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基于分位数回归的多期金融风险测度

金融风险的准确计量有利于合理地制定金融风险管理策略,多期金融风险测度的误差往往随着持有期的增加而增大。基于一个稳健的统计分析工具:分位  (本文共7页) 阅读全文>>

合肥工业大学
合肥工业大学

基于分位数自回归的金融风险计量研究

金融市场在迅猛发展的同时,其风险也在不断增大。近年来,金融风险时有发生,如2007年至2009年的全球金融危机,2010年开始全面爆发的欧洲债务危机等。自这些金融风险发生以来,人们逐渐意识到:金融市场内部不确定性的影响因素日益增多,市场复杂性在也日益明显(如非线性和异质性等)。时间序列分析在金融计量中占据重要地位,本文在汲取国内外本领域最新研究成果基础上,着眼于解决金融系统中非线性与异质性等复杂性问题,选取“基于分位数自回归的金融风险计量研究”这一课题,将时间序列分析拓展到分位数回归框架下,研究一元时间序列的非线性分位数自回归以及多元时间序列的分位数向量自回归,进而给出相应的金融风险计量模型与方法。本文主要采取数理分析、人工智能、数值模拟和实证研究相结合的方法,从以下两个方面开展研究:第一,在理论建模方面,对经典的分位数回归模型进行拓展,给出新的金融风险计量工具与方法;第二,在应用研究方面,将新的金融风险计量方法应用于金融风险管...  (本文共140页) 本文目录 | 阅读全文>>

合肥工业大学
合肥工业大学

基于vine copula-分位数回归的金融风险管理

受经济全球化、金融科技化、信息技术创新化等影响,全球金融市场正在发生巨大的变化。如何实现金融风险的有效管理:有效的组合投资决策、防范金融市场各种危机,成为风险投资者和金融机构面临的重要议题。金融风险的有效管理,依赖于金融资产或变量之间的联合分布信息,需要通过联合分布建模方式来获得。然而,要想准确估计联合分布函数,不仅存在建模上的困难,而且存在维数灾难问题。幸运的是,copula技术为此提供了一个解决方案,可以把联合分布建模转化为边缘分布建模与相关结构建模两个独立的过程。为此,本文通过分位数回归拟合边缘分布,通过copula技术刻画相关结构,构建vine copula-分位数回归模型,并将其应用于金融风险管理中。在组合投资决策方面,实现多个金融资产的组合投资决策:第一,建立vine copula-分位数回归模型,给出的多元条件联合分布建模方法将Zhu的方法从二元情形拓展到多元情形;第二,给出组合投资决策方案,实现广义Omega比率...  (本文共63页) 本文目录 | 阅读全文>>

《现代商贸工业》2020年29期
现代商贸工业

陕西省金融风险测度与识别研究

本文以陕西省月度数据为基础,利用CRITIC赋权法构建陕西省金融风险指数,结合宏观经济、地方经济、地方金融3个一级指...  (本文共2页) 阅读全文>>

《系统管理学报》2017年05期
系统管理学报

基于高阶一致风险测度的组合优化

从一致性公理的角度,介绍了MV(Mean-Variance)、VaR(Value-at-Risk)、ES(Expected Shortfall)以及HMCR(Higher Moment Coherent Risk Measure)等风险测度,引入随机占优的概念,分析了HMCR与随机占优一致性的关系,并证明了HMCR(p=n)具有(n+1)阶随机占优一致性,并采用Spearman秩检验法来检验和预测不同测度的风险识别能...  (本文共12页) 阅读全文>>

《系统工程理论与实践》2014年03期
系统工程理论与实践

基于等熵一致性风险测度的组合选择

本文基于一种新的一致性风险测度——等熵风险测度,进行组合优化,以检验其择股能力,从而检验其风险识别能力.先就风险识别能力,尤其随机占优一致性对三种基于分位数的风险测度:VaR,ES(expected shortfall)和等熵风险测度进行了介绍与对比.VaR具有一阶随机占优一致性,而ES具有二阶随机占优一致性;等...  (本文共8页) 阅读全文>>

《特区经济》2012年11期
特区经济

谱风险测度下的投资组合

谱风险测度能够很好地反映投资者对待风险的态度,具体通过不同的可接受风险谱函数来反映,是一种比ES更好的一致风险测度...  (本文共3页) 阅读全文>>