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我国汽车制造业上市公司股份回购的动因和效应分析

股份回购是指上市公司利用自有资金或债务融资回购自身发行在外的股票的行为。在西方成熟资本市场中,股份回购作为一种资本运作手段被广泛应用,国外学者也对其进行了多方面深入的研究。而我国的资本市场建立较晚、股份回购的发展也相对缓慢,早期的股份回购实践往往动机和方式都比较单一,国内学者对股份回购的研究也多立足于当时特定的政策背景和经济环境。近年来,我国实施股份回购的上市公司越来越多,回购的动机也越来越趋向隐蔽化和多样化,回购产生的效应也不尽相同。在汽车制造业,随着我国经济增速的放缓、居民汽车保有量的上升和汽车购置优惠政策的逐渐滑坡,汽车产销量的增速明显放缓,行业进入缓慢发展的新态势。而原材料价格和人工成本的上升、各类资本的跨界加入加剧行业竞争,也使得汽车制造业的利润被压缩,行业企业面临严峻挑战。股份回购作为一种资本运作工具,在运用得当的情况下有利于提升公司股价、优化公司资本结构、增强公司财务灵活性等。因此,深入分析现阶段汽车制造业上市公司  (本文共80页) 本文目录 | 阅读全文>>

华东政法大学
华东政法大学

证券欺诈发行责令回购制度研究

证券市场的欺诈发行具有违法金额高和影响范围广的特点。在欺诈发行发生后,投资者往往遭受严重的投资损失,同时欺诈发行行为也对金融市场的健康发展产生非常不利的影响。实现对欺诈发行中投资者权益的救济,既是进行投资者保护不可或缺的一部分,也为提高投资者对证券市场的信心和促使证券市场健康发展提供了保障。而我国传统投资者救济制度在对投资者的保护中存在不足。在证券民事诉讼中,由于欺诈发行受损投资者范围广泛,投资者参与诉讼的成本较高,且证券虚假陈述诉讼中前置程序的存在使得诉讼周期变长,投资者往往不能得到及时的救济。先行赔付是一项诉讼外的和解行为,能有效实现投资者的及时救济,且在实践中的运用也获得市场认可,但制度建立之初尚有实施细则待出台,同时制度本身缺乏强制力的保证实施,因此先行赔付制度同样具有一定的缺陷。责令回购制度的建立为投资者救济提供了另一种途径,即通过将行政权力引入民事救济中来实现投资者权益的及时救济,同时可在一定程度上提高违法成本,实现...  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>

《武汉大学学报(人文社会科学版)》2000年02期
武汉大学学报(人文社会科学版)

关于B股回购的法律探讨

B股回购是目前研究和争议的焦点。从法律角度看,证券回购已成为国际资本市场通...  (本文共4页) 阅读全文>>

《股市动态分析》2022年11期
股市动态分析

“回购”当中必须警惕的事

回购意图最终是指向:减少发行在外的流通股,以提高每股收益。基于此操作,会减少上市公司的账面现金,提高负债率。回购表示实控...  (本文共1页) 阅读全文>>

《汽车与配件》2021年02期
汽车与配件

广汇汽车启动首次回购,拟推动“数字化”转型

日前,广汇汽车公告称,公司以集中竞价交易方式首次回购977.84万股股份,占公司总股本的0.12%,最高成交价为2.73元/股,最低成交价为2.59元/股,支付总金额为2620.05万元。...  (本文共1页) 阅读全文>>

《南方金融》2021年03期
南方金融

大股东持股水平对公开市场回购的影响:共同维护还是相互伤害?

本文利用2018-2019年的中国上市公司公开市场回购股份数据,考察上市公司大股东持股水平与公开市场回购股份的关系。研究发现:第一,公开市场回购股份会受到大股东"壕沟防御效应"与"利益协同效应"的影响,致使大股东持股比例与回购股份呈现显著倒U形关系,相对控股的大股东倾向于损害股东利益,而绝对控股的大股东更有可能维护公司价值。第二,第...  (本文共15页) 阅读全文>>