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黄金、黄金期货与黄金ETF

当前各种投资的收益都在下降,其是中美贸易关系导致了风险系数的增高。此时,黄金的避险价值就很高了,但是黄金储藏起来比较麻烦,而黄金ETF就可以解决这  (本文共2页) 阅读全文>>

复旦大学
复旦大学

黄金ETF价格发现功能探究及对我国的启示

目前我国已经是世界上黄金产量最大的国家,也是全球黄金消费最多的国家,为避免我国巨大的黄金财富因国际黄金价格的剧烈波动而蒙受损失,我国必须提高在国际黄金市场上的作用和影响。我国已经于2008年的年初在上海期货交易所推出了黄金期货产品,但本文通过实证研究发现,在经历了5年波澜不惊的发展后,黄金期货至今仍未能有效实现价格发现的功能。本文认为制约上海期货发挥定价功能的主要原因有:保证金过高而导致的交易成本过高;与发达国家成熟的期货市场相比,期货合约的设计上存在瑕疵,合约整体的价格偏高;市场交易主体的结构不合理,市场上缺乏成熟的做市商。既然黄金期货的发展不尽如意,我们可不可以另辟蹊径,从其他的途径着手来推动黄金市场的发展呢?本文把目光转向了近几年来在欧美发达市场上大放异彩的黄金ETF产品,这种新型的黄金衍生投资产品自从2003年面世以来,以其独特的运行机制和交易模式取得了巨大的成功,而我国也在2013年]月份推出相关政策来推动黄金ETF的...  (本文共49页) 本文目录 | 阅读全文>>

首都经济贸易大学
首都经济贸易大学

完善中国黄金市场体系的研究

去年以来,国际金融危机使人们的避险意识越来越强烈,黄金投资成为普通大众和专业的机构投资者所青睐的对象,黄金市场市场日益成为国际金融市场上一颗耀眼的明珠。中国黄金市场作为我国金融领域新兴的金融市场,它的逐步完善和发展对国家的宏观经济和微观经济都具有重要意义,所以在当前市场经济条件下,如何完善我国黄金市场体系是一个具有重要现实意义和理论意义的研究课题。本文主要从以下几个方面分析了影响我国黄金市场进一步发展的制约因素:一、中国黄金市场结构方面;二,中国市场主体方面;三、中国黄金市场交易工具方面;四、中国黄金市场法律制度方面;五、中国黄金市场地下黄金交易方面等,通过对我国黄金市场现状的研究以及与国际成熟黄金市场的比较,进一步针对性地提出了政策建议和改革措施,主要包括:一、进一步完善我国黄金市场结构,建立我国规范的黄金OTC市场;完善我国二级黄金交易中心;二、积极培育中小黄金企业参与黄金市场,引进国际金商,组建中国黄金ETF,培育黄金机构...  (本文共69页) 本文目录 | 阅读全文>>

复旦大学
复旦大学

国内商业银行黄金业务发展创新研究

随着金融市场不断地更新和完善,黄金将成为投资者比较关注的一种投资对象,而且随着投资者投资经验的增长、金融环境的不断变化,黄金市场也会逐步扩张,机构和个人黄金业务将会持续发展和创新,和股票、外汇相似,黄金将成为又一个热门的理财方式。黄金业务是商业银行可以开展的一项重要业务,它既可以成为银行的资产管理工具,也是一种代客理财的金融工具;其中商业银行代客理财黄金业务收入是商业银行中间业务收入的一个重要组成部分。商业银行可以在黄金市场上发挥重要的作用,承担多种职能。比如,商业银行可以成为开展黄金交易的中介机构,协助黄金的买家与卖家进行相应的清算与交割业务。商业银行作为中介机构介入黄金市场,不仅可以使黄金的交易成本得到减少,同时又可以提高黄金交易的效率,第一时间向市场传递相应的价格信号,加快推进黄金市场的持续健康发展。本文以《国内商业银行黄金业务发展创新研究》为题,分析了国内外商业银行发展黄金业务的现状,比较了国内外商业银行在开展黄金业务方...  (本文共80页) 本文目录 | 阅读全文>>

华东政法大学
华东政法大学

我国黄金ETF运作模式的法律初探

黄金ETF正在全球市场取得有目共睹的巨大成功。而迄今为止,其在中国市场还未实现“零”的突破。无疑,如何在我国推出黄金ETF及其如何运作是极为新颖、十分夺人眼球同时又相当宏大的话题。若探讨该宏大问题,笔者恐心有余而力不足。不过,笔者试着将问题的范围缩小到黄金ETF的运作模式,并再缩小到该运作模式的法律层面思考,探讨具体运作模式在中国面临的法律障碍和突破,笔者正是带着这样的试探和努力,并本着务实的精神,展开全文的通篇布局。本文共分四章,其逻辑结构如下:第一章黄金ETF在我国推出的初步可行性。该章主要用意在于确定我国目前是否已经具备了培植黄金ETF的土壤,因为只有在具备初步可行性的基础上,才可探讨具体组织模式的法律障碍及解决途径。首先对我国ETF市场和黄金市场的发展概况进行梳理,再展开国际黄金ETF市场的发展现状。继而,对我国黄金ETF推出的背景进行评述。尽管我国ETF市场尚待深化完善,但黄金ETF推出的初步可行性尚已成立,六部委《意...  (本文共77页) 本文目录 | 阅读全文>>

东华大学
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我国推出黄金ETF:机制构建与风险度量研究

黄金ETF的推出,极大地刺激了世界黄金市场需求,深刻地改变了世界黄金市场格局,可以说,黄金ETF主导了世界黄金市场发展。我国要发展黄金市场,上海要建设成为国际金融中心,就必须跟上世界黄金市场发展步伐,显然,上海推出黄金衍生品——黄金ETF就是一种必然选择。上海推出黄金ETF,涉及到多方面的问题。论文正是以黄金ETF为核心,进行多方面的解析:第一,分析了黄金ETF理论,包括概念、属性、特点、运作机制,特别是分析了黄金ETF的理论基础。第二,从法律层面和市场层面分析了黄金ETF的主体资格,根据我国现行申购赎回机制和二级市场交易机制,合理构建了黄金ETF市场机制。第三,分析了黄金ETF合约要素,论文根据香港黄金ETF,合理设计了上海推出的黄金ETF产品。第四,分析了黄金ETF风险状况,论文参考香港黄金ETF,重点分析了上海推出黄金ETF面临的风险状况,特别是深入分析了黄金ETF市场风险机理。第五,为了选择度量黄金ETF市场风险的最佳方...  (本文共91页) 本文目录 | 阅读全文>>