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做空机制对我国股票基金绩效的影响研究

长期以来我国股票市场只能做多,不能做空的单向交易机制严重制约了基金公司的风险管理,也阻碍了基金公司的创新和发展。经中国证监会批准,2010年3月31日融资融券正式交易试点,同年4月16日,沪深300期货合约在中金所上市交易,这两项业务的推出标志着我国股票市场做空机制的形成。股指期货和融资融券都属于市场做空机制,对我国股票市场具有里程碑式的意义。对我国基金公司而言,做空机制的推出既是机遇又是挑战。利用股指期货和融资融券,基金公司可以派生出更加多样化的投资策略,带来有效的风险管理和流动性管理手段,并引发国内资产管理业整体格局的重大转变。本文在系统回顾做空机制对股票市场以及对基金行业影响的相关研究文献基础上,分别讨论了股指期货和融资融券对主动型股票基金和被动型指数基金这两种投资风格股票型基金的影响及程度,并结合我国股票市场的实际状况对这两种类型基金参与股指期货和融资融券的状况进行了总结。在此基础上,本文通过数据包络分析(DEA)模型对  (本文共54页) 本文目录 | 阅读全文>>

《北方金融》2019年03期
北方金融

高频交易发展及其监管研究

光大"乌龙指"事件给市场带来巨大波动之后,高频交易的风险逐渐引起关注。2018年我国股指期货进一步开放,为高频交易提供了发展空间,而当前我国针对高频交易...  (本文共5页) 阅读全文>>

《经济纵横》2008年10期
经济纵横

新形势下的期货公司定位与发展策略研究

股指期货的即将推出与新的期货监管法规体系的日趋完善,为我国期货公司带来了机遇与挑战。本文分析期...  (本文共3页) 阅读全文>>

《云南财经大学学报(社会科学版)》2011年03期
云南财经大学学报(社会科学版)

考虑交易成本的套期保值策略选择研究

通过股指期货的套保交易可以对冲股市系统性风险,对套期保值的绩效评价时,常使用Ederington(1996)提出的方差减小率,通常得出动态套保策略优于静态套保策略的结论。但对于动态套保策略,用方差减小率度量套保绩效时存在着忽视交易...  (本文共4页) 阅读全文>>

《金融理论探索》2016年04期
金融理论探索

不同市场行情下股指期货市场和现货市场之间的溢出效应研究

通过建立VAR-GARCH-BEEK模型对不同市场行情下股指期货和现货之间的溢出效应进行研究,发现两个市场各个时间段内的收益率之间存在不同的溢出效应,横盘阶段和牛市...  (本文共6页) 阅读全文>>

《上海金融学院学报》2008年06期
上海金融学院学报

股指期货套期保值比率与绩效实证研究

本文运用协整等分析方法,采用OLS回归模型方法、双变量向量自回归模型方法、基于协整的误差修正模型方法、广义自回归条件异方差(GARC...  (本文共7页) 阅读全文>>