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证券欺诈发行责令回购制度研究

证券市场的欺诈发行具有违法金额高和影响范围广的特点。在欺诈发行发生后,投资者往往遭受严重的投资损失,同时欺诈发行行为也对金融市场的健康发展产生非常不利的影响。实现对欺诈发行中投资者权益的救济,既是进行投资者保护不可或缺的一部分,也为提高投资者对证券市场的信心和促使证券市场健康发展提供了保障。而我国传统投资者救济制度在对投资者的保护中存在不足。在证券民事诉讼中,由于欺诈发行受损投资者范围广泛,投资者参与诉讼的成本较高,且证券虚假陈述诉讼中前置程序的存在使得诉讼周期变长,投资者往往不能得到及时的救济。先行赔付是一项诉讼外的和解行为,能有效实现投资者的及时救济,且在实践中的运用也获得市场认可,但制度建立之初尚有实施细则待出台,同时制度本身缺乏强制力的保证实施,因此先行赔付制度同样具有一定的缺陷。责令回购制度的建立为投资者救济提供了另一种途径,即通过将行政权力引入民事救济中来实现投资者权益的及时救济,同时可在一定程度上提高违法成本,实现  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>

华东政法大学
华东政法大学

证券欺诈发行的责令回购制度研究

证券发行是证券市场的逻辑起点,公开、公平、公正三原则是资本市场健康稳定发展的基础。而证券投资者是我国证券市场最重要的组成部分,强化投资者的保护、维护其交易安全和交易信心成为了2020年新《证券法》实施的重点。因此我国为了维护投资者权利,保障证券市场的稳定性,加强对市场主体的事后监管,提高证券发行人的欺诈发行成本,在我国科创板、创业板试点注册制的改革中,设立了对于上市公司存在欺诈发行行为的,证券监管机构可责令上市公司及其控股股东、实际控制人回购股份的责令回购制度。本文共分为四大部分。第一部分分析证券欺诈发行责令回购制度的缘起。首先着眼于证券欺诈发行的状况与危害。近些年我国出现了不少证券欺诈发行案件,扰乱了证券市场的正常秩序。本文列举了2013年至2020年之间我国证券欺诈发行的经典案例,通过表格列示了欺诈发行的欺诈行为表现,受行政处罚的情况和投资者赔偿情况。然后介绍了证券欺诈发行的危害性,危害性包括违反三公原则、损害投资者的利益和...  (本文共66页) 本文目录 | 阅读全文>>

广州大学
广州大学

上市公司持续回购股份的动机和效应研究

股份回购是上市公司重要的财务战略方式,不仅仅会对市场上各参与方产生一定的影响,也会为上市公司本身带来一定的市场效应和财务效应。随着我国对于股份回购政策的改革和对回购限制的放宽,越来越多的公司加入回购股份的行列,并且回购股份的形式和用途呈现多样化。本文选取美的集团2018年至2021年四年持续回购股份的事件作为研究对象,首先归纳了股份回购相关概念以及理论基础,随后介绍了美的集团进行股份回购的背景。然后本文从美的集团发布的回购公告入手,从提升公司股价、实施员工持股计划及股权激励计划两个角度对美的集团的回购动因进行分析,最后将效应分析与回购动因相对应,分析美的集团持续回购股份带来的市场效应与财务效应。本文在研究过程中使用案例分析法、数据分析等方法对美的集团持续回购股份的事件进行研究,本文发现:(1)从美的集团回购动因来看,美的集团股价与自身公司价值并不匹配,且美的集团长期在实施员工持股计划及股权激励计划,所以美的集团以稳定并提升公司股...  (本文共63页) 本文目录 | 阅读全文>>

《武汉大学学报(人文社会科学版)》2000年02期
武汉大学学报(人文社会科学版)

关于B股回购的法律探讨

B股回购是目前研究和争议的焦点。从法律角度看,证券回购已成为国际资本市场通...  (本文共4页) 阅读全文>>

《股市动态分析》2022年11期
股市动态分析

“回购”当中必须警惕的事

回购意图最终是指向:减少发行在外的流通股,以提高每股收益。基于此操作,会减少上市公司的账面现金,提高负债率。回购表示实控...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国经济周刊》2022年21期
中国经济周刊

回购银行H股是合算的资本运作?

近期,国内银行的H股股价出现了较大跌幅,《中国经济周刊》新媒体平台刊发文章《银行H股...  (本文共1页) 阅读全文>>

《汽车与配件》2021年02期
汽车与配件

广汇汽车启动首次回购,拟推动“数字化”转型

日前,广汇汽车公告称,公司以集中竞价交易方式首次回购977.84万股股份,占公司总股本的0.12%,最高成交价为2.73元/股,最低成交价为2.59元/股,支付总金额为2620.05万元。...  (本文共1页) 阅读全文>>