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异方差的估计与实证

“异方差”是微观计量建模中不可回避的问题,尽管计量经济学理论从残差项出发给出大量的检验方法,但对如何估计  (本文共4页) 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

金融市场的量价关系理论与实证研究

传统的金融理论基于有效市场假说,以“价格可以充分反映该时点所有可得信息”为前提,仅关注金融市场中资产价格的时间序列特征,仅从价格本身出发来对价格波动进行解释和预测。然而,价格波动的复杂性让学术界开始对这一前提产生了怀疑,交易量---这个被忽视的可能包含市场信息的因素,随着金融市场微观结构理论的发展而逐渐受到学者们的重视。其实在投资界,“量价结合”这一准则早已被人们熟练应用在金融市场的技术分析上。因此,从理论与实证的角度对金融市场的量价关系进行深入研究显得尤为必要。本文基于混合分布假说研究金融市场中的量价关系以及量价关系背后的主要驱动因子。研究从两个方面展开,在股票市场与期货市场分别利用基于低频数据的GARCH-V模型检验与基于高频数据“已实现”波动率线性模型检验的方法,来横向比较研究交易量对市场价格波动的解释能力、纵向方法创新研究去异方差交易量与价格波动的关系,以及深入挖掘中国期指市场的量价规律与产生量价关系的主要驱动因子。具体...  (本文共108页) 本文目录 | 阅读全文>>

《经济数学》2013年03期
经济数学

非参数异方差回归模型的局部多项式估计——基于农村居民消费与收入的实证分析

本文主要研究非参数异方差回归模型的局部多项式估计问题.首先利用局部线性逼近的技巧,得到了回归均值函数的局部极大似然估计.然后,考虑到回归方差函数的非负性,利用...  (本文共4页) 阅读全文>>

江西财经大学
江西财经大学

空间计量模型的选择、估计及其应用

空间计量模型的研究得到越来越被广泛的重视。在现实世界中,观测值实际上存在独立和非独立两种可能,传统的计量理论是建立在独立观测值假定基础之上的,而地理区域空间之间及其经济现象之间的空间依赖性的存在打破了经典计量经济学模型关于样本相互独立的基本假设。这时要准确的提取这些数据的空间关系,恰当的描述和运用空间特性对空间交互作用进行研究尤为必要。事实上,空间单元上的某种经济现象或某一属性总是与相邻空间单元上的同现象或属性相关,我们必须通过空间计量模型来分析这种关系。将空间效应纳入计量经济模型分析框架,将会面临着三个重要问题。一是如何合理地将空间效应引入既有的计量经济模型,或者根据空间效应的特殊性构造特定的计量经济模型;二是如何在具体的分析中恰当地选择空间计量模型以及特定的空间计量经济模型如何估计;三是如何利用空间计量模型进行规范的实证分析。第一个问题涉及到空间权重矩阵的合理设定。第二个问题涉及到空间计量模型的选择方法与估计方法。第三个问题...  (本文共153页) 本文目录 | 阅读全文>>

吉林大学
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我国金融市场波动的区制关联性与风险度量研究

金融风险度量的核心是价格波动性的估计和预测。本文以金融市场波动的区制关联性与风险度量为题,在对金融市场波动性模型的理论与方法综述的基础上,对金融市场波动的相关性、区制关联性、风险度量问题进行了研究。首先,以我国股市波动为研究对象,考虑了交易制度的变迁,采用不同频率不同阶段的数据样本,运用马尔可夫区制转移模型系统分析了我国股市波动区制在风险识别上的应用。其次,对2005年我国汇率形成机制的市场化改革和证券市场的股权分置改革以来的日度数据样本,基于单变量马尔可夫区制转移模型对股市同利率、汇率波动的区制关联性进行分析和比较,并采用了两种方法度量市场间波动的区制相关性。第三,基于二元向量区制转移模型,分别分析了汇率、利率与股市波动率的区制关联性并对其显著性进行了检验,进而比较了波动性预测的效果。最后,以我国股市波动为例对VaR度量结果进行了系统的比较与分析。本文对我国金融市场波动性分析与风险度量的创新应用是:采用了单变量和二元向量的马尔...  (本文共145页) 本文目录 | 阅读全文>>

电子科技大学
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石油市场的内外部联系、价格发现与风险管理研究

近年来,石油市场迅猛发展,吸引了大批商业机构和金融机构参与。石油期货市场与现货市场、石油市场与关联市场的联系愈加紧密。次贷危机、能源市场事件等严重冲击了石油市场,造成油价剧烈波动。这些发展态势给石油市场内外部联系、价格发现、风险管理的研究带来新的挑战。而现有研究未能契合石油市场发展动态,存在角度单一、方法局限、结论矛盾等不足。本文立足石油市场发展动态,关注次贷危机、能源市场事件的影响,发展并改进多种计量经济模型与方法,从多角度分析石油市场内外部联系的新特征、石油期货市场价格发现功能的变化与机理、石油市场风险值预测与分位数建模、石油期货对冲比率的模型选择等问题。主要研究内容与结论如下:首先,考虑次贷危机、能源市场事件的影响,本文分别从价格、收益率、分位数等层面,采用随机协整检验、非线性协整检验、异方差识别法、风险的Granger因果关系检验等方法考察石油期货价格与现货价格的协整关系、石油价格与天然气价格的协整关系、油价变动对股票市...  (本文共157页) 本文目录 | 阅读全文>>