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网络信息自适应发布的PLCH二叉树模型

针对网络信息的(硬件)自适应发布问题进行研究, 建立了信息结  (本文共3页) 阅读全文>>

《中国矿业》2005年06期
中国矿业

实物期权中的二叉树模型在矿业权中的应用

用实物期权法评估我国矿业权的价值,主要采用的是BlackScholes公式法,本文针对BlackScholes法中的缺点...  (本文共2页) 阅读全文>>

《财会月刊》2007年14期
财会月刊

基于实物期权角度建立高新技术产品投资决策的二叉树模型

本文在分析原有时间型二叉树模型的基础上,结合高新技术产品投资的特点建...  (本文共2页) 阅读全文>>

《哈尔滨商业大学学报(社会科学版)》2007年06期
哈尔滨商业大学学报(社会科学版)

关于欧式看涨期权的模糊二叉树模型

在二叉树定价模型的发展过程中,人们虽然已在其中加入许多现实因素,如股价发生崩盘,或股票在期权执行期间发放红利等,但对股价运动的不确定性却...  (本文共3页) 阅读全文>>

浙江大学
浙江大学

二叉树模型和B-S模型对可转债定价有效性的比较研究

2017年再融资新规和减持新规出台以后,可转换债券逐渐成为了证券发行市场的新宠,发行规模越来越大,关注的投资者也越来越多,市场上不断有可转换债券基金成立,市场的关注热度也不断提高。但是与发达国家市场采用的模型定价法比较,我国可转换债券的发行定价主要参考可转换债券发行公告日前的平均交易价格,其合理性还有待商榷。本文以可转换债券的发行定价作为切入点,进行我国可转换债券市场的实证研究。本文为了研究我国可转换债券上市定价的合理性,选取Black-Scholes模型和二叉树期权定价模型两个经典模型对2012-2018年发行的可转换债券的发行定价进行实证检验,比较了模型定价和实际定价的差异。之后,本文通过对国电转债案例的计算分析,更为直观具体地展现两个模型定价和发行定价的差异,并得到以下结论:(1)两个模型计算得出的样本可转换债券在发行公告日的理论价值均要高于其发行定价;(2)通过对样本转债条款的梳理发现,我国可转换债券的票面利率制定缺乏弹...  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>

厦门大学
厦门大学

可转债的二叉树定价模型及定价误差分析

本文使用二叉树模型对2010年1月1日至2017年12月31日在中国市场上流通的87支可转债进行了理论定价。所用的模型包括含违约分支的无风险利率与股价双因子二叉树模型、风险利率与股价双因子二叉树模型、风险利率贴现的股价单因子二叉树模型和无风险利率贴现的股价单因子二叉树模型。对可转债定价误差指标的分析表明含违约分支的无风险利率与股价双因子二叉树模型在定价误差的均值上表现最好,且参数敏感性不会显著影响定价效果。随后本文以定价误差作为被解释变量,选取了与宏观经济水平、可转债市场、企业微观状况及债券流动性相关的多个指标,通过线性回归与面板数据模型,分别从平均定价误差和可转债个体定价误差的角度进行了分析。研究发现,可转债的股性表现明显或股市表现较好的时候,可转债的价格容易被高估;而股市呈现出较大风险时,可转债的价格容易低估。  (本文共76页) 本文目录 | 阅读全文>>