要表现为地方政府债务风险。自2009年以来,我国的地方政府的债务风险引起了普遍担忧,2010年末我国地方政府债务规模达到10.7万亿元,而到2013年6月底债务规模达到近17.9万亿元,更有学者提出地方债问题与房地产泡沫将成为引发我国下一轮经济危机的主要推手。受到《预算法》的约束,地方政府不能通过发行债务的方式满足其融资需求,为解决财政支出不断增加,财政收入有限的问题,地方政府通过各种融资渠道筹措资金,形成的地方政府性债务规模不断扩大,在缺乏有效监管和偿还保证的情况下,形成了巨大的债务风险。地方政府性债务风险如果不加以治理将可能对我国的经济造成严重的影响。为研究地方政府债务风险管理,本文首先对我国目前地方政府债务总体情况、存在的风险和风险形成机理进行了全面梳理。我国的地方政府现有债务规模是经过多年累积形成的,特别是94年税制改革之后,由于地方财政支出责任的...  (本文共137页) 本文目录 | 阅读全文>>

中南财经政法大学
中南财经政法大学

我国地方政府债务风险及防范研究

2008年,为有效应对国际金融危机对我国经济的冲击,中央政府制定了4万亿投资计划,地方各级政府为筹集配套资金,纷纷绕过《预算法》中不允许地方政府自行举借债务的规定,通过地方政府融资平台等举债主体大量举借债务,地方政府债务规模迅速膨胀,债务风险逐渐成为关注的焦点。为摸清底数,2011年和2013年,国家审计署开展了两次全国范围内的地方政府性债务审计,审计结果显示,我国地方政府债务存量规模庞大、借债主体多元、资金来源与使用结构复杂,借、用、还不规范,乱象丛生,债务风险逐渐显现。按照“开前门、堵后门”的地方政府债务治理思路,2014年通过的《预算法》修正案赋予了省级地方政府自行发行地方政府债券的权利,要求其在国务院规定的债务限额内按照“自发自还”的要求通过发行债券的方式来举借债务,同年国务院发布了43号文,剥离地方政府融资平台的政府融资职能,开展地方政府性债务三类清理,将地方政府的债务偿还责任进行“确权”。通过存量债务的清理和置换,地...  (本文共163页) 本文目录 | 阅读全文>>

中共中央党校
中共中央党校

我国地方政府债务风险管理研究

政府债务作为我国地方政府的重要融资工具,在弥补地方财力、促进地区社会经济事业发展的同时,债务风险尤其是隐性债务风险也在不断累积,且日益凸显,已成为我国经济可能的“灰犀牛”。在此背景下,中央政府出台了一系列法律法规和政策措施,地方政府债务规模和风险得到了初步控制。但地方政府债务背后的体制机制性问题尚未得到根本解决,地方政府债务风险管理还存在隐性债务考虑不充分、风险成因定量研究不足、风险评估不够全面等问题。因此,有必要在“地方政府债务风险形成机制→风险评估→风险管理”的框架下重新审视我国地方政府债务风险。本文在梳理已有研究成果的基础上,对我国地方政府债务的发展历程进行了梳理。结合国家审计署、财政部等相关公开数据,对地方政府债务的规模、结构等现状进行了分析。在此基础上,从财政分权、政治体制、宏观政策和债务管理等4个维度深入剖析了地方政府债务风险的成因,并运用省级面板数据进行了验证。接着运用常规指标、资产负债表和地方政府债务风险评估体系...  (本文共183页) 本文目录 | 阅读全文>>