分享到:

上市公司股权结构对公司治理的影响

股票市场的投资者大致可以分为三类:散户、大户(控股股东)和机构投资者。这些投资者也构成了上市公司的股权结构。由于不同类型投资者的特征不同,直接影响了上市公司的治理方式。散户投资者通常资金规模较小,一般进行被动投资,不直接参与上市公司治理。上市公司治理主要依靠法律法规体系,股票市场交易机制。以散户股东为主构成的上市公司的治理模式形成了“保持距离型”公司治理模式,其特点是没有大股东侵占公司利益,但容易  (本文共7页) 阅读全文>>

广西大学
广西大学

上市公司股权结构对公司治理绩效的影响研究

股权结构是公司治理的基础和重要影响因素,决定了公司治理的整个制度安排。不同的股权结构安排将影响股东对管理者实施控制和监管的能力及动机,进而影响管理者的决策行为,并最终影响公司绩效和市场价值。因此,只有股权结构合理才可能形成完善的公司治理结构,进而才能保证公司取得良好的绩效。本文选用广西上市公司为样本,以2001——2006年为研究区间,对广西上市公司的股权结构现状进行统计分析,通过与股权分置时期上市公司股权结构的比较,结果表明:第一大股东所拥有的控制权相对减少,上市公司的股权集中度有所下降但仍较高;国家股比例和法人股比例明显下降,流通股比例逐步上升;管理层持股比例过低。本文计算了上市公司偿债能力、盈利能力、成长能力和资产管理能力四个方面常见的12个财务指标,并对这些指标进行主成分分析。根据主成分分析得出的综合绩效,与公司股权变量进行回归分析。通过运用多元回归分析等方法,实证分析上市公司股权结构与公司治理绩效之间的关系,分为股权构...  (本文共78页) 本文目录 | 阅读全文>>

华中农业大学
华中农业大学

上市公司股权分置改革对公司治理影响研究

我国的股权分置造成了上市公司股权结构不合理,从而导致公司治理存在严重缺陷。股权分置改革的初衷正是要从制度根源上改善我国上市公司治理水平。本研究一方面充实了股权分置改革与公司治理关系这一领域的研究成果,具有一定的理论意义;另一方面也为今后如何完善上市公司治理提供决策参考建议,具有重要的现实意义。全文共分为六章。第一章是全文的概论,叙述论文的研究背景、研究目的和意义,并对相关文献进行了综述,从而提出本文的研究方法、研究内容和创新与不足。在第二章中对公司治理理论作了概述,主要是对公司治理的基本理论进行综合论述,介绍公司治理的起源、演变和理论涵义,并对世界各国公司治理模式进行了详尽的介绍和对比分析。第三章对股权分置改革相关问题进行了研究,从股权分置现象产生的原因和危害,引出股权分置改革这一概念,对股权分置改革作了综合评述,特别是对股权分置改革方案中的对价问题和股权分置改革的意义进行了详细叙述。第四章和第五章是文章的主体部分。第四章从理论...  (本文共71页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南政法大学
西南政法大学

上市公司治理规则多样化研究

自20世纪90年代初我国设立上海证券交易所和深圳证券交易所以来,我国上市公司数量持续增长,股票市场规模不断扩大。股票发行核准制度实施以及股权分置改革完成后,困扰我国股票市场发展的主要制度性障碍已被消除。进入2010年,我国境内首次新股发行(IPO)公司数量爆发式增长,新增上市公司数量跃升为全球首位,上市公司数量和股票市值已位居世界前列。在以政府推动为主、市场自发演进为辅的共同作用下,我国股票市场层次不断分化,在原有主板股票市场的基础上,我国已经陆续设立了中小企业板和创业板股票市场,并在较短时间内达到了较大规模。在市场化水平不断提升和市场层次不断丰富的背景下,我国上市公司已在股权结构、控制类型、公司规模等方面呈现出多样化的形态。随着我国股票发行上市制度的进一步市场化,我国上市公司的多样化趋势将会更加显著。本文以我国股票市场快速发展过程中上市公司多样化的客观现实作为研究基础,以上市公司及其治理问题为研究对象,运用比较研究、实证研究、...  (本文共270页) 本文目录 | 阅读全文>>

《现代经济(现代物业下半月刊)》2007年04期
现代经济(现代物业下半月刊)

股权分置改革后上市公司股权结构的变化及其对公司治理机制的影响

股权分置时代,中国上市公司股权结构最基本的特征是股权高度集中,并且居于多数地位的国家股,法人股不可流通,可以流通的只占少数的社会公众股,流动性的不一致导致两类股份股东利益基础的不一致,由此为根源,引发了公司治理的一系列缺陷,诸如委托代理问题的恶化、控投大股...  (本文共3页) 阅读全文>>

南京理工大学
南京理工大学

创业板上市公司股权结构对公司绩效影响的实证研究

创业板自开板上市以来,经过7年的发展,恰好经历了中国经济高速增长到经济增长明显放缓的时期,经济面临着继续下行的压力。至2016年12月,已有572家上市公司,股本总数达2500多亿股,总市值达52000多亿元。创业板上市公司成为我国"创新型"企业的代名词。其股权结构高度集中的现状以及不同性质的投资者持股对创业板上市公司绩效有何影响一直是学者们研究的重点。本文选取2013年—2015年3年195家创业板上市公司的数据,共585个样本,运用委托代理理论,公司治理理论和公司绩效评价理论作为理论基础,采用主成份分析的方法提取因子,构建综合的财务绩效Y值,通过回归分析进行实证研究。第一部分介绍了研究的课题,意义,方法和创新点。第二部分采用文献综述和理论研究相结合的方式探求其与公司绩效之间的作用机制。第三部分重点介绍了我国创业板上市公司目前的现状。第四部分运用主成份分析和回归分析的方法进行实证研究,结果表明股权集中度与公司绩效呈现显著的正相...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>