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我国证券分析师股票评级、评级修正与市场反应

本文系统性地研究了我国证券分析师股票评级、评级修正的历史趋势,以及带来的投资者市场反应。基于2001—2013年证券分析师股票评级数据,实证结果发现:我国证券分析师发布乐观评级(买入和增持)的比例逐年上升,而在乐观评  (本文共12页) 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

证券分析师盈余预测倾向经济后果的研究

在我国,证券分析师是一个新兴职业,其主要职责是收集和分析上市公司信息,对上市公司的盈利和投投资价值进行预测和判断,以满足投资者对上市公司价值相关信息的需求。可是,由于信息不对称、证券分析师面临利益冲突等因素的影响,市场存在各种摩擦,使得证券分析师与投资者之间的目标并不一致,导致证券分析师发布的盈余预测报告存在系统性的乐观倾向,从而在一定程度上误导了投资者,扭曲了市场价格。从2001年起,国内券商研究所掀起了以国际领先投资银行和经纪券商分析师报告为标准、以基本分析为主导的分析师行业转型的浪潮,国内券商的研究所从成本中心向利润中心转型,服务模式也开始从对内服务转向为对投资者服务的模式,盈利模式也确立为“研究换分仓佣金”的模式,这些变化更是加剧了证券分析师独立性丧失的情况。最终在近年连续爆出多起负面新闻,证券分析师行业的道德也受到广泛质疑。尽管证券分析师盈余预测存在普遍的乐观倾向,但是证券分析师盈余预测的准确性仍然高于时间序列统计模型...  (本文共150页) 本文目录 | 阅读全文>>

《统计与决策》2020年23期
统计与决策

证券分析师行为对风险偏好影响的实证检验

除利益冲突、非理性行为外,证券分析师行为以及市场对分析师所推荐股票的态度,都会对分析师的风险偏好造成影响。文章分析2005—2019年我国证券分析师发布的369127份报告后发现,分析师在所推荐股票不涨反跌之后,其风险偏好会显著上升...  (本文共5页) 阅读全文>>

《财会通讯》2021年19期
财会通讯

投资者关注与企业审计意见——证券分析师评级的调节作用

理论上会计师事务所出具的审计意见与市场投资者对企业的关注程度不存在关联,但是行为金融学指出,大量的投资者关注度会影响企业管理层和审计师的决策判断。选择2012—2019年存在"非标"审计意见的379家企业,利用面板Logistic模型分析了投资者关注对企业审计意见类型的影响...  (本文共5页) 阅读全文>>

《南开经济研究》2020年02期
南开经济研究

视而不见?证券分析师与上市公司欺诈关系研究——基于考虑部分可观测的Bivariate Probit估计

本文以2006—2015年中国A股上市公司为样本,应用考虑部分可观测的BivariateProbit估计方法,同时考察欺诈事件的发生和发现两个过程,全面检验了证券分析师与上市公司欺诈之间的关系。结果表明,证券分析师与上市公司欺诈之间存在一种"护犊"...  (本文共22页) 阅读全文>>

《今日财富(中国知识产权)》2020年06期
今日财富(中国知识产权)

证券分析师的职业忧虑与评级荐股

证券分析师的时间和精力是有限的,本文关注证券分析师如何在有限的时间和精力下合理分配研究任务,进而谋求更好的职业发展。研究发现:...  (本文共3页)

《产业与科技论坛》2019年04期
产业与科技论坛

证券分析师利益冲突问题研究

随着金融业的快速发展和成熟,证券分析师在证券市场中所造成的影响越来越大,证券分析师出具专业性强,归纳市场信息的分析报告,提高市场定价效率,还通过投资咨询服务帮助投资者获取收益。证券分析师作为投资者和发行人的中介,存在发...  (本文共2页) 阅读全文>>