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银行债权的公司治理效应研究

本文以A股上市公司2003-2012年的数据为样本,以公司绩效为银行债权公司治理效应的衡量变量,实证研究了银行债权在我国上市公司中的治理效应。实证结果  (本文共2页) 阅读全文>>

河北经贸大学
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银行债权的公司治理效应统计研究

在我国,企业的大量资金来源于发行股票和银行借款,各债权人在债权结构中处于不同的地位,对公司的治理参与度也有所不同。近年来随着融资结构的转化,银行债权占有的比重不断攀升,银行债权的公司治理效应得到学术界的高度重视。银行在参与公司治理过程中能否发挥完全的监督作用,不仅影响着企业日常经营业绩,也关系着之间未来的合作前景。随着近年来商业银行市场化程度加深,银行债权的公司治理效应能不能完全发挥作用是本文需要验证和讨论的主要内容。本文根据银行债权的公司治理机制研究构建了有关公司财务绩效模型、代理成本模型与自由现金流模型,为了验证银行债权的作用效果开展了实证分析,在实证分析过程中,建立相关绩效指标体系,对数据进行收集及验证。数据截取的是国内工业及制造业的A股30家上市公司的2003~2014年度数据,研究的变量以银行贷款率为代表的银行债权为解释变量,自由现金流FCF、代理成本COST及公司综合绩效指标Z作为被解释变量,通过回归模型假设,将面板...  (本文共62页) 本文目录 | 阅读全文>>

成都理工大学
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银行债权的公司治理效应研究

不论对于发达国家还是发展中国家,中小企业都是国民经济的重要支柱。因为中小企业在促进科技进步、提升资源配置率、增加就业、进出口和丰富工业集群等方面,发挥着无可替代的作用。理论界普遍认为,现今诸多体制性因素仍是制约着我国中小企业的进一步发展的最大障碍。其中,最为突出当属中小企业外部融资障碍,它使中小企业的发展基本上被限制在自我融资的狭小范围内,发展潜力和速度都受到制约。在债务融资结构中,银行贷款是中小企业债务融资最为重要的一个形式,据统计中小企业银行负债占到总负债的一半左右。因此分析中小企业银行债权的治理作用有没有显现,银行贷款对公司价值是否产生影响具有非常大的意义。本文之所以选取中小板上市公司作为银行债权公司治理的切入点,另一个原因是我国上市公司很大一部分具有国有控股性质,众所周知国有企业面临严重的委托代理问题,而中小板上市公司更多的是经由市场竞争出来,更能体现市场价值的公司,因此通过对中小企业的研究,可以为进一步完善我国银行债权...  (本文共54页) 本文目录 | 阅读全文>>

广州大学
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银行债权的公司治理效应研究

近年来,我国商业银行在市场化转型方面取得很大进步,银行信贷市场对债务人企业的外部约束日益加强。目前,尽管银行不良贷款率已基本降低到安全水平之下,但由于银行仍然是上市企业的大债权人,公司治理不完善的情况下,银行的经营风险仍然比较高。尤其08年发生在美国,并波及全球的次贷危机,更让我们深刻意识到银行金融风险控制问题的重要性和紧迫性。本文结合公司治理和资本结构中的债权治理效应的相关理论,以银行债权治理效应为视角,对我国银行债权对上市公司治理效应即控制权效应、股权结构效应、代理成本效应、自由现金流效应进行研究。在理论基础的阐述部分,主要介绍了“激励理论”、“信号传递理论”与“相机-控制理论”,以及银行作为债权人治理的优势。在理论分析基础上本文还以2004―2008年度我国广东省上市公司为样本展开实证研究,并将银行债权进行细化,分别对广东上市公司银行负债状况与公司绩效、代理成本、自由现金流进行实证分析。结果表明:广东上市公司的银行债权融资...  (本文共56页) 本文目录 | 阅读全文>>

山东财经大学
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银行债权的公司治理效应研究

债权融资作为一种重要的融资方式,是企业内部财务决策的一项重要内容,有关债权融资的公司治理作用问题一直受到国内外学者的关注。从债权融资的内部结构看,银行贷款为主的间接融资方式仍占有较高比例。银行作为大债权人,应在借款企业中发挥其特殊的监督治理作用。然而银行债权出现了“债权软约束”现象,影响了银行作用的发挥。这种现象不利于企业公司治理水平的提高,也不利于对银行债权的保护。但是近几年,随着商业银行市场化程度不断加大,过去软约束的现象是否仍然存在、有没有得到缓解,需要进一步研究和验证。本文在对债权融资理论和国内外的有关研究深入分析的基础之上,利用实证分析的研究方法,对我国A股上市公司2009-2012年贷款现状和贷款治理作用进行分析,得出了以下结论:第一,银行贷款约占总负债的1/2,说明银行贷款是我国企业债权融资的主要来源。第二,经过本文的实证检验得出,我国银行债权的公司治理效应不强。银行贷款率分别与公司绩效呈负相关,与代理成本负相关,...  (本文共62页) 本文目录 | 阅读全文>>

河北经贸大学
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创业板上市公司银行债权的公司治理效应研究

企业要维持正常运转就必须有资金的支持,而银行贷款作为企业资金的重要来源,对公司的的生存和发展起着至关重要的作用。近年来我国市场经济迅速发展,金融体制不断深化改革,国有控股银行的改组以及股份制银行的诞生,标志者我国银行业的管理风险和管理意识不断提高,更加重视自身利益的保护以及对债务人的约束。银行作为大债权人,理应在借款企业中发挥其相应的治理作用。近几年有关债权融资的公司治理效应问题备受国内外学者的关注。国外学者和国内学者研究的角度有所不同,国外学者在研究债权融资的公司治理效应方面取得了丰硕的成果,但主要是从理论方面着手,以分析银行债权监控对经理层与股东之间的利益冲突的总的影响为主。国内学者则集中于以主板上市公司为研究样本从实证角度检验银行的公司治理效应和考察银行监督作用的发挥,而且实证检验结果表明我国银行债权出现了“债权软约束”现象。相比主板市场,以创业板市场为研究对象的较少,不知道银行债权软约束是否也存在于创业板上市公司,因此需...  (本文共53页) 本文目录 | 阅读全文>>