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中国股市杠杆效应对比分析

股票市场当中的收益率与波动率之间的非对称关系一直是金融学、经济学研究中较为关注的话题。其中杠杆效应备受关注。我国大陆股市自成立以来,虽然历时与香港和台湾市场而言较短,但是对于股市的波动性关注度仍然较高,而且与香港和台湾市场存在一定的区别。在不同的市场态势下,研究上证综指、香港恒生指数与台湾加权指数的波动杠杆效应,有利于监管者充分了解市场的波动特征,从而能够更好的促进我国金融市场健康合理的发展。通过对国内外相关文献的研究总结,本文采用ARMA-EGRACH模型来衡量股市波动的杠杆效应,将大陆、香港与台湾市场2010年1月到2018年12月的收盘价数据划分为牛市、熊市与震荡期三个阶段,进行了实证研究。通过综合比较分析发现:第一,我国三大股市大盘指数在全样本期间均表现出波动的杠杆效应,其中香港恒生指数与台湾加权指数的杠杆效应系数显著为负,表明存在显著的杠杆效应,而大陆市场的杠杆效应系数不显著。第二,在不同的市场态势下三个股票市场的杠杆  (本文共48页) 本文目录 | 阅读全文>>

《轿车情报》2017年03期
轿车情报

BMW M2 杠杆效应

"给我一个支点,我就可以撬动地球"。这是著名的古希腊科学家阿基米德所说,表示了杠杆原理的精髓。而今天,在...  (本文共4页)

《财会通讯(理财版)》2006年Z1期
财会通讯(理财版)

杠杆效应的拓展与细分

一、财务管理中关于杠杆效应的经典描述经典的杠杆效应分析将杠杆效应分为两类,即经营杠杆效应和财务杠杆效应。...  (本文共2页) 阅读全文>>

西北师范大学
西北师范大学

基于高频金融数据的杠杆效应研究

近些年来,随着学者们对高频金融数据研究的不断深入,高频金融数据各个变量间的相关关系研究已逐渐成为该研究领域中的一个新课题.杠杆效应描述了资产价格收益与波动率变化之间的负相关性,对它的研究有助于人们更好地理解高频领域中的价格变动机制.本文量化了杠杆效应,对于满足伊藤半鞅模型的对数资产价格过程和波动过程,把杠杆效应分解为连续型与不连续型两部分,并构造了统计量来估计它们,进一步研究了估计量的渐近性质,并用实际数据验证了估计的优良性.本文的主要工作:1.对连续部分杠杆效应(CLE)进行了研究.结合概率极限理论和随机过程理论,以及临近窗口和向下截断思想,运用Monte Carlo模拟说明了(CLE)估计量的大样本性质,并用实际数据验证了估计量的优良性.2.对不连续部分杠杆效应(DLE)进行了研究.运用临近窗口和向上截断思想,结合概率极限理论探讨了(DLE)估计量的大样本性质.并通过数值模拟和实证分析进一步验证了这些性质.  (本文共61页) 本文目录 | 阅读全文>>

《新世纪图书馆》2018年08期
新世纪图书馆

以经济杠杆效应看图书馆的存量空间与流量空间

图书馆的空间根据各方需求可以划分为流量空间和存量空间,因各方需求的产出不同,逐渐形成了经济学上的杠杆效应。通过杠杆原理达到可能性的平衡临界点,将图书馆的空间置于杠杆临界点的边界线...  (本文共6页) 阅读全文>>

《财会通讯(理财版)》2008年05期
财会通讯(理财版)

基于杠杆效应的企业经营管理

杠杆作用来源于物理学。人们在研究企业要素关系时,发现企业中某些现象和物理学中的杠杆作用有...  (本文共2页) 阅读全文>>