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上市公司的不公允关联交易及其规范

一、我国关联交易现状及存在的主要问题近几年,关联交易在我国上市公司中普遍存在。据统计,截至2005年5月10日深市已公布年报的498家上市公司中,有 401  (本文共2页) 阅读全文>>

华东政法大学
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非公允关联交易的监管制度研究

关联交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为,而不论是否收取价款。简言之,关联方之间的交易。因此,关联方的法律界定是本课题研究的逻辑起点。关联方是在财务和经营决策中,如果一方有能力控制另一方或对另一方施加重大影响,则认为他们是关联方。正是因为关联方之间的这种控制与重大影响的关系以及关系背后的利益,使关联交易成为利益冲突最为激烈的交易。关联交易的这种利益冲突性决定了关联交易的中性性质,当关联方之间的协议是建立在公平谈判类似于正常交易基础之上时,即为公允关联交易,而若该协议允许交易一方独自受益并以牺牲公众投资者或少数股股东利益为代价,则为非公允的关联交易。其典型特征是控股股东、董事高管从公众股东中提取财富。伯利和米恩斯基于股权高度分散的现代美国大型公司经验研究,在其著作《现代公司与私有产权》概括了“伯利和米恩斯式公司”的代理问题是股东与管理者之间的冲突。而在亚洲,高度集中的所有权结构非常普遍,特别是在中国的资本市场,上市公司特有...  (本文共268页) 本文目录 | 阅读全文>>

中南财经政法大学
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上市公司非公允关联交易的刑法规制研究

纵观我国资本市场的法律规制,大致形成了以《证券法》、《公司法》、《证券投资基金法》、《刑法》为主干的法律规制体系。具体到上市公司非公允关联交易的规制问题上,虽有民事处罚体系与行政处罚体系相互补充,但二者都尚未完善,且从利益衡量的角度出发,行政处罚与民事赔偿的惩罚力度相较于上市公司非公允关联交易潜在的危害后果和通过违法违规行为的收益所得来看,很难有效发挥法律制裁手段的预防作用。本文从上市公司非公允关联交易行为开始,采用比较分析法、案例分析法,从刑法意义上划分关联方、认定非公允关联交易行为,分析刑法分则对上市公司非公允关联交易行为的规制,最后对上市公司非公允关联交易构建一个“民-行-刑”规制体系提出自己的意见。文章的第一部分,是对上市公司非公允关联交易的基础性分析,具体包括非公允关联交易涉及的相关概念、法律规制现状,在第一章最后一节中,初谈当前资本市场中刑事立法的不足以引出后文。第二部分主要从刑法对上市公司非公允关联交易行为进行规制...  (本文共61页) 本文目录 | 阅读全文>>

山西财经大学
山西财经大学

我国上市公司非公允关联交易问题研究

上市公司的关联交易是世界各国证券市场普遍存在的现象,它有积极的一面。然而非公允的关联交易利用非公允的交易价格进行利润操纵,满足不合理的交易动机,损害了证券市场公开、公平、公正的原则,侵占了中小股东的利益,降低了上市公司的质量。我国上市公司股权高度集中,大股东治理的问题突出,外部监管不力等因素使非公允关联交易有存在的土壤。因而从我国上市公司的实际出发,研究非公允关联交易问题,提出治理思路具有现实意义。本文主要通过分析我国上市公司非公允关联交易的判断标准、行为表现形式等,以期提出治理思路,并进一步解决治理过程中出现的问题。全文分为三个部分,第一部分将我国会计准则中关联方、关联交易的定义与国际会计准则、美国会计准则进行比较,明确了关联方及其交易的概念,在此基础上提出了判断非公允关联交易的三个标准,即交易动机的不合理性、交易价格的不公允性和交易结果的侵害性。第二部分分析了我国上市公司非公允关联交易行为,将其按照不同标准进行分类,并结合案...  (本文共51页) 本文目录 | 阅读全文>>

华东政法大学
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上市公司关联交易的正当性研究

本文主要研究上市公司关联交易的正当性。全文共分为三个部分:引言、正文与结语。其中正文分为六章,约三万七千字。首先,引言部分主要说明了论文选题的缘起、本课题的研究现状、本文采取的研究方法和文章的基本框架,以及本文的创新和局限之处。本文第一章以一个生动有趣的案例作为引入,通过公司金融法律原理的分析,向读者揭示了一些与关联交易相关的基本法律问题,主要集中在信息披露、表决机制与利益冲突上。通过提出这些问题,全文的主线也随之产生,后文的分析将基于此展开。本文第二章主要探讨关联方这一概念的界定及重构。在第一节,笔者首先对当前立法中关联方的界定作了梳理,并加以评析。第二节就关联方这一概念是否有必要类型化作出了分析,认为与其花时间去穷尽关联方的范围,不如确定一些用于判断关联方标准,并对“影子股东”的性质作了分析。本文第三章讨论的是关联交易的表现形式。该章的前两节主要是从规范分析的角度出发,对会计法律制度、证券法律制度各自所规定的关联交易类型作了...  (本文共72页) 本文目录 | 阅读全文>>

对外经济贸易大学
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我国上市公司关联交易的规范问题

随着我国市场经济的进一步发展,投资主体已呈现多元化的趋势,企业关联方日益增多,关联方之间的交易越来越频繁,在企业业务中所占的比重也越来越大。关联交易本身是中性的,发生关联交易从理论上讲无可质疑,因为有其存在的客观基础和必然性。从我国现行的法律、法规、规章及政策导向看,建立大型的企业集团是我国国有企业改革的方向之一,随着企业集团的建立,集团内部的关联交易必将随之增加。这一方面有利于企业扩大融资渠道,发展经营战略,但同时也产生了诸如一些企业(尤其是上市公司)利用关联方交易来操纵企业利润等问题,使提供的会计信息既不相关也不可靠,扰乱了正常的经济秩序。目前关联方交易已成为一个重点问题,有关部门也不断采取了相关措施加以规范,但是仍然不能有效地杜绝不公允关联交易的发生。规范关联交易需要多方配合,内外兼治,才能达到应有的效果。本文针对这个问题进行分析。由于我国上市公司从总体上来说,不论是规模还是效益都是具有代表性的,而且其相关资料也易于获得,...  (本文共51页) 本文目录 | 阅读全文>>