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证券投资基金评价的理论与方法研究

随着我国新基金的不断设立和基金行业的超常规发展,恰当的监测、分析和评价基金的业绩变的越来越重要。论文针对我国投资基金评价的现状,参照国外经验,对基金表现评价的理论基础和方法进行了探讨和研究,并对我国基金业运行的现状做了实证分析。论文从资本市场理论与基金表现评价的关系入手,分析了评价的理论基础。在对效率市场理论进行分析的基础上,指出现实市场的非强式有效性使基金表现评价成为必要,而且效率市场理论为构建基准投资组合提供了选择原则。通过对资产组合理论的分析指出,该理论为评价基金管理人的投资分散化能力提供了理论依据,期望效用准则的提出指明了收益和风险应共同成为基金表现评价的重要因素。最后指出资本资产定价理论为评估投资业绩提供了测度风险和基准投资组合收益的方法。论文探讨了收益率与风险的测定方法,提出了投资目标一致性的评价手段,介绍了国外流行的评价基金管理人综合投资才能的合并表现评价方法,并结合我国实际发展出风险调整测定法。文章论证了信息比率  (本文共102页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南政法大学
西南政法大学

证券投资基金管理人利益冲突交易的法律规制

证券投资基金(以下简称基金)最初被视为借鉴西方成熟市场经验、培育机构投资者的重要举措,甚至被视为是稳定市场的一只重要力量而引入中国证券市场。但由于市场信用的缺失,加之对基金管理人的约束机制不足,使得基金管理人权力(利)与责任严重失衡,因而基金运作中利益冲突交易不时发生。基金以“低风险、高收益”为卖点成为市场热捧的对象,但是基金投资向行业及个股集中的趋势越发明显。这种过分集中的投资行为很可能演变成变相的集体作庄行为,其中潜在利益冲突将严重威胁投资者利益。当下,基金业在我国的发展尚不成熟。与此同时,合格境外机构投资者以及涉外基金管理公司以其先进管理模式及投资理念,凭借其市场号召力逐步抢滩中国市场,国内基金管理公司的生存压力非常大。在我国,市场无序、信用缺失、救济手段匮乏使得投资者要么用脚投票,要么对市场持观望态度。因此,规范市场运作、保护投资者利益成为恢复投资者信心的良药。目前学界对于基金的研究多囿于经济领域,对其法律探讨尤其是对基...  (本文共38页) 本文目录 | 阅读全文>>

对外经济贸易大学
对外经济贸易大学

证券投资基金管理人义务之研究

证券投资基金是“将众多不确定的投资者的资金汇集起来,以保全资本并获得利润为目的,委托专业的投资机构管理和操作,投资者按出资比例分享收益”的一种分散风险的集合证券投资方式。其治理结构从组织形式上可以分为契约型和公司型两种。契约型基金是以信托契约的形式,通过向投资者发行受益凭证募集资金而设立的投资基金,当事人之间的权利义务完全以信托契约为基础,以英国单位信托,日本、韩国的证券投资信托为代表。公司型基金是通过组建股份公司发行股票募集资金设立的投资基金,依据公司章程运用基金资产,投资者享有股东权利,以美国的共同基金为代表。证券投资基金涉及三方主要当事人:管理人、托管人和持有人,其法律关系宜以信托定位。信托是一种信任关系:受托人是信托财产法律上的所有人,受益人对信托财产的利益享有衡平法上的所有权,或者称受托人和受益人分别为信托财产名义上的和实际上的所有人。信托的本质是“管理与收益相分离”。在契约型基金法律关系上,笔者支持以日本证券投资信托...  (本文共48页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国城市金融》2017年07期
中国城市金融

浅析私募股权基金中基金托管人的主要职责

近年来,《私募投资基金监督管理暂行办法》(下称"暂行办法")等监管法规的陆续出台,对于推动私募基金健康发展,建立完善多层次资本市场发挥了重要作用。相...  (本文共3页) 阅读全文>>

《卓越理财》2017年01期
卓越理财

李家庆:经济不确定性大 重视多领域布局

进入2017年,因为整个环境的波动性或者说不确定性非常多,所以投资人对GP基金管理人的选择,以及基金管理人对项目的选择方面会更加的挑剔,投资策略方面来说更加强调组合。在股...  (本文共2页)

《卓越理财》2017年05期
卓越理财

中国私募基金大时代来了吗

去年私募整体认缴规模超过公募,今年私募基金管理人有破两万的趋势,私募基金大时代是否早已踏上征途?截至今年一季度末,协会登记的私募基金管理人数量为18596...  (本文共2页)